上半年“在家吃饭”贡献营收25.87亿元 锅圈下一个万店计划要靠“菜市场”来实现？

       8月28日晚，“在家吃饭第一股”锅圈（02517.HK，股价2.97港元，市值81.60亿港元）发布了截至2024年6月30日的中期业绩报告。财报显示，锅圈2024年上半年营收26.65亿元，同比下降3.5%；毛利6.09亿元，同比增长5.3%。

       在门店数量方面，截至2024年6月30日，锅圈零售门店共有9660家，其中自营门店10家，其余均为加盟店。

       在8月29日的中期业绩发布会上，锅圈创始人、董事长杨明超解释称，锅圈在2024年上半年进一步优化了零售门店网络结构，强化门店精细化经营能力。“去年下半年，我们进行门店的‘蹲苗计划’，暂缓加盟⋯⋯过去疫情三年里，我们开店速度比较快，（现在）主动淘汰了部分经营能力偏弱的门店。”

       值得一提的还有，锅圈在今年上半年尝试了新店型的开拓，推出了专注于农贸市场场景、以预烹菜为主打产品的“锅圈肴肴领鲜”农贸店。截至目前，锅圈已在郑州、深圳等地开设了10家农贸店，今年预计将开设200家新农贸店。

       杨明超在业绩发布会上透露，锅圈已制定未来五年的发展规划，通过双场景、双品牌、双渠道的模式，推动网点向2万家扩展，同时加上线上销售向即时零售方向转化，把现有门店从店仓一体化逐步转为店仓配一体化，锅圈也将从食材超市转型为价值更高的社区中央厨房。

       毛利同比增长5.3%，“客单价天然下降了6元～8元”

       从具体的收入来源来看，锅圈的收入来自“销售在家吃饭餐食产品及相关产品”和“服务收入”两大板块。前者是主要收入来源，该板块上半年收入达25.87亿元，占总营收的97.1%；后者的收入为7782.1万元，同比增长4.34%，主要由于2023年年中新开设的加盟店在2024年产生的服务收入。

       对于营收的下滑，杨明超在业绩发布会上提及了餐饮消费市场的疲软。“上半年面临消费市场变化，我们的客单价天然地下降了6元～8元。”

     “2024年业绩的略有下滑和门店数的下降幅度是相匹配的。”杨明超解释，“从去年下半年开始，我们决定暂缓门店的铺设，把过去开出的万家门店进行结构性调整和‘蹲苗’，‘蹲苗计划’保证了我们门店的优质率，为下半年的利益增长奠定了基础。”

       财报显示，截至2024年6月30日，锅圈共有9660家门店，其中自营门店10家，加盟店9650家。对比上年同期，自营门店从5家增加至10家，加盟店从9910家降至9650家。

       不过，锅圈在上半年的盈利并没有受到营收下滑的影响。财报显示，公司上半年毛利6.09亿元，同比增长5.3%；毛利率为22.8%，2023年同期为20.9%；核心经营利润为1.25亿元，同比增长4.9%。

       对此，财报表示，经营数据稳步增长主要是由于规模优势带来更好的成本控制能力、自产比例提升以及新产品开发和原有产品升级所带来的额外毛利。值得注意的是，杨明超在业绩发布会上谈到毛利率时透露：“基于上半年的运营情况，我们有意调整了价格，为消费者让利了有两个百分点。”

       同时，对于下半年的业绩预期，他显得信心十足。“（业绩）在淡季6月增长强劲，收入同比增长了超46%。所以对于门店数和业绩略有下滑，我们经营团队心中很安稳，有信心度过这个调整期，为下一步的发展奠定良好的基础。”

       线上、线下双布局，2万家门店目标要靠“菜市场”来实现？

上半年的开支费用透露了锅圈的战略动作。

       财报显示，今年上半年，锅圈的销售及分销开支达3.02亿元，同比增长了13.94%。对于这部分开支的增长，杨明超在业绩发布会上表示，其中一大原因是在抖音这一线上新渠道上的加码，“在抖音和线下品牌运营方面拿出了一定的费用来增加品牌张力”。

       在线上，锅圈持续创新销售渠道，大力发展抖音、锅圈app和微信小程序等多种线上销售渠道，并通过线上直播带货等多样化的销售方式，扩大售卖的产品组合，摆脱实体门店零售空间的限制。

       杨明超在业绩发布会上介绍，锅圈新推出的99元“毛肚自由”火锅套餐，仅6月一个月在抖音渠道上的销售额已超1.3亿元，是2023年上半年抖音渠道所有产品销售额的总数1.25倍。同时，该套餐自6月上线以来，连续两月成为抖音餐饮单品销售冠军。目前，全网累计销售单量已经突破400万单，销售额超4亿元。

       与此同时，在线下门店的扩张上，杨明超提出了未来五年达2万家门店的目标，而锅圈在下半年的发力重点必然将是社区、农贸门店。

今年3月，锅圈在郑州一农贸市场开出了旗下连锁子品牌“锅圈肴肴领鲜”的首店。据锅圈介绍，该品牌定位居民菜篮子，主要售卖预烹菜，选址农贸市场，距离消费者需求更近，面积在10平方米～20平方米。

     “接下来，锅圈从1万家店要开到2万家店甚至3万家店，这新的1万家店要靠什么来支持？”今年8月，锅圈食品品牌总经理刘一川曾在一次公开演讲中表示，“我们给出了一个答案——预制菜。”

       刘一川解释，之所以“锅圈肴肴领鲜”这一项目首选地址是一二线城市的农贸市场，是因为农贸市场是与吃相关的最核心原材料的主要流通领域，也是一二线城市里的“下沉市场”，“锅圈希望能在消费者接受度较高的市场去做项目实验。”

       对于锅圈的这一新尝试，电商分析师张书乐在接受记者采访时表示，这一战略和很多平台的买菜业务打法一致，就垂直品类而言缺少竞争优势。

     “走生鲜电商模式，覆盖两公里生活圈，会更有效率，也能降低成本，同时也错峰买菜平台，去农贸市场和线下生鲜中争取低频电商消费者，但这种打法依然有巨大的成本压力和管理难题，将被成本逼迫涨价，此前生鲜电商折戟于此，就看锅圈有没有更好的破解方法。”张书乐分析。

       此外，杨明超还在业绩发布会上展望了下半年发展。“对于锅圈门店结构而言，60%在长江以北，冬季是锅圈的旺季，公司将在下半年取得更好的业绩。同时，运营管理成本也会随着旺季到来而降低。展望下半年，公司将继续围绕品牌、产品、渠道三合一，以及产供销一体化的锅圈经营模式，推动公司业绩成长。上游供应链方面，下半年锅圈将控股收购逮虾记，新投资的水产预制菜基地将于9月投产。”

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