阳光城股票资金流向，新人进股市，如何才能在股市中赚钱？

股票投资是一种需要耐心和毅力的投资方式，投资者需要有长远的投资眼光和正确的投资策略，才能在市场中获得长期的稳定回报。接下来，帮企客将带大家认识阳光城股票资金流向，并将相对应的解决措施告诉大家，希望可以帮助大家减轻一些烦恼。

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• 1、新人进股市，如何才能在股市中赚钱？
• 2、房企传统融资走弱，创新融资猛增
• 3、场内资金抱团取暖 三类股成弱市避风港
• 4、宏观调控的四大目标是什么

新人进股市，如何才能在股市中赚钱？

答在象棋棋盘中，第五条线叫做“中线”。这根中线非常重要，是有关将、帅安危的生命之线，也是双方必争的战略要地。我们在下象棋的过程中，要力争控制这条线，不让对方侵袭，不让对方有可乘之机，这样才能取得最终的胜利。

在股市里，中线同样是非常重要的。在笔者看来，在我国的股市中，长线是比较难操作的，因为巧妇难为无米之炊，值得长期持有的股票实在太少；短线虽然看起来挺热闹。然而，繁华背后是凄凉，不用调查就知道，大多数股民都是赚的不如赔的多，赚得快不如赔得快。要不，怎么会有“一买就跌，一卖就涨”这样的感慨呢？

我们最好的选择应该是中线。遗憾的是，关于中线方面的书籍很少，文章也很少，所以我们对中线的了解并不深，甚至很多人分不清中线和长线。我们经常使用“中长线”一词，以为长线就是长期持有，中线就是较长时间持有。

这是一种很大的误解。长线注重的是价值挖掘，而中线注重的是趋势判断；长线需要用稳定的心态长期持有，而中线需要用灵活的眼光对待股价的波动；长线能否盈利，拼的是耐力；中线能否盈利，拼的是技术；长线较为适合大资金，而中线几乎适合所有人。

一、中线的本质

1.趋势投机

趋势就是方向，投机就是博弈，合在一起，就是方向博弈。简单来说，就是判断大盘及个股未来是涨还是跌。

2.波段操作

短线大多是一次性买卖，沪深两市近2000只股票，很多人恨不得全部买一遍；长线也是一次性买卖，只不过时间跨度比较大而已；而中线是多次性买卖，买进股票之后，无论赚了还是亏了，只要趋势走坏，就需要卖掉。但是卖掉不等于就放弃了，只是为了在更低的位置买入。

总而言之，中线就是进行方向博弈，然后根据判断出来的方向进行波段操作。就像百兽之王狮子一样，它们的捕食分为两个步骤：第一个步骤是花很长一段时间进行观察，寻找角马或是羚羊的居住地，然后挑选其中的一只作为捕杀对象；第二个步骤是盯住一只就穷追不舍，中途不会更换捕杀对象，直到对方筋疲力尽为止。

二、中线的成功要诀

1.判断趋势

要准确地判断出趋势是比较难的，但并不是说没有方法可用。笔者认为，判断趋势要分三步走：第一步，从国家的政策和经济数据来看长线，因为我国股市比较容易受到宏观政策的影响；第二步，看长做短，长线趋势判断出来了，中线的判断就不难了；第三步，用技术面来判断趋势里面的低点和高点，如多空线（DKX）指标，就是一个不错的指标。

2.严格的纪律

做短线需要纪律，做中线同样需要纪律。在波段行情中，如果当时正好是波段向上，很多人即使看到了卖出信号，往往也都比较麻木，怕自己卖掉之后踏空了。其实，这是典型的“无知者无畏”的表现，不知道中线和长线的区别，把中线炒成了长线。2007年，大盘从5000点涨到6000点附近的时候，市场都在呼唤8000点甚至是10000点。可是，大盘在6124点止步，之后一路大跌。试想，如果我们在6124点的位置不遵守波段操作的纪律，结果会怎样？2007年10月到2008年10月，大盘整整跌了70%，一半的个股跌幅超过了70%。这就是纪律的重要性，这种亏损就是不守纪律的教训。

另外一种情况是，当时的趋势还在往下走，但这个时候已经发出了买入信号。买吗？很多人是不会买的，怕买了之后被套。可是结果呢？2007年10月我们怕下跌，结果大盘一路从1664点涨到了3000点之上，几乎翻了一倍。

低位的时候不敢介入，高位的时候不舍得卖出，前者是“没那种命”，后者是“无知者无畏”，这就使得很多散户都是在大盘涨得的时候，终于发现这是一波大行情，于是忙忙地买入；相反，在大盘跌得的时候，终于发现原来这波下跌这么凶猛，于是灰溜溜地割肉。一买就跌，一卖就涨，一方面是因为不懂得去判断趋势，另一方面是因为对纪律的漠视，知行不合一。

