2023年Q3加密市场融资概况：基建，DeFi和游戏获得青睐

第三季度在总筹资金额和交易次数上都创下了自 2020 年第四季度以来的新低。

原文作者：Chase Devens

原文编译：深潮 TechFlow

Crypto 在持续的熊市中的表现，可能最好地由该领域的筹资数据来例证。2023 年第三季度并未摆脱我们从 2022 年初以来所见的连续季度下行趋势 —— 第三季度在总筹资金额和交易次数上都创下了自 2020 年第四季度以来的新低。季度总额略低于 297 笔交易总计 21 亿美元，较上季度下降 36% 。

分阶段筹资

从第三季度的交易阶段分析，我们可以看到大部分的交易都集中在早期轮次。种子基金占据了最大的筹资总额，共筹集 4.88 亿美元，共 98 轮。交易次数的趋势显示，与三年前相比，从较晚阶段的项目转向早期项目有了明显的变化。

早期交易（由 Pre——Seed、Seed 和 Series A 轮次）从 2020 年第四季度的 37% 的交易份额增加到 2023 年第三季度的 48% 。与此同时，后期交易（由 Series B 或更晚的轮次）从 2020 年第四季度的 8% 的交易份额减少到 2023 年第三季度的 1.4% 。这表明，投资者试图筹资有巨大上行潜力的项目，当市场情绪最终向积极的方向转变时，可以获得更高的回报倍数。

第三季度还有大量的资金以战略投资的形式进入，如 2 亿美元投资伊斯兰币的公司和私募股权交易。在熊市中，战略融资交易一直在稳步增加。在 2021 年第四季度的牛市高点，战略轮次只占总筹资的 0.2% 。到 2023 年第三季度，这一份额上升到 22% ，这表明严峻的市场环境迫使项目进行短期过渡融资或最终被更大的项目收购。

按板块划分的筹款情况

板块趋势

第三季度的板块筹资分布与我们在过去 12 个月中看到的模式相似。链基础设施、DeFi 和游戏板块在此期间一直是资金最充足的板块。由营销、孵化器、安全和法律服务等补充业务功能定义的服务板块是过去 12 个月中唯一一个平均筹资超过 1 亿美元的板块。尽管其他板块对整体加密板块的发展都很重要，但这四个板块继续吸引大部分投资者的关注。

去年的另一个显着趋势是，与面向用户的应用程序相比，基于基础设施的项目的资金数量有所增加。最好的证明就是将消费者、DeFi 和游戏领域归为“应用”类别，并将应用基础设施、链基础设施、托管和 DePIN 领域归为“基础设施”类别。

当我们观察这些桶之间筹集资金的比例时，我们看到了从面向用户的应用向基础设施项目的微妙转变。这种关系得到了基础设施项目与更高变化的应用相比的稳定筹资的支持。然而，这种趋势可能不会持续太长时间，因为越来越多的投资者开始意识到，如果没有成功的面向用户的加密应用，基础设施投资不太可能产生他们期望的回报。

领先板块

第三季度的筹资在各个板块之间相对均匀分布。链基础设施占了资金的最大份额，为 18% ，而 DeFi 在资助的交易数量上领先，为 67 。最后，游戏在本季度再次表现强劲，共投资近 2.5 亿美元。

链基础设施

尽管仅有 21 笔交易，但链基础设施板块在第三季度的筹资中仍然占据了最大的份额。这些交易中有三分之一发生在智能合约平台子类别中，由 Fhenix Fhenix Fhenix 是第一个由完全同态加密（FHE）驱动的机密区块链。通过使用 fhEVM，Fhenix 使以太坊开发人员能够无缝构建加密智能合约并执行数据加密计算，同时使用 Solidity 和其他熟悉且易于使用的工具。 筹集 700 万美元用于构建完全加密的智能合约。

