币圈名词解释：5个指标概念、指标如何衡量、计算？

网络阅读： 2024-09-24 03:23:45

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总市场价值｜Market Capitalization

指标概念

资产的市值代表其总网络的价值，也就是资产现有所有单位的总价值。它的计算方法是将总流通供应量乘以最后交易的价格。市值通常用于描述加密资产的规模，尤其当我们要将加密货币资产与其他资产和市场相比较时。总市值的重要性在于它是相对网络（区块链）规模的衡量标准，也是投资者感兴趣的各种指标（如采用率、市场规模和风险）的基本决定变数。

指标如何衡量、计算？

总市场价值＝价格（美元）总供给量＝价格（美元）所有UTXO的价值

实现总市值｜Realized Capitaliztion

指标概念

实现总市值是与总市值（总市场价值）相似的另一种变数，实现总市值根据上次移动的价格对所有UTXO进行估值，而估计其当前价值。它代表了网络中所有硬币的已实现价值，而不是它们的市场价值。实现总市值减少了那些丢失还有长期休眠（长期未移动）的硬币的影响，并根据它们在链上的实际价格进行加权。当最后一次以便宜许多的价格移动的比特币币被花费时，实现总市值会重新评估代币的当前价格，从而将实现的上限增加相应的金额；同样地，如果比特币的花费价格低于上次移动时的价格，它将重新估值为更便宜的价格，并相应减少实现总市值。实现总市值可以被视为资产中储存价值的指标。因此，该指标可以视为是对对链上总成本基础的估计，并使其成为创建其他指标的重要基础变数之一。

指标如何衡量、计算？

实现总市值＝UTXO被创造时的价格（美元）流通供应量

MVRV 比率｜MVRV ratio

指标概念

MVRV 即为Market value 和Realized Value两个指标的缩写，MVRV也正是这两个指标间的比率；通过比较这两个指标，MVRV 可以用于了解价格何时高于或低于“公允价格”，并评估市场盈利能力。市场价值和已实现价值之间的极端偏差值可以用来找出市场顶部和底部，因为它们分别反映了投资者未实现利润和亏损的极端。

MVRV 的基础是以下各项的比较：

总市场价值：供应的当前价值（资产的市场价值）

实现总市值：供应的成本基础（资产中储存的价值）

MVRV 比率通常可以通过以下几种情况来考虑：

MVRV呈现较高的数值或是上升趋势：比特币供应的市场价值相对于实现价值（成本基础）正在增加。较高的值表明系统中有较大程度的未实现利润，并增加了投资者获利了结的可能性。

MVRV 值> 3.5 通常是牛市后期阶段的强烈信号，并增加了投资人加大卖方力道的可能性。

MVRV呈现较低的数值或是下降趋势：比特币供应的市场价值相对于实现价值（成本基础）正在下降。较低的值表明系统中未实现利润的程度较小，这可能表明估值过低或需求动态不佳。

MVRV 值

指标如何衡量、计算？

MVRV RATIO ＝总市场价值（Market Cap）/ 实现总市值（Realized Cap）

MVRV Z分数｜MVRV Z-score

指标概念

MVRV-Z 分数用于评估资产相对于其“公道价格”何时被高估或低估，就像是MVRV所强调的那样。当市场价值显著高于实现价值时，它在历史上表明市场顶部（红色区域），而相反表明市场底部（绿色区域），我们可以在MVRV－Z分数这个指标中，很好地找到市场顶部和底部。

指标如何衡量、计算？

MVRV-Z分数＝{(总市场价值（Market Cap）-实现总市值（Realized Cap)}/标准差

长期持有者-MVRV比率｜LTH-MVRV ratio

指标概念

长期持有者－MVRV比率是只计算155(天或更久)的UTXO ，作为评估长期投资者(Long term holders)行为的指标的MVRV。

指标如何衡量、计算？

花费成本利润比｜SOPR

指标概念

SOPR指标提供对特定时间范围内宏观市场情绪、盈利能力和损失的观察，反映了所有在链上移动的比特币的已实现利润程度。

SOPR 的衡量方法是仅考虑在所考虑的时间范围内移动的硬币（每天、每小时等），并分别取UTXO 创建时和被花费时的法币值（USD）比率。

可以考虑以下几种情形的SOPR 指标：

SOPR 值大于1 代表着当天移动的硬币平均在获利的情况下出售（出售的价格大于支付的价格）。

SOPR 值小于1 意味着当天移动的代币平均在亏损的情况下出售（出售价格低于支付价格）。

SOPR 值恰好为1 意味着当天移动的代币平均在收支平衡（不盈利也不亏损）时出售代币。

SOPR 趋势更高意味着利润正在实现，之前非流动性的供应可能会重新回到流动性循环中（因为出售手中部位可获利的程度越来越高了）

SOPR 的下降趋势表示正在实现损失，出售套利机会减少。

指标如何衡量、计算？

简单来说，SOPR值就是现价／过去买入的价格更仔细的公式定义：

花费成本利润比（调整后）｜aSOPR

指标概念

调整后的SOPR与原先的SOPR指标大致相同，但是过滤掉了低于一个小时的新币的所有交易纪录。寿命较短的UTXO通常不代表比特币的买卖，更多情况下是包含了中继的交易或是找零，在过滤掉这些「杂讯」之后的aSOPR能够消除中继交易的影响，提供了市场更准确的实际交易讯号，能够更有效地捕捉具有实质经济影响的活动。

指标如何衡量、计算？

aSOPR与SOPR计算的公式相同，只是去除掉低于一个小时的交易资料。

长期持有者－花费成本利润比｜LTH-SOPR

指标概念

LTH－SOPR是只包含长期持有者，也就是持币超过155日以上的UTXO的SOPR值，可以用来评估较为资深、有智慧的投资人行为和交易状况的指标，与短期持有者相比，他们对比特币市场有更多的了解和经验；根据统计，超过155日的UTXO不太可能被消耗，因此通常会被认为是属于非流动性循环供应，长期持有者通常不太对市场波动作出反应，并且对于持有比特币资产有更高的基本信念。

在155天的过程中，市场波动和价格通常会朝着高于或是低于创建UTXO的价革方向波动，因此当LTH花费手中比特币部位时，通常会实现可观的利润或是可观的损失，与标准SOPR 指标和其他变体指标（aSOPR 和STH-SOPR）不同，它们通常在1.0 附近振荡，LTH-SOPR 通常达到相对较大(> 2.0) 和较小值的值(

指标如何衡量、计算？

LTH－SOPR与SOPR计算的公式相同，但只包含超过155日的交易资料。

短期持有者－花费成本利润比｜STH-SOPR

指标概念

STH－SOPR可以做为评估最近刚进入市场的短期投资人的行为和盈利的指标。根据统计，小于155日的UTXO有更高的机会被消耗，通常被认为是正常循环供应的一部分。 STH－SOPR在只筛选这些较为「年轻的币」的情况下，去估计短期持有者群体所实现的损益比率；这提供了对于新投资人的行为和情绪的观察，短期持有者对于价格的敏感度更高，在市场波动之下，花费他们手中比特币部位的情况更容易发生。