3.政策面与技术面结合

和短线一样，中线对基本面的要求并不高。政策面用来判断大的方向，技术面用来判断小的方向以及买卖点位。

4.寻找波段清晰的股票

要想施展波段操作的威力，就必须要求股票有一定的振幅。像金宇车城在2004—2005年这样的行情，一年的振幅只有10%，那么波段操作也就“英雄无用武之地”了，趋势分析也没有价值可言了。

最适合做中线的股票是那些二线蓝筹股和中小板股。因为这些股票里面机构扎堆，而机构为了轻松地拉升和顺利地出货，往往也需要波段式地拉抬行情和波浪式地压低行情。所以，我们选择这样的股票，其实就是和庄家相互利用，这也是一种“跟庄”的技巧，一种“借力打力”的技巧。

5.建立自己的股票池

如果时间充裕，不妨从头到尾把所有的股票浏览一遍，找出波段清晰的股票，加入到自选股中，以备趋势向好的时候选择。股市犹如大海，股票犹如鱼，自选股犹如水池。要想在大海里面捞鱼，难度是比较大的；而如果在水池里面捞鱼，难度就小得多了。

6.要有耐心和耐力

一两次的小失败可能会使得我们产生放弃的心理，甚至想换股。这时候，我们就要想想狮子了。要知道，角马和羚羊都是善于奔跑的动物，如果狮子跑着跑着，发现追不上了，就说“唉，算了吧，换一只”，那么结果会怎样呢？狮子一定会被饿死。

然而，狮子并没有被饿死，那是因为狮子有足够好的耐心和耐力。耐心，体现在狮子发动进攻前，它会花大半天的时间观察猎物，找出弱小或伤残的那只；耐力，体现在狮子捕食的过程中。角马和羚羊都是群居动物，它们作鸟兽散的时候，场面会非常混乱，这是狮子的第一重阻力。另外，由于是在山间田野，到处都坑坑洼洼、布满荆棘，角马和羚羊常常借助这些道具来躲避狮子的追杀。然而，狮子并不会因此而放弃，一旦它发动了进攻，不管发生了什么情况，它的目标只有一个，那就是咬死自己的猎物。

炒股也是如此。耐心，一方面体现在下跌过程中，我们不能轻易介入，否则一不小心就会被套；另一方面体现在上涨趋势中的小幅震荡行情里，看着别人的股票大涨，自己的股票却像死猪一样一动不动，这种滋味是极为难受的。这也需要好的耐心才能扛过去，才能最终获得利润。耐力，体现在遭遇小失败的时候，不要轻言放弃。波段操作本来就不是一次性买卖，而是多次性买卖。一次没赚钱，没关系，看第二次；两次没赚钱，也没关系，看第三次……只要不放弃，迟早会连本带利赚回来，而且，往往抓住一个主升浪就够了。

【中线秘笈：让波段有迹可循】

主力机构在吸、拉、派、落的时候，总会在盘面上留下一些技术性的语言。

吸筹和派发是比较难判断的，而拉升和回落比较容易判断出来。

在上升的时候，我们经常看到个股呈波段式的上升态势，因为只有涨一点，再跌一点，主力才可以很好地控制自己的成本；在下跌的时候，个股的下跌也是呈现波段式的，因为只有跌一点，再涨一点，主力才可以顺利地抛完自己的筹码。

那么，我们怎样才能把握好主力机构的坐庄轨迹呢？我们用到了两个方法：一是趋势线；二是多空线。

一、趋势线绘制的上升通道

很多大机构，尤其是基金重仓的股票，它们的走势就像是画出来的一样。

两个的高点连线，为压力线；两个的低点连线，为支撑线。以北海国发为例，如图1所示。

图1趋势线上升通道

单纯的一根趋势线是无法完成中线波段操作的使命的，只有两根线结合，才会有买点和卖点的出现。每一次碰到支撑线的时候买入，每一次碰到压力线的时候卖出，这样一来，不但可以抓住上升波段中的利润，同时还可以规避下跌波段中的风险。

如果这种上升通道被打破，就要看股价在突破或是跌破后三天内能否有效收回。

二、多空线踩住的波段

多空线非常适合做波段，它几乎不会放过任何一个大的上升波段，也不会让我们栽进任何一个大的下跌波段。以航天动力为例，如图2所示。

图2多空线波段

B线上穿D线为买入，B线下穿D线为卖出。有些炒股软件上的两根线分别是DKX线和D线，只要你了解MACD指标，就不难理解，其实两者没什么区别。

多空线很神奇，虽然不能帮你买在最低、卖在最高，但是非常适合捕捉大波段和规避大风险。

三、总结

1.关于趋势线

趋势线所绘制的上升通道其实属于左侧交易，主要包括两个应用原则。

第一，找准两个低点和两个高点。有时为了保证上升通道的有效性，我们需要借助画线工具里面的“平行线”。也就是说，先画出压力线或是支撑线，然后用“平行线”来寻找另一根线，从而组成完整的通道。

