华尔街对美国股市的悲观看法不仅与经济有关 也与人工智能有关

今年的美国股市抛售是戏剧性的，但它也包含了我们在过去两年看到的最严重的市场动荡中出现的几乎所有相同的特征。

先是往上走，现在是往下走。



在周一的股市暴跌中，英伟达（Nvidia）、特斯拉（Tesla）、Alphabet、亚马逊（Amazon）、Meta、苹果（apple）和微软（Microsoft）的股价都出现了下跌，其中特斯拉的跌幅高达15%。



T. Rowe Price科技投资组合经理托尼·王（Tony Wang）表示，这标志着过去两年推动标准普尔500指数连续上涨20%的所谓“壮丽七股”科技股现在已成为“滞后七股”的最新迹象。



这些天来，无论美国股市是涨是跌，似乎都是一笔大的人工智能交易。



目前，投资者似乎并不打算在人工智能的未来增长上押下重注，尤其是在标准普尔500指数的整体盈利状况受到质疑的情况下。



“标准普尔500指数的预期获利在过去一个月持平，这是这轮牛市的关键支柱。” Truist联席首席投资官基思·勒纳（Keith Lerner）在3月4日致客户的报告中解释为何将股票的投资组合权重调降至中性。



在本轮牛市中，大型科技公司一直是关键的盈利驱动因素，在非科技公司陷入困境之际，帮助支撑了标准普尔500指数的整体利润增长。有时，这有助于该行业在市场不确定的情况下避险交易。



但现在，正如托尼·王所指出的，不仅这些公司的支出计划面临一些投资者的质疑，而且“（盈利）结果也越来越一致”。



“如果我们展望未来，他们很可能不会加速。”托尼·王补充说。



宏观背景下，对特朗普关税政策的担忧同时推高了利率和美元，这对这些股票来说也是一个挑战。



摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投资官迈克·威尔逊（Mike Wilson）在给客户的一份报告中写道：“加息和美元走强的滞后影响，以及围绕人工智能资本支出的争论，共同给业绩修正带来了压力。”



“因此，我们看到标准普尔500指数的表现非常波动。”



信息技术、非必需消费品和通信服务这三个板块是周一表现最差的板块。



过去一个月，不受大型股大幅波动影响的等权重标准普尔500指数的表现比市值加权指数高出约3个百分点，这也反映出近期的抛售行为大多来自市场上的大公司。

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