中国宝武拟募资100亿元，七成用于非洲西芒杜铁矿开发

1月24日，中国宝武钢铁集团有限公司宣布发行科技创新低碳转型“一带一路”公司债券（第一期），为推动绿色转型注入新的动力。

本次债券采取分期发行的方式，第一期发行规模不超过人民币100亿元（含100亿元），每张面值为100元，发行价格为人民币100元/张。总发行规模不超过人民币200亿元（含200亿元）。已发行规模为0亿元，剩余额度为200亿元。

1、募资用途剑指几内亚西芒杜铁矿开发

募集说明书摘要表示，本期债券募集资金拟用于生产性支出，包括偿还债务、补充流动资金、项目建设等，其中募集资金不低于70%用于低碳转型领域以及“一带一路”领域。

募集说明书摘要里明确提到了西芒杜铁矿。西芒杜铁矿位于几内亚东南部，是世界上待开发的最优质铁矿之一，由北至南包含1、2、3、4号区块，已探获标准资源量44.1亿吨，平均全铁品位TFe65%以上。西芒杜铁矿初期具有年产1.2亿吨高品质铁矿石能力，其中北部区块（1、2号区块）由赢联盟西芒杜矿山公司持有，发行人后续将主导北部区块矿山。

2、西芒杜铁矿开发有助于“双碳”目标落实

募集说明书摘要指出，发行人针对几内亚西芒杜铁矿北部区块的开发，将有助于我国钢铁工业落实“双碳”目标，成为我国钢铁行业未来绿色低碳发展的有力支撑。说明书还对西芒杜铁矿涉及的低碳转型技术进行了阐述。

西芒杜铁矿北部区块采取了氢还原技术，氢还原是世界钢铁工业低碳转型的必由之路，这已经在业界达成共识。

传统上使用焦炭与铁矿石放入高炉中产生氧化还原反应炼铁，焦炭在高炉中提供热量与造气产生一氧化碳，一氧化碳带走氧化铁中的氧，形成铁元素与二氧化碳，导致炼铁环节碳排放较高。高炉还原简化的化学方程式如下：3CO Fe2O3=2Fe 3CO2、4CO Fe3O4=3Fe 4CO2。氢还原是使用高温的还原气作为还原剂，氢气在带走铁矿中氧的同时产生水分，并不会像高炉炼铁产生二氧化碳，为较为环保的生产方式，若使用绿电，可以达到全流程接近零碳排，氢还原简化的化学方程式如下：3H2 Fe2O3=2Fe 3H2O。据研究统计，全绿电绿氢制直接还原铁比常规高炉炼铁碳排放低约 78%，即每吨铁可减排 1.235吨二氧化碳。

氢还原所需的原料主要是直接还原级的球团，以及生产直接还原级球团所需的造球精粉，要求铁精粉品位达到68%以上，脉石含量低于4%。目前全球铁矿石的产量中，能达到这种要求的仅占约3%，高品位铁矿资源匮乏，难以支撑大规模开展氢还原铁生产。西芒杜铁矿平均品位65%以上，是难得的高品位铁矿。发行人计划通过在采矿时分采，或者对产品进一步的选矿，就可以生产出品位达到67%~69%的高品位直接还原级造球精粉，生产出的高品位直接还原级造球精粉便可作为氢还原的原料，在炼铁的过程中极大地减少二氧化碳的排放甚至接近零碳排。发行人目前也正在策划在中东、西非等地区布局以西芒杜球粉为原料的直接还原铁产能，形成上下游一贯的绿色炉料生产和保障体系，保障中国宝武钢铁主业绿色转型所需的绿色炉料供给，推进全球钢铁行业的碳中和发展的进程。

此外，西芒杜铁矿北部区块还采用了半连续开采工艺。该工艺通过在采场设置半固定粗破碎站，减少了原矿的汽车运输距离达到40%左右，从而减少了矿石开采过程中的化石能源的消耗和二氧化碳的产生。同时，采用的胶带运输长距离下山段具备势能发电能力，产生的电力将用于矿山破碎等流程，进一步降低对外部能源的依赖和二氧化碳的产生；后续随着开采进行，矿山开采技术条件具备时，将进一步研究使用全连续开采工艺的可能性，这会实现采场部分的原矿汽车运输得到取消，极大程度减少二氧化碳的排放。

因此，西芒杜铁矿北部区块满足《钢铁行业节能降碳改造升级实施指南》中关于“重点围绕副产焦炉煤气或天然气直接还原炼铁、高炉大富氧或富氢冶炼、熔融还原、氢冶炼等低碳前沿技术，加大废钢资源回收利用，加强技术源头整体性的基础理论研究和产业创新发展，开展产业化试点示范”的相关要求。西芒杜铁矿北部区块符合上海证券交易所《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第 2 号——专项品种公司债券》关于低碳转型公司债券中要求的“高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南、绿色技术推广目录、工业节能技术推荐目录、‘能效之星’装备产品目录等提出的先进技术装备及其他有助于生产过程污染防治、降低产品能耗碳排的技术工艺及装备等节能降碳技术研发和应用领域”。

西芒杜铁矿潜在储量高、矿石品位高，是目前世界少有的未开发优质铁矿，已探获标准资源量44.1亿吨，平均全铁品位TFe65%以上，西芒杜铁矿初期具有年产1.2亿吨高品质铁矿石能力。生产实践表明，入炉铁矿品位每提高1%，炼铁燃料比将下降1.5%，碳排放总量将减少1.5%左右；据研究表明，西芒杜高品质矿粉的冶炼吨钢二氧化碳排放量为1.1吨，仅为世界平均水平的60%。未来随着投产，将迅速提升世界高品质铁矿石的供应规模，促进全球钢铁行业大规模开展氢还原铁生产，极大地推动全球钢铁行业的低碳转型进程。

3、西芒杜铁矿工程建设已取得积极进展

目前，西芒杜铁矿项目已进入实质性阶段，工程建设已取得积极进展，赢联盟主导的北部区块由国内三十多家央企、地方国企工程承包企业负责矿山、铁路和港口的建设。

赢联盟在发行人技术支持下，矿山完成了初步设计和主要设备、建安工程的招标，已开始逐步转交发行人主导建设工作；铁路全线征地拆迁已完成95%，先期开工隧道已完成总量的50%，铁路主线和施工道路清表已完成100%，港口通用泊位建设已完成总工程量的80%以上，总体上铁路及港口已完成总工程量约25%；驳运系统已完成驳运平台和驳船订购，并开始建造。预计整个工程将在2026年建成投产。

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