扩展解决方案占该板块筹资的 43% 。这代表了从智能合约平台转向扩展解决方案的持续转变。2022 年第一季度是首次扩展解决方案的筹资超过智能合约平台的筹资，当时 Polygon Polygon Polygon（以前的 Matic Network）是第一个结构良好、易于使用的以太坊扩展和基础设施开发平台。它的核心组件是 Polygon SDK，这是一个模块化、灵活的框架，支持构建多种类型的应用程序。使用 Polygon，可以创建 Optimistic Rollup 链、ZK Rollup 链、独立链或开发人员所需的任何其他类型的基础设施。 Polygon 有效地将以太坊转变为成熟的多链系统（又名区块链互联网）。这种多链系统类似于 Polkadot、Cosmos、Avalanche 等，具有以太坊的安全性、活跃的生态系统和开放性等优势。建立在 Plasma-POS 链上的现有生态系统不会有任何改变。借助 Polygon，围绕现有成熟技术构建了新功能，以扩展满足开发者生态系统各种需求的能力。 Polygon 将继续开发核心技术，使其能够扩展到更大的生态系统。 Matic代币用于权益押注，参与侧链网络的证明共识机制。 为其扩展解决方案筹集了 4.5 亿美元。在过去的四个季度中，有三个季度的投资比例已经超过了 2022 年第一季度的历史高点。该比例在 2022 年第四季度达到了最高的 7 倍，这主要是由于当季在智能合约平台类别中投资活动的减少。

链基础设施在 2023 年第三季度的筹资中超过 40% 来自 Optimism Optimism Optimism 是第一个开发与以太坊虚拟机 (EVM) 兼容的 Optimistic Rollup 解决方案的以太坊 L2。Optimism 与以太坊并行，能够在继承以太坊安全性的同时大规模处理交易。 Foundation 于 9 月底出售约 1.16 亿 OP 代币以进一步推进。其他重要的交易包括 Flashbots Flashbots Flashbots 是一家专注于矿工可提取价值 (MEV) 的研发公司，旨在减轻 MEV 对智能合约区块链带来的负面外部性和存在风险。 的 6000 万美元 B 轮融资，用于继续开发 SUAVE，以及比特大陆对 Core Scientific Core Scientific 一家区块链和人工智能托管、交易处理和应用程序开发公司 的 5400 万美元战略投资，该公司是领先的比特币挖矿公司。

DeFi

DeFi 是第三季度筹资项目最多的板块，共有 68 笔交易。该板块的投资高度集中，交易类别占所有投资资本的 38% ，共 33 笔交易。总的来说，DeFi 项目共筹集了 2.1 亿美元，平均交易规模为 300 万美元。

Binance Binance BinanceBinancezh app是全球最大加密资产交易平台，也是全球领先的区块链生态系统，旗下拥有一系列的产品，我们的使命是为整个加密资产生态系统提供基础设施服务。Binance Coin是由Binancezh app交易所发行的代币，简称BNB，是基于以太坊Ethereum的去中心化的区块链数字资产。BNB作为Binance生态系统和去中心化交易所燃料，已经应用到多个场景，如用BNB抵扣binance交易手续费，为Binancezh app智能链(BSC)中运行的数百款应用程序提供支持；还可以用BNB支付差旅、购买虚拟礼品等等。据估算，已有数百万枚BNB被用户用来支付差旅费、购买商品、借贷、奖励、创建智能合约和其他交易。 Labs 在第三季度是 DeFi 板块的活跃投资者，共有 7 笔交易，其中包括在 Helio Helio Helio 建立在去中心化的区块链上，随着用户采用率的不断增长，Helio 平台将继续分布在更多用户中，这反过来将提高网络的安全性。 Protocol（一个基于 BNB 链的流动性质押平台）和 Radiant Capital（一个基于 LayerZero 的货币市场）上的 1000 万美元战略投资。季度最大的 DeFi 交易是为 Brine 筹集的 1650 万美元 A 轮融资，Brine 是一个基于 Starkware 的订单簿 DEX。

Q3 的前四名 DeFi 投资者中有三家是生态系统实体。 Binance Labs Binance Labs Binance Labs 是Binancezh app旗下的投资孵化平台，识别、投资并赋能可行的区块链企业家、初创公司和社区，为有助于发展更广泛的区块链生态系统的行业项目提供融资。Binance Labs 致力于支持快速执行的技术团队，他们对加密空间产生积极影响并构建去中心化网络。 、 Base Base Base 是一个基于 Optimism 的 OP Stack 构建的 Layer 2 网络，由 Coinbase 内部孵化，该区块链将以 Coinbase 的产品、用户和资产为种子，旨在成为一个开放的生态系统。 生态系统基金和 Polygon 负责了共计 16 笔交易。

