深化资本市场对外开放政策频出，外资机构期待进一步参与中国市场

       8月2日，商务部外国投资管理司司长朱冰在国新办新闻发布会上表示，将修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，引导更多优质外资进入资本市场进行长期投资。

       另外，近日证监会召开外资机构座谈会。证监会主席吴清表示，当前证监会正在认真学习贯彻党的二十届三中全会精神，研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。

       据了解，近期，多家外资机构表达了对进一步参与中国市场的期待。有外资券商相关负责人表示，近年来，看到中国金融市场对外开放的步伐越走越稳，越走越快，这对于外资来说是很大的鼓舞。

       深化资本市场对外开放政策频出

       近期，官方就深化资本市场对外开放出台了一系列举措，引发市场的广泛关注。

       8月2日，商务部外国投资管理司司长朱冰在国新办新闻发布会上表示，将修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，引导更多优质外资进入资本市场进行长期投资。

       近日，证监会召开外资机构座谈会，与10家在华外资证券基金期货机构、QFII机构等代表深入交流，充分听取意见建议。证监会主席吴清指出，当前，证监会正在认真学习贯彻党的二十届三中全会精神，研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。证监会将始终坚持市场化法治化方向，坚定不移地深化改革、扩大开放，依法从严加强监管和大力保护投资者合法权益，持续增强政策的稳定性、可预期性。在这个过程中，希望包括外资机构在内的市场各类主体积极参与，也希望相关外资机构发挥国际投资银行和投资机构的优势，坚持长期主义，发挥与全球市场的沟通桥梁作用。

       在具体的政策层面，近期一些便利外资的举措也相继发布。7月26日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布公告，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）跨境资金管理。此次修订主要涉及四大方面：

       一是进一步简化业务登记手续。

       二是进一步优化账户管理。合并用于证券交易或衍生品交易的人民币专用存款账户，减少经营主体开展不同类型投资所需开立账户数量，降低其成本负担。

       三是进一步完善汇兑管理。优化QFII/RQFII跨境资金流动管理，改进汇出入币种管理原则，便利境外机构投资者配置境内证券资产。

       四是统一QFII/RQFII与银行间债券市场直接入市（CIBM）的外汇风险管理模式。

       值得注意的是，尽管今年来A股市场表现仍然较为低迷，但这未能阻挡外资机构持续进入中国市场的步伐。证监会网站发布的《合格境外投资者名录（2024年6月)》显示，今年上半年，36家外资机构获批合格境外投资者资格，截至今年6月底，合格境外投资者数量已达839家。

       据了解，在政策层面支持深化资本市场对外开放的大背景下，近段时间，一些外资机构就进一步参与中国市场表达了关切。近期，摩根大通亚太区首席财务官兼中国区联席首席执行官何耀东表示，近年来，看到中国金融市场对外开放的步伐越走越稳，越走越快——各种类型的外资金融机构纷纷在华设立新的法律实体，外资机构能够开展的相关金融业务及牌照范围也在不断扩大。这些对外资来说，是很大的鼓舞。

       另外，何耀东同时表达了对外资进一步参与中国市场的期待。他指出，未来期待金融监管部门在监管法规、市场准入要求及日常监管指标的制订过程中，继续充分考虑外资金融机构在华的业务特点，逐步实现基于风险分析的“差异化监管”，进一步推动外资金融机构在华的健康发展。

       近年来外资券商纷至沓来

       自2020年取消外资对券商持股比例限制后，外资券商在国内展业的步伐趋于加快。近年来，合资券商不断提高外资持股比例，外商独资券商也陆续申请展业。

       从最近几年证监会发放的券商牌照来看，持续向外资机构倾斜。今年4月，证监会核准设立法巴证券（中国）有限公司（以下简称法巴证券），业务范围为证券经纪、证券自营、证券投资咨询、证券资产管理。从证监会的批复来看，法巴证券将是法国巴黎银行的全资子公司。另一家外商全资券商渣打证券于2023年1月获批，这是自2020年9月以来证监会首度核准设立的证券公司。

       目前，国内外资控股券商已满10家。其中，摩根大通证券（中国）有限公司、高盛（中国）证券、渣打证券均为外商独资券商。随着法巴证券的获批，国内外商独资券商数量达到4家。

       未来还有更多的外资券商有望获批。根据证监会今年8月2日最新披露的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》，目前包括花旗证券、瑞穗证券、青岛意才证券等在内的多家外资券商设立申请正处于证监会审批阶段。其中，2024年2月，证监会下发花旗证券设立申请文件第一次反馈意见。今年6月19日，证监会受理了瑞穗证券（中国）有限公司的设立申请。瑞穗证券（中国）未来若成功获批，将成为国内第三家日资券商。

       此外，一些外资券商的外方股东或将进一步增加持股比例。近日，星展证券（中国）40%股权在上海联合产权交易所挂牌。据媒体报道，星展证券（中国）股东方星展银行或进一步加大对星展证券（中国）的持股比例，目前其持股比例为51%。

       值得一提的是，近期受日本央行加息等因素影响，海外部分股票市场纷纷出现了一轮较大幅度的调整。相比之下，A股市场的表现相对平稳。

       7月31日，北向资金单日净流入195.8亿，为历史上单日第七大净流入额。对此，有券商策略团队认为，除了高层会议提振外资信心外，可能还有两个原因：一是押注日本央行加息的资金获利了结，转战A股；二是外资对美股盈利情况担忧上升，在美股下跌和长债收益率下行背景下，更多资金开始布局A股。

       日前，中国首席经济学家论坛理事长连平指出，预计美联储将进入一轮较为温和的降息周期，接下来美元可能会贬值，但美元汇率不一定出现持续大幅度下跌，人民币可能会走强，但是也不会出现很强的上升态势。不过，对于全球资本回流发展中国家、新兴经济体是有好处的，所以还是要注意在未来市场可能会出现的一些机遇。

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