同仁堂2021年股价

在当前的经济形势下，财经知识的重要性不言而喻。投资者们需要了解市场趋势、政策变化、公司财务等方面的信息，以更好地制定投资策略。所以接下来，帮企客将带大家认识并了解同仁堂股票历史最高价格，希望可以跟你目前的困境指引一些方向。

本文目录导航：

• 1、北京同仁堂的投资价值在哪里
• 2、##余华回忆史铁生：他对世界充满了爱
• 3、二股东割肉减持，大私募巧妙接盘，同仁堂创半年新低背后
• 4、求同仁堂股票分析报告

北京同仁堂的投资价值在哪里

答北京同仁堂的投资价值在哪里：北京同仁堂股份有限公司的主营业务是中药研发、生产、销售；公司的主要产品是安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸；同仁堂是中药行业久负盛名的中华老字号；同仁堂以安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸为代表的十大王牌产品以及众多经典药品家喻户晓，蜚声海内外，在临床病患治疗中盛享美誉，公司业务覆盖 20 个国家及地区，零售终端达 71 个，形成了“立足中国香港，深耕主流，面向世界”的国际网络布局。公司使用的“同仁堂”商标属于控股股东同仁堂集团所有，该商标于一九八九年被国家工商行政管理局商标局认定为驰名商标。

一.企业分析

1、基本情况

同仁堂（600085）全称北京同仁堂股份有限公司，于1997-06-25在上交所主板A股上市，位于北京市大兴区中关村科技园区大兴生物医药产业基地天贵大街33号；致同会计师事务所（特殊普通合伙）为同仁堂出具了标准无保留意见的审计报告。

 主营业务：中药研发、生产、销售。

2、市场规模

2019年，我国中药材市场成交额达到1653亿元；2020年中国中药材市场成交额将近1919亿元。中药行业市场规模较大，目前处于成长期之中。

 3、中药行业发展趋势

（1）中药饮片监察力度提高，饮片质量改善

2020年，国家局发布2020年《中药饮片专项整治工作方案》，全国各地药监部门开始对中药饮片进行抽检，随着中药饮片的大规模、全覆盖检查展开，以及违法处罚力度升级和追溯体系的完善，对中药行业全链条都提出了更高的要求，2021年中药饮片质量有望从根本上改善，总体呈增长趋势，市场规模将进一步扩大。

（2）中药配方颗粒规范化，市场稳定发展

中药配方颗粒能发挥传统中药汤药可以个体化诊疗、因人施治的优势，又能兼顾现代中药携带方便、使用简单快捷的特点，近年来其市场正在不断扩大，种类也在日益增多。2020年12月28日，《中药配方颗粒生产通用规范》正式实施，《规范》为中药配方颗粒生产企业提供了具有可操作性的团体标准，在提高行业生产能力的同时，也将会大大提高监管机构的监管效率，弥补国内中药配方颗粒生产和监管领域的空白。2021年，政策将越加规范，我国配方颗粒市场提升空间巨大，在技术创新与设备升级的前提下，助力我国配方颗粒市场稳定发展。

（3）国家促进民间中医“转正”

民间中医是中医从业人员中特殊而又不可或缺的群体。且民间中医往往是通过师承、家传等方式培养，现有医师资格考试难以评价其真实水平。2020年国务院正式废止《中华人民共和国中医药条例》让民间中医“转正”，开辟了通过实践技能及效果考核即可获得中医医师资格的新途径。2021年民间中医开中医诊所将更加便捷，有效提升基层中医药服务能力、壮大基层中医药服务队伍、促进中医药行业的有序发展。

 

##余华回忆史铁生：他对世界充满了爱

答大文豪余华，把快乐留给自己，把悲伤留给读者，把球门留给史铁生。现在全世界都知道中国的文化馆是不用上班的，这个梗来自余华。上班摸鱼是真爽，余华老师太敢说了。当年，他和莫言、刘震云、史铁生踢一场球赛，在蓝球场上，让史铁生当守门员，史铁生坐在轮椅上守门。余华告诉对手，你们要是把球踢到史铁生身上，他很有可能被你们踢死，后来谁也不敢往那边踢。余华老师幽默输出也是没谁了，一位法国的记者采访余华：中国作家和法国作家之间最大的区别是什么。“法国作家用法语写作，中国作家用中文写作”余华说这话时明显憋笑。

