华特达因上半年营收微增0.1% 维生素AD大单品集采落榜，仅有小幅增长

       华特达因业绩增长趋缓始于2023年上半年。2023年半年度报告显示，公司营业收入出现下滑，而在当年进行的河北维生素AD集采和江西16省联盟维生素AD集采中，公司的大单品“伊可新”均榜上无名。

       目前，华特达因仍在推进非主业剥离，并表示2024年的任务较重，存在进度不及预期、剥离过程中业绩波动影响公司整体业绩的风险。例如，控股子公司沂南华特卧龙学校就资产被占用向沂南县人民法院提起诉讼，起诉被驳回后又提起上诉。

       维生素AD大单品集采落榜，上半年仅有小幅增长

       今年上半年，华特达因的医药板块实现营业收入11.36亿元、净利润6.31亿元，分别较上年同期增长0.47%、0.30%，该板块收入在公司总收入中占比超98%。

       作为医药板块的主要载体，华特达因的子公司达因药业堪称华特达因的经济支柱，其明星产品“伊可新”维生素AD多年位居同类产品市场占有率第一。2023年，该产品收入在达因药业的收入占比超过80%，是上市公司整体业绩的主要来源。

       不过，在2023年12月底江西16省联盟维生素AD集采和此前河北的维生素AD集采中，这款大单品却两度落榜。目前，河北省集采已经执行，大部分医院已不再销售伊可新，江西16省联盟集采结果于2024年6月起全面执行。

       在今年1月的特定对象调研中，华特达因表示，伊可新在河北省的销售数据没有下滑，反而增长，可能是医院消费者转到药店渠道购买；2023年，江西16省伊可新的医院销售收入占比在所有伊可新收入中只有个位数，集采丢标的销售额缺口会通过其他渠道来弥补。

       尽管如此，华特达因上半年的收入微增，也反映出企业面临的压力。实际上，在7月10日的特定对象调研中，华特达因方面表示，截至目前，2024年的出生率不及预期，成人和儿童的药品都面临增长压力。在公司总收入中，面向儿童的维矿类产品收入占比较大，压力较大。以上半年为例，从终端用量上看，维生素AD有小幅增长，钙和铁（类产品）增长较好，但基数较小，整体增量贡献小。

       因此，如何开拓新产品成为华特达因的破题关键。今年上半年，华特达因的销售费用和管理费用分别同比减少22.63%和7.42%，但研发投入同比增长67.99%至4905.44万元。公司表示，将坚持“以量身定制儿童药物”的研发理念，持续丰富产品矩阵，致力于每年推出1至2个新的儿童药品种。

       而对于后续的新品种引进计划，华特达因表示，目前没有具体规划。

       非主业剥离退出工作任务较重，存在业绩波动风险

       在今年3月发布的2023年年报中，华特达因首次明确“有所为，有所不为，持续推进非主业剥离”，并称因政策变化，子公司卧龙学校自2023年起不再合作办学，公司积极就投资退出事宜与沂南政府进行协商；子公司华特信息破产清算的申请被法院受理并指定了管理人；子公司知新材料已停止生产，并为解散清算做了充分的准备。

       不过公司也表示，2024年，公司非主业剥离退出工作的任务较重，卧龙学校、华特信息、知新材料三个单位的剥离存在进度不及预期、剥离过程中业绩波动影响公司整体业绩的风险。

       具体来看，今年1月，因沂南县教育和体育局、山东沂南县第二中学、沂南县卧龙学校及沂南县育新实验学校在未经沂南华特卧龙学校同意的情况下，实际占有并使用沂南华特卧龙学校全部资产（包括学校场地、教室、教育教学设备等）用于办学的事项，沂南华特卧龙学校向山东省沂南县人民法院提起诉讼。7月8日，沂南华特卧龙学校收到《民事裁定书》被驳回起诉，7月12日，沂南华特卧龙学校就该案向山东省临沂市中级人民法院提起上诉。

       5月31日，华特达因发布子公司解散清算暨关联交易的公告称，由知新材料股东委派人员成立清算组，依法履行清算职责，注销知新材料的法人地位。截至2024年6月30日，对知新材料的股权投资余额为3478.08万元。

       华特信息则于2023年11月破产清算，不再纳入华特达因的合并范围。截至2024年6月30日，上市公司账面上仍有针对华特信息的2755万元减值准备。

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