第二，如果压力线被突破或者支撑线被跌破，之后应该怎样判断也是相当重要的。当股价突破压力线之后，三天之内没有跌到压力线的下方，则表示突破成功，意味着现在的上升通道已经失效，股价将走出新的一波拉升行情；当股价跌破支撑线之后，三天之内没有回到支撑线的上方，则表示跌破有效，股价将很可能由上升趋势转为下跌趋势。

2.关于多空线

趋势线是左侧交易，多空线则是右侧交易，其在应用上比趋势线简单一些，只需要根据金叉和死叉信号操作即可。

3.关于两者

读到这里，你可能有疑问了，怎么又是左侧，又是右侧呢？

笔者的回答是：“没有人说左侧交易不能用于中线行情之中，也没有人说右侧交易必须用在中线行情之中。”

左侧交易和右侧交易的区别重点在于买卖点位的抉择，左侧交易是在趋势转变前买入，右侧交易是在趋势形成后买入。左侧交易和右侧交易更偏向于探讨操作的问题，而短线、中线、长线重点在于方式和策略，短线追求概率，中线追求波段，长线追求稳定。可以说，短线、中线、长线更偏向于选股的问题。

所以，左侧交易的方法和右侧交易的方法同时出现在中线秘笈之中，一点也不奇怪。

武侠小说和武侠电影里面关于武功的最高境界是这样描述的：摘花飞叶，皆可伤人。这就是告诉我们，做股票不要死脑筋，要灵活变通。

很多人把短线方法和中长线方法混为一谈。讲到一些中线方法，如50日均线、10周均线、筹码分析突破选股等，大家就会立刻拿着这些方法去选股，恨不得当天就选到股票，明天就能赚钱，后天继续大涨。

这是对中长线的严重认识不足。短线追求概率，今天选，今天就可以买，赌中了就赚钱，赌错了就止损；中线追求的是趋势和波段；长线追求的是价值投资。趋势的形成、波段的孕育、价值的增长，这些都不是一两天就可以发生变化的。所以，用中线或是长线方法，一天选不出一只股票很正常，一周选不出一只股票也很正常，甚至一个月选不出一只股票的情况也时有发生。因为，短线讲究“追”，中线和长线却讲究“等”。

附：能够翻番个股的四大特征

牛市行情当中，只要不是接到最后一棒，相信翻番不难。当然，前提条件是能准确地判断市场是牛市还是熊市。而在弱势行情当中，在牛熊难以分辨的时候，我们如何找寻翻番的个股呢？这里就需要一些小技巧了。一般来说，能够翻番的个股都具有以下四个特征中的一个或者多个。

1、资金为上

股市是用钱堆积起来的，买卖股票定涨跌，说穿了就是看谁的钱多。我们可以借助多空筹码、筹码分析、成交量、内盘外盘以及L2数据里面的主力资金净流情况，判断出主力资金的流向。大家可以看一下2009年4月20日的高淳陶瓷，就明显有大机构介入。虽然我们无法提前预知该股未来走势会如此强劲，但放手一搏也未尝不可。股市本来就是一个博弈市场。

2、题材无敌

要炒一只股票，就像判官要给一个人判刑一样，要有理有据，让旁人心服，让上级觉得你做事有根据。我国股市成立十几年来，主力最为乐此不疲的事情，就是胡侃海吹，像小龙女驱蜂一样，将广大中小散户这群蜜蜂玩弄于股掌之上。2009年，新能源、稀缺资源、节能环保、IPO受益、世博概念、亚运会等概念都成为了主力的炒作对象，我们不妨多花点精力在这些题材上面。

3、业绩改善

基本面的炒作是主力最为堂而皇之的借口，资产重组、并购、整体上市、资金注入、政策利益等方面的消息在证券市场一直都是作为重大利好来解读的，而业绩的改善，也是基本面炒作的分支之一。关于业绩的改善，较为引人关注的就是*ST股和ST股的摘星和摘帽，这是业绩有较大改善的行政式利好。我们可以看看600657这只股票，原来叫 ST天桥，现在叫信达地产，感觉一瞬间就跃登龙门了。