余华回忆史铁生：他对世界充满了爱究竟是怎么一回事，跟随我一起看看吧。

白云山、云南白药、同仁堂，谁最强

最近中药行业异常火爆，以岭药业两个月涨了58%，众生药业今年上涨了196%，精华制药今年上涨了44%。

喝酒行情消停了，吃药行情又回来了吗？

也不是，白云山、云南白药和同仁堂，这些老字号企业，今年股价表现不尽如人意，今年没一个是上涨的。

今天，我们一起看一下这三家公司，它们究竟为啥没有跟上这波吃药行情。

本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，你应该会有答案。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，大家都耳熟能详，产品颇受市场欢迎。

2）营收及归母净利润

营收，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。

归母净利润，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。

扣非净利润，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。

3）毛利率

毛利率，同仁堂最高，其次是云南白药，白云山第三。白云山作为全国最大的制药企业，这毛利率有点低啊。

4）净利率

净利率，同仁堂最高，其次是云南白药，白云山第三。这三家的毛利率和净利率，和片仔癀相比，差距太大了。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，同仁堂最强，其次是白云山，云南白药第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。

2）存货及存货周转率

存货，云南白药最高，其次是白云山，同仁堂第三。

存货占营收的比例，同仁堂最高，其次是云南白药，白云山最低。

存货占总资产的比例，同仁堂最高，其次是云南白药，白云山第三。

存货周转率，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。

3）应收账款及应收账款周转率

应收账款，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。

应收账款占营收的比例，白云山最高，长期高达80%左右，这也太高了；其次是云南白药，也非常高；同仁堂最低，不过也有40%左右。这么高的应收，产生坏账的风险较大。

应收账款占总资产的比例，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂最低。

应收账款周转率，同仁堂最高，其次是云南白药，白云山最低。

4）合同负债及占比

合同负债，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。

合同负债占营收的比例，同仁堂最高，其次是云南白药，白云山第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，同仁堂最高，其次是云南白药，白云山最低。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，白云山最高，其次是同仁堂，云南白药第三。

2）有息负债

有息负债，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。

3）现金余额

现金余额，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。三家现金余额都远高于有息负债，偿债无忧。

4）资本支出及占比

资本支出，三家都不高，白云山最高，其次是同仁堂，云南白药第三。

资本资产占归母净利润的比例，白云山最高，其次是同仁堂，云南白药第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，三家营收增速都不快，同仁堂最快，其次是白云山，云南白药第三。

2）净利润增速

净利润增速，白云山最快，其次是同仁堂，云南白药第三。

3）销售费用占比

销售费用占营业总收入的比例，同仁堂最高，其次是云南白药，白云山最低。

4）研发投入及占比

研发投入，白云山最高，其次是云南白药，同仁堂第三。

研发投入占营收的比例，同仁堂最高，其次是白云山，云南白药最低。

5）净资产收益率

净资产收益率，三家都不高，白云山最高，其次是同仁堂，云南白药第三。

6）机构盈利预测

未来3年，机构预测白云山每股收益增速分别为5.68%、10.74%和NA%：

未来3年，机构预测云南白药每股收益增速分别为30.77%、28.43%和17.94%：

未来3年，机构预测同仁堂每股收益增速分别为16.85%、18.27%和17.07%：

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前白云山的滚动市盈率为12.16，处于10年来31.6的分位值：

