欧盟用钢行业生产回顾和展望

1欧盟用钢行业生产概况

2023年四季度，欧盟钢铁加权工业生产指数（SWIP）继上一季度小幅下降0.3%后出现0.2%的回升。在此之前，尽管受到俄乌冲突、欧盟整体制造业疲软和全球地缘政治紧张局势以及高于平均水平的能源价格的长期影响，欧盟用钢行业的产出仍持续增长，显示出人意料的韧性。

SWIP指数的最新演变显示的是欧盟建筑、机械工程、家用电器和金属制品行业持续低迷的综合结果，其中汽车行业的持续增长仅部分抵消了负面影响。欧盟建筑业产出在2022年三季度进入衰退，并在2023年四季度连续第六个季度下降，降幅达到0.9%（三季度降幅为0.2%）。其衰退趋势预计将持续。

欧盟经济和工业前景的恶化——特别是由于高通胀和欧洲央行随后的加息——对欧盟用钢行业的产出影响有限。但是，占欧盟钢铁消费量35%的建筑业是唯一的例外。

持续的经济不确定性将在未来几个季度继续影响欧盟经济增长。预计2024年欧盟经济发展的特点具有不可预测性，原因包括能源价格水平高企、钢铁需求持续疲软、高通胀和高利率驱动下的经济面临挑战。

2欧盟用钢行业生产预测

尽管下行因素持续存在，但欧盟用钢行业的产出在2023年继续增长，同比增长1.1%（此前预计增长0.7%），不过欧洲各经济体和行业之间存在较大差异。2024年，欧盟用钢行业的产出增长预计将出现下降，降幅为1%（此前预计增长0.2%），主要是由于建筑行业连续第二年衰退，之后在2025年再次回升2%。

3各用钢行业情况

3.1建筑行业

由于建筑材料价格上涨、某些欧盟国家劳动力短缺、经济不确定性增加和利率上升，导致欧盟建筑行业产出连续第六个季度受到影响（2023年四季度产出同比下滑0.9%，三季度同比下滑0.2%）。预计在2024年将持续，主要原因是尽管今年可能会放松货币政策，但高利率和随后较高的抵押贷款利率对住房需求的滞后影响预计将持续存在。

与建筑行业实际生产一致，欧盟建筑行业投资的最新数据也证实了该行业的衰退，2023年四季度，欧盟建筑业投资连续第四个季度同比下降，继三季度同比下滑0.5%后，四季度同比下降0.7%。

欧盟住宅投资也出现连续第五个季度下降（2023年四季度降幅为2.7%，三季度降幅为3.5%），主要受到抵押贷款利率上升的影响，这是欧洲央行为抑制通胀而收紧货币政策的结果。相反，“其他建筑”投资出现了更积极的发展（2023年四季度同比增长1.4%，三季度降幅为2.6%），特别是在市政工程方面的投资。市政工程在当前欧盟建筑业低迷时期表现出了韧性，但无法抵消住宅投资的下降。预计市政工程扩张将在2024年继续，但由于建筑方面的公共支出减少，其扩张速度将放缓。

自2020年建筑业衰退以来，欧盟各国政府一直在利用公共建设支出作为反周期工具来促进建筑业复苏。然而，尽管欧盟总体建筑施工活动预计将继续在一定程度上受益于政府住房支持和公共建筑计划，但由于包括建筑材料价格上涨以及欧盟国家建筑支出的财政空间缩小在内的不利因素，这些公共资助建筑计划对整个建筑业的影响预计在2024年将显著下降，且已经导致欧盟建筑业信心下降。

从建筑子行业来看，利率上升已经影响了住宅需求。预计市政工程将继续为欧盟建筑行业的业绩做出最大贡献，但贡献程度会有所降低。不过市政工程将继续得到欧盟公共政策（NextGenerationEU政策等）的支持。但由于最近经济前景恶化，它们的影响变得越来越不确定和难以量化。

对于私人非住宅建筑子行业（办公室、商业建筑等），低迷的商业投资前景在短期内仍不利于非住宅项目的投资。

因此，欧盟建筑业在2023年经历了一定的衰退，但降幅只有1.0%（低于此前预计2.1%的降幅），然后在2024年将再次出现年度同比下降1.9%，并在2025年复苏，增幅预计将达到2.7%。

3.2汽车行业

2023年四季度，欧盟汽车行业的产量实现连续第七个季度增长，继上一季度增长4.8%后，四季度增长2.8%。自2022年二季度以来，欧盟汽车行业的反弹一直在持续，部分原因是与2021年、2022年非常低的产量基础相比的结果。

然而，由于贸易紧张局势加剧和制造业下滑，欧盟汽车行业的产量仍低于2019年新冠肺炎疫情爆发前的水平。

尽管居民可支配收入增长放缓，电动汽车实施存在不确定性，但消费者弹性在过去四个季度推动了汽车需求，导致欧盟汽车产量自2022年下半年以来出现反弹。

尽管供应链问题持续存在，消费者信心低迷以及高通胀和经济不确定性导致的居民收入减少等因素影响了2022年全年欧盟汽车产量和消费者需求，但2023年欧盟汽车需求持续改善，且这一积极趋势持续到了2024年前两个月，同时这一趋势得到了能源价格下降的支撑。

2024年2月份，欧盟汽车市场销售量达到883608辆，与一年前相比增长10.1%。在欧盟四大汽车市场中，法国和意大利市场汽车销售量均以两位数的速度增长，分别同比增长13%和12.8%，其次是西班牙和德国市场销售量分别同比增长9.9%和5.4%。

