北新建材获天风证券买入评级 给予公司25年11倍PE，对应目标价32.10元

8月24日，北新建材获天风证券买入评级，近一个月北新建材获得6份研报关注。

研报预计北新建材在“质量回报双提升”行动方案中提出聚焦主业，加速推进“一体两翼，全球布局”的发展战略落地，我们继续看好公司中长期成长性，同时股权激励目标也充分彰显公司未来发展信心。考虑到公司Q2业绩环比好转，上调24-26年归母净利润预测至43.5/49.3/56.5亿元（前值为39.7/44.9/50.0亿元），参考可比公司，给予公司25年11倍PE，对应目标价32.10元，维持“买入”评级。研报认为，石膏板盈利稳健增长，“两翼”贡献加大。上半年公司海外收入1.9亿元，同比大幅增长101%，国际化进程加快。

公司在“质量回报双提升”行动方案中提出聚焦主业，加速推进“一体两翼，全球布局”发展战略落地，我们继续看好公司中长期成长性，同时股权激励目标也充分彰显公司未来发展信心。考虑到公司Q2业绩环比好转，上调24-26年归母净利润预测至43.5/49.3/56.5亿元（前值为39.7/44.9/50.0亿元），参考可比公司，给予公司25年11倍PE，对应目标价32.10元，维持“买入”评级。

风险提示：需求释放、产能落地不及预期、原材料价格上涨等。

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