目前云南白药的滚动市盈率为37.41，处于10年来94.4的分位值：

目前同仁堂的滚动市盈率为48.25，处于10年来79.22的分位值：

2）市净率

目前白云山的市净率为1.5，处于10年来2.31的分位值：

目前云南白药的市净率为2.63，处于10年来6.75的分位值：

目前同仁堂的市净率为5.56，处于10年来61.32的分位值：

3）股息率

目前白云山的股息率为0%，处于10年来10.34的分位值：

目前云南白药的股息率为0%，处于10年来2.74的分位值：

目前同仁堂的股息率为0%，处于10年来2.3的分位值：

6、总结

通过对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，云南白药>白云山>同仁堂

2）运营能力，整体而言，白云山>云南白药>同仁堂

3）偿债能力，整体而言，云南白药>同仁堂>白云山

4）成长能力，整体而言，同仁堂>白云山>云南白药

5）目前估值，所处分位，同仁堂>云南白药>白云山

三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完对比分析，你觉得这三家公司，谁最有投资价值呢？

#股票##投资##余华回忆史铁生：他对世界充满了爱##刘震云幽默对待灾难：多活3天是赚到##外贸强韧为经济复苏增长蓄积动力#

余华：把悲伤留给读者，把快乐留给自己，球门留给史铁生

大文豪余华，把快乐留给自己，把悲伤留给读者，把球门留给史铁生。

1.

现在全世界都知道中国的文化馆是不用上班的，这个梗来自余华。他说：“我觉得生活很不公平，我们一天拔牙8小时，而文化馆工作的那帮人整天在大街上玩，我就很想到文化馆工作，因为到那里可以不上班，等小说发表了，调到文化馆工作。第一天上班的时候，我故意迟到两个小时，结果我发现，我是第一个到的，我知道这个单位我来对了。都是穷人，干嘛不做一个自由自在的穷人。”上班摸鱼是真爽，余华老师太敢说了。

2.

他对莫言的小说赞不绝口，口语用到了“国粹三连击”。他说：“莫言给他分享了小说《酒国》，当他看完以后感觉很嫉妒，用“国粹三连击”说道：m的，写得这么牛b，我c！”

3.

让史铁生当守门员，只有余华做得出来。当年，他和莫言、刘震云、史铁生踢一场球赛，在蓝球场上，让史铁生当守门员，史铁生坐在轮椅上守门。余华告诉对手，你们要是把球踢到史铁生身上，他很有可能被你们踢死，后来谁也不敢往那边踢。”以命相逼，只为胜，也只有你余华了。

4.

在一场节目中，主持人问余华，假如满分是10分，你给你的小说《活着》能打多少分。余华老师想都没想地说：9.4分吧。主持人又问剩下的0.6去哪里了。余华老师幽默地说：剩下的0.6去问问那个豆瓣。哈哈，笑不活了，因为豆瓣读书的评分就是9.4分。

5.

1998年，莫言、余华、王朔、苏童去参加意大利远东文学论坛。题目是“我为什么写作”

莫言：写小说，有稿费，可以买一双皮鞋。

余华：想睡懒觉，不上班，稿费归自己。

王朔：看上医院里漂亮的护士，写小说有钱赚可以追漂亮的护士。

纯洁的苏童听完他们三个的理由，说啥也不上台了，他感觉自己的理由太羞耻了。因为苏童的理由是：考上了北师大，在北师大开始写作，特别热爱文学。

在回国的路上，这三位还安慰苏童：我们三个这样说很不好，你这么说是很好的。苏童连连摆手说：我怎么会这么愚蠢，我怎么会说热爱文学才走上文学道路的呢，我应该也瞎编一个。

三个不正经的把一个正经的给整不会了。

6.

余华老师幽默输出也是没谁了，一位法国的记者采访余华：中国作家和法国作家之间最大的区别是什么。“法国作家用法语写作，中国作家用中文写作”余华说这话时明显憋笑。就不跟你上纲上线，“糊弄学”就是这么言简意赅，自己体会。