2024年前两个月，欧盟新车注册量同比增长11.2%至170万辆。欧盟主要汽车市场出现稳健增长，其中德国同比增长11.8%、意大利同比增长11.7%、法国同比增长11.2%和西班牙同比增长8.7%。2024年2月份，欧盟电动汽车的市场份额为12%（与2023年2月份相比保持稳定），而混合动力汽车的市场份额达到近29%。2024年2月份，汽油和柴油汽车的合计市场份额为48.4%，与去年同期的51.9%相比有所下降。汽油汽车仍然是最受用户欢迎的车型，其次是混合动力汽车。除了德国外，欧盟其他主要汽车市场的柴油汽车销量都有下降。

2023年，尽管投资前景整体低迷，但欧盟汽车产量比预期有更强劲地反弹，同比增长8.8%（此前预计增长7%）。然而，汽车生产水平仍将处于历史较低水平，远低于2018年和2019年的水平。预计2024年欧盟汽车行业的产量将仅略有萎缩，预计同比下滑0.4%（此前预计将同比增长0.1%），但预计2025年欧盟汽车产量将同比增长0.8%。

在宏观经济状况和消费者可支配收入大幅改善之前，预计欧盟汽车需求将保持疲软。鉴于日益恶化的经济前景和更加低迷的经济增长前景，欧盟汽车需求好转的可能性现在变得更小。然而，欧盟汽车需求已经显示出弹性。电动汽车实施的不确定性和新车型推出的延迟，已被证明是影响消费者需求的不利因素。充电站等设施的缺乏，也推迟了汽车制造商的投资决定。

全球贸易的全面复苏和主要外部市场需求仍将是影响欧盟汽车出口的关键因素。从长远来看，欧盟层面对2035年前全面采用电动汽车的政治承诺应该会对汽车行业生产有所支持。然而事实上，在整个2023年甚至可能在2024年，欧盟总体汽车需求似乎取决于脆弱的消费者信心。

3.3机械工程行业

在生产连续十个季度增长后，2023年四季度欧盟机械工程行业的生产同比下降1.9%（上一季度同比增长0.4%）。在新冠肺炎疫情后工业复苏的推动下，经济反弹使欧盟机械工程行业产出恢复到高水平，甚至高于2019年之前的水平。

然而，欧盟机械工程行业生产仍面临持续的下行风险，包括俄乌冲突的长期影响以及2023年全年经济和工业前景的持续恶化。因此，预计2024年该行业的产出也将下滑，预计要到2025年上半年才能恢复增长。

2023年欧盟机械工程行业产出仅实现温和增长，增幅仅有1.8%。这种低迷的表现是由于整体制造业持续疲软、高利率的影响以及通货膨胀导致的经济不确定性。尽管预计2024年上半年欧盟经济和工业将有所改善，但预计2024年欧盟机械工程行业产出将同比下降1.1%（此前预计同比下降0.5%），然后在2025年复苏，同比增长2.3%。

3.4钢管制造行业

2023年四季度，欧盟钢管行业的产量再次增长，同比增长1.0%，而前一个季度同比增长1.9%。2021年由经济复苏推动的欧盟钢管行业的积极趋势突然被2022年下半年与俄乌冲突有关的影响和供应链问题打断。能源危机也极大地影响了欧盟钢管行业，包括欧盟的管道项目开发。

2023年，欧盟钢管行业的产量预计将出现低于预期的温和下降，降幅可能达到1.6%（此前预计下降2.4%），随后将在2024年再次同比下降，降幅为0.5%，预计2025年将出现微弱增长，同比增长0.8%。从长期来看，随着欧盟加快向液化天然气航运过渡以满足其能源需求，从而减少对通过管道运输天然气的依赖，预计欧盟石油和天然气行业对大型焊管的需求不会大幅改善。

一方面，由于地缘政治的高度不确定性和全球经济前景不佳，预计全球石油需求不会在短期内推动新管道的投产或建设。2024年，欧盟的石油需求也可能放缓，与低经济增长预期保持一致。另一方面，欧盟建筑行业的钢管需求也将放缓，从而对欧盟钢管生产增长只能做出适度贡献，而汽车和机械工程行业的钢管需求预计将保持相对强劲。

3.5家电行业

2023年四季度，欧盟家用电器行业的生产连续第十个季度下降，四季度产量同比下滑2%，而三季度产量同比下降6%。这些数据与2021年二季度以来观察到的下降趋势一致，这标志着新冠肺炎疫情后欧盟家用电器行业生产复苏超出预期的结束。

然而，预计这一下滑趋势将在2024年三季度逆转之前持续下去，并在2025年才会有所反弹。

欧盟家用电器行业的生产在2022年同比下滑5.2%和2023年同比下降4.7%，即连续两年同比萎缩，预计在2024年将经历第三年同比衰退，降幅预计为0.7%。预计2025年欧盟家用电器行业生产将出现复苏，预计增幅为5.6%。

预计欧盟家用电器行业的生产从2024年三季度开始才会增长，原因是制造业持续疲软和经济前景低迷继续阻碍工业活动并影响消费者需求。

然而，一些有利因素将部分抵消这些不利因素，并继续为家用电器生产增长提供一些支撑。未来几年，远程工作仍将在欧盟范围内广泛实施，尽管程度远低于新冠肺炎疫情时期。从长期来看，与“物联网”相关的发展也将使该行业受益，尽管其影响不太可能在2024年上半年之前显现。

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