光大期货：短期钢价基本面影响权重加大，或继续震荡整理运行

本周以来，国内钢材期价震荡走弱，价格重心回落，其中螺纹钢主力合约期价连续测试3300元/吨关口附近支撑。对此，光大期货黑色研究团队表示，尽管最新一周螺纹钢表需转增、库存产量数据有所改善，但近期钢价季节性走弱，库存累积也早于往年同期，短期钢价受宏观因素影响减弱，基本面影响权重加大。

具体来看，11月14日，我的钢铁网（Mysteel）发布数据显示，截至11月14日当周，国内螺纹周产量环比回升0.23万吨至233.94万吨，同比减少20.92万吨；社库环比增加7.56万吨至296.13万吨，同比减少72.75万吨；厂库环比减少4.46万吨至149.36万吨，同比减少13.64万吨。本周螺纹表需环比回升2.25万吨至230.84万吨，同比减少43.29万吨。

“螺纹周产量基本持稳，库存连续第四周小幅增加，表需止降转增，数据表现有所改善。”光大期货黑色研究总监邱跃成点评称。

据他具体介绍，供应方面看，随着焦炭第二轮提降落地，钢厂即期利润小幅回升，钢厂生产积极性有所增加，螺纹产量略有回升。需求方面，近期北方随着气温下降需求转弱明显，南方地区工程项目施工基本正常，整体需求仍维持较强韧性。

Mysteel监测数据显示，本周一至周三，全国建材日均成交量为12.22万吨，环比回落1.5%；杭州市场螺纹日均出库量为4.56万吨，环比回升17.89%。

“随着宏观政策密集出台阶段靠一段落，短期螺纹市场受宏观政策影响减弱，基本面影响权重加大。”邱跃成补充说，近期螺纹需求季节性走弱，库存也早于往年同期出现累积，但整体矛盾并不大。在政策落地见效影响下，近期30城商品房成交、水泥开工及出货等均边际回升，居民中长期贷款同比改善，螺纹库存也处于低位水平，市场情绪较为稳定。

整体来看，光大期货认为，预计短期螺纹盘面震荡整理运行。

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