二股东割肉减持，大私募巧妙接盘，同仁堂创半年新低背后

答 富凯摘要 ： 同仁堂年内股价表现背离医药板块，混改迟迟不能落地，冯柳是不是也失望离场了？

作者|天鹅

300亿市值，股价迟迟未能回归至两年前的水平，同仁堂更在近四个月开启诡异下跌，创下了近半年来的新低。

这背后，险资资金、私募基金接棒操作，更有着身份神秘的机构专用席位配合。

2019年以来，价值成长股大放异彩，诸多高质量的上市公司均刷新了上一轮牛市的股价高点，成为新一代的蓝筹白马。但同仁堂如上图所示，近五年来的股价高点在2015年和2018年年中，虽然市盈率达到36倍，但股价涨速可谓相当低迷。

更诡异的是，自今年8月11日开始阴跌，跌幅近18%。

虽然前期涨幅过大的医药板块进行集体调整，但同仁堂却不在此列。截至12月4日收盘，同仁堂年内股价涨幅却是-10.3%。

兴业证券分析师徐佳熹指出，同仁堂上半年受到疫情影响，公司产品多为心脑血管、慢病及补养类产品，在疫情期间受到医院停诊、线下门店客流减少以及顾客购买意愿下滑，因此销售收入下滑。上述报告正是发布于阴跌期间（8月30日），这位分析师更给出“审慎增持”的投资建议。

同仁堂股价开始阴跌之时，有一个重要催化剂：核心机构股东大家人寿的减持。

今年8月4日和8月6日，大家人寿通过大宗交易减持北京同仁堂股份有限公司A股流通股4170万股和2687.4万股，累计减持6857.4万股，占本公司总股本的5.00%。

上述两笔大宗减持后，大家人寿的持股比例从14.99%减少至9.99%。

12月2日-3日，大家人寿掀起“年关减持”，连续两个交易日通过大宗交易进行减持，累计减持公司A股流通股6843.2万股，占本公司总股本的4.99%，持有公司股份比例从9.99%减少至4.99%。

上述大宗交易的均价，均出现了折价。大家人寿的前身安邦保险，于2015年四季度开始进入同仁堂，当时股价在40元上下，五年之后这场交易可谓割肉走人。

最为微妙的是，大家人寿大宗减持的买方，更引爆了市场。

11月末，千亿级私募高毅资产站上风口浪尖，矛头直指基金经理冯柳的操作争议，正涉及8月份的同仁堂。

这场操作非常巧妙。

上文曾指出，大家人寿在8月份的大宗减持比例，占到公司占本公司总股本的5.00%。

5.00%正是A股的举牌线。神奇的是，冯柳接下来这5%的筹码，但没有越过举牌线。

你们看懂了吗？

高毅面对质疑解释称，某头部居间券商告知卖出方要求至少卖出5%的比例。由于高毅内部执行对举牌线的严格风控限制，为确保期间持仓比例始终不超过5%，冯柳在通过大宗交易逐笔买入的同时，以集中竞价方式卖出少部分不受锁定期限制的非特定股份，最终完成了建仓过程。

如此让人看不懂的巧妙操作，让冯柳“有零有整”持有5000万股同仁堂，瞬间位列第四大股东行列。

这笔接盘使出了冯柳13.5亿元的弹药，可见这位私募操作的犀利。

由于四季度的操作细节未到披露时点。但根据冯柳过往操作，很多持仓股票都是前一个季度突击买进十大股东，下一个季度消失。

但近四个月，同仁堂连续出现阴跌，冯柳做了何种操作，要留到明年年报披露时，才能知晓。

截至9月30日，同仁堂账面上有83.25亿元的货币基金。如此高规模的货币资产，但作为上市公司给股东的回馈，却十分“廉价”：A 股每股现金红利0.26 元（2019年度权益分派）。

再看一个数字：今年前三季度，同仁堂的净利润为7.15亿。

更有投资者犀利地问到：公司市值远远落后于片仔癀、云南白药，请公司管理层高度重视同仁堂这个金字招牌，加大机构投资者沟通和市值管理，蓝筹牛市里面同仁堂表现严重落后，是否反应了公司这几年公司治理和经营能力比较差呢？