游戏

游戏板块聚集了一些早期交易，使其成为第三季度筹资第三高的板块，共筹集了 2.49 亿美元，共 33 笔交易。与消费者领域的其他面向用户的应用相比，游戏在第三季度的资金投资占据了 67% 。

游戏板块的绝大多数交易来自投资者的长尾。只有七个实体与两个或多个项目达成交易，而有 104 个投资者在该板块进行了单一项目投资。

游戏板块最大的交易是 Futureverse Futureverse 革命性人工智能和元宇宙技术的领导者，支持开放、可扩展和可互操作的应用程序、游戏和体验。 的 5400 万美元 A 轮融资，这是一个将 AI 和元宇宙世界相结合的平台。其他基于元宇宙的游戏项目，如 Mocaverse Mocaverse Mocaverse 是一款 Animoca Brands 旗下的元宇宙产品，正在构建Web3原生工具，以增强游戏、文化和娱乐垂直领域产品的能力，允许用户创建自己的数字身份、积累声誉、赚取和消费忠诚点，并使用他们的数字身份访问由Animoca Brands的450多家投资组合公司和合作伙伴网络提供支持的Mocaverse生态系统。 和 Mahjong Meta Meta Meta（META）是2021年推出的一种加密货币，在BNB智能链（BEP20）平台上运行。 ，也在本季度获得了融资。最后， Proof of Play Proof of Play Proof of Play 是一家集游戏工作室和区块链技术公司于一体的公司。我们正在构建真实的、极其有趣的、完全链上的游戏。我们相信去中心化的力量，并开源我们的技术，以便其他开发者和更广泛的区块链生态系统能够受益。我们的团队由经验丰富的游戏开发者和企业家组成，他们的游戏已交付数亿人玩，总收入超过 10 亿美元。 从主导投资者 a16z 和 Greenoaks 筹集了 3300 万美元的种子轮融资。这个基于链的游戏工作室由 Zynga 游戏 Farmville 的原始合创人 Amitt Mahajan Amitt Mahajan 创立，他希望基于区块链的游戏可以像早期的免费手机游戏那样有一个相似的增长轨迹。

投资者

在第三季度，加密的最活跃投资者进行了 144 次投资。尽管如此，这个群体只占所有投资者交易的 7% ，表明加密货币融资仍由长尾投资者主导。

Outlier Ventures Outlier Ventures Outlier Ventures 成立于 2014 年，是领先的 Web3 加速器和创始人社区。我们每年将与 200 位最优秀的 Web3 创始人进行投资和合作，无论他们身在世界何处，支持跨 DeFi、NFT、区块链基础设施等项目。 和 Binance Labs 是迄今为止最活跃的投资者 —— 他们在第三季度分别进行了 23 笔和 22 笔交易，这比下一个最接近的投资者 Robot Robot MetaFactory 治理令牌。 Ventures 多出一倍以上。Outlier Ventures 主要集中在支付（六笔交易）和 DeFi（五笔交易）领域。

正如我们在 8 月份强调的那样，Binance Labs 在 2023 年一直在积极投资，重点关注 DeFi 和游戏板块。此外，开发零知识和隐私技术的项目也是 Binance Labs 的投资目标。值得注意的是，Binance Labs 的 22 笔交易中有 12 笔是参与其加速器项目的项目。然而，即使这些被排除在外，Binance Labs 的其他 11 笔投资仍然将其与 Robot Ventures Robot Ventures Robot Ventures 是一家专注于金融科技和加密领域的（pre-）seed 投资公司。 并列为第三季度的交易活动。

最后，第三季度活跃的投资者中有 54% 来自美国。这一数字与过去四年的季度平均值 （55% ） 一致。尽管项目创始人慢慢离开美国，转而前往监管更友好的司法管辖区，但美国仍然是大多数加密货币认可投资者的家乡。

本文 原创，转载保留链接！网址：https://licai.bangqike.com/lzs/150301.html