要知道，片仔癀和云南白药均已是千亿元市值的公司，而同仁堂还停留在三百亿的水平。

对于同仁堂来说，作重要的是市场化机制的治理，这样才可以提高上市公司业务质量，比如包括引入战略投资者和混改。

对此，同仁堂不久前回复投资者：对于国企改革的问题，目前公司控股股东同仁堂集团并未批准本公司混改。

内部治理的迟缓，也许是股价萎靡不振的根本原因。

富凯 财经 所发布的信息均不构成投资建议，据此投资风险自担

求同仁堂股票分析报告

答一季度业绩超过预期：

2010年一季度公司实现收入11.47亿元，同比增长38.2%；实现净利润9,928万元(EPS0.19)元，同比增长23.4%，发展超过我们的预期。

正面：

加大销售力度，主营收入实现快速增长。一季度收入同比增长38%，创2003年以来单季度同比增速最高水平，收入环比增长51%。主要品种整体增速超过20%，其中六位地黄丸、感冒清热胶囊、牛黄解毒片增长较快。

盈利能力提升。公司内部销售结构调整效果初显，一季度毛利率同比提升4.3pp至45.4%，较2009年全年提升2.7pp。

报告期内应收票项目有所增加，存货下降1.34亿元，应付款项有所增加，经营现金流同比增加32%至2.8亿元，经营质量保持了一贯的高品质。

负面：

加大销售力度后，销售费用上升89%至2.6亿元，销售费用率同比上升6.1pp至22.8%，导致营业利润率同比下降1.7pp。

发展趋势：

公司品牌基础雄厚，同时具备丰富的产品资源，有42个品种进入基本药物目录，将受益于医保覆盖增加带来的需求增长。品牌价值受制于体制弊端一直未能充分发挥，公司为此进行了长期渐进式改革。一季度营销推动带来的向好变化体现了内在潜力，未来上升空间取决于体制方面的改革力度，可作积极关注。

盈利预测调整：

我们维持业绩预期，2010、2011年每股经营性收益分别为0.65和0.78元。

估值与建议：

目前股价对应2010年和2011年动态市盈率41x、34x，公司渠道和品种具备一定优势，营销改革带来积极变化，维持“审慎推荐”。

报告标题：同仁堂(600085)一季度净利润超预期，关注集团资产整合2010-04-27 09:25:34

一季度净利润超预期：2010 年一季度公司收入11.47 亿元，同比增长38%，净利润9928 万元，同比增长23%，每股收益0.19 元，超过我们0.17 元的预期。净利润增长超预期有2 个原因：①2009 年第四季度公司控制发货，一季度公司采取有效促销措施，加大促销力度，公司收入同比大幅增长38%；②公司综合毛利率同比提高。

综合毛利率提高，经营活动现金流非常好：公司综合毛利率同比提高4.3 个百分点，主要是公司高毛利率产品收入增长较快，公司生产成本控制较好。公司期间费用率同比提高5.9 个百分点，主要是公司加大了促销力度，增加了销售费用投入，导致销售费用同比增长89%。应收账款周转天数27 天，存货周转天数247 天，周转均同比加快。每股经营活动现金流0.54 元，远高于每股收益，主要是存货较期初减少，应付账款较较期初增加，说明公司一季度经营质量非常好。

关注同仁堂资产整合：我们认为同仁堂集团层面整合是大势所趋，同仁堂集团最好的资产健康药业，目前门店500-600 家，门店数量扩张很快，未来单店规模稳步上升，2009 年收入规模超过30 亿元，净利润超过3 亿元。

维持增持评级：我们维持公司2010-2012 年每股收益0.62 元、0.71 元、0.82元，同比分别增长13%、14%、15%，对应的预测市盈率分别为43 倍、37 倍、32 倍。公司坚持稳健经营，考虑到同仁堂集团资产整合，公司市值有扩大的空间，我们维持“增持”评级。

通过上文，我们已经深刻的认识了同仁堂股票历史最高价格，并知道它的解决措施，以后遇到类似的问题，我们就不会惊慌失措了。如果你还需要更多的信息了解，可以看看帮企客的其他内容。

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