4、价格便宜

主力喜欢炒作低价股，一方面是因为低价股在同等流通盘的情况下所花费的成本较低，另一方面也比较容易聚集市场的人气。人们往往爱贪便宜，股民也不例外，总认为自己5元买的股票要比别人15元买的股票划得来，要比别人安全。这种狭隘短视的心理特征被主力牢牢掌控在手中，于是成了主力一直以来的出击对象。虽然并非任何时候都是低价股最牛，但无可否认，行情启动的初期和行情最疯狂的时候，都是低价股的天下。这种观念可能会随着时间的迁移而改变，但至少目前不会。

论述了具备翻番潜力的个股的四个特征，一般而言，只要满足了其中一个特征，基本上都会有不错的表现。当然，如果可以满足两个，就更加有保障了。

今天的中线技巧分享到这，后期继续分享更多的炒股干货，最后，炒股要理性，吃鱼吃中间，不要鱼头鱼尾都想吃；不要总是等到网里有十条鱼了，才收网，网里有五至九条鱼也可以收网。

【11月24日个股分享——000792盐湖股份】

基本面：

营业收入同比增长23.66%；净利润同比增长37.05%业绩良好。小盘股，资金青睐容易拉伸！

技术面：

中线超跌、长线超跌、底部放量、价量齐升、底部反弹

KDJ买入信号、MACD买入信号、RSI持有信号、BOLL黄金喇叭口

概述：

前期底部9.45元之后，吸筹整理后开启了一波价量齐升行情，创新阶段新高20.68！随后技术回调，一路阴跌至12元关口支撑附近后开始震荡企稳，今天放量盘中直线拉升涨停，打开缺口压力，打开上涨通道，短线迎来超跌反弹行情！

“企业一点”作者王雨为新浪、搜狐、网易、创业家等多家内容平台签约作者，凤凰国际智库、36氪等，往期原创文章曾被中国网、央视网、凤凰网、中华网、新浪、搜狐、网易、和讯网等多家媒体转载。

炒股要看透市场政策，要有一个好的心态，不要盲目做韭菜，股市有风险，入市需谨慎，心里不成熟还是劝你早日退市,中国股市是智者游戏！

笔者薇：macd718（信）

房企传统融资走弱，创新融资猛增

答2021开年，房企发债突飞猛进。截至1月13日共有32家房企发债，境外发债86.52亿美元（约和559.42亿远人民币），境内发债175亿元人民币，境外远超境内这是今年新趋势，但利率上则延续了过去的常态。

1月15日，央行金融市场司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示，去年房地产贷款增速是8年来首次低于各项贷款增速，央行实施房地产金融审慎管理制度，形成重点房地产企业资金监测和管理规则等措施。

虽然长期看从供给侧对房地产行业进行限制已实行多年，融资冰点来临的声音不绝于耳，开发商年年喊穷，但实际上房地产行业尤其是头部公司的融资总量还在增加，只是马太效应加剧中小开发商更难融到钱，行业内资金流向朝着头部靠拢。

2021年房企更有12448亿元债务到期，首次超过万亿元，达到偿债高峰。从政策上看房企债权融资受限，债权融资整体走弱，股权融资爆发性增长。

01

传统渠道债权融资走弱

对于2020年的房企债务结构，同策研究院的数据显示2020年40家典型房企融资总额为9555.79亿元，同比2019年增长18.95%。40家房企的融资总额在2019年为8033.22亿元，2018年为6949.72亿元，2020年融资规模增速都创新高。

从发行结构来看：2020年40家典型房企发行公司债2603.8亿元，同比下滑12.89%；境内银行贷款1907.03亿元，同比增长62.31%；其他债权融资1810.38亿元，同比上涨1.03%；信托贷款966.45亿元，同比上涨1.92%。

这三种融资方式是多年以来开发商资金的主要供给渠道，虽然40家典型房企在境内银行贷款上增长超过60%,虽然没有透露了具体数字，但邹澜在发布会上表示新增房地产贷款占各项贷款比重从2016年的44.8%下降到2020年的28%。

房地产贷款总量在减少，但头部房企的银行贷款出现大幅度增长，这表示银行贷款集中流向头部公司。

另一方面银保监也对银行房地产相关贷款设置了上限最高不可超过40%，这也收紧了融资供给。

开发商过去冲规模所偏爱信托在今年受到严重调控，导致了增量仅微涨1.92%，曾有前50强开发商表示愿意以15%年化融资，但由于监管收紧在信托渠道这钱也并不好找。

公司债层面上也出现了小幅度下滑，这与证监会审批有关，也代表了对于房地产行业融资的收紧态度。

大体上看债权融资正在收紧，而与之对应的股权融资正在走强。

02

股权融资猛增 同比涨162.79%

事实上，2020年猛增的是股权融资，这也无可厚非，毕竟公司的融资主要便分为股权融资和债权融资。

股权融资与债券融资相比的优点是，所获得的资金无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长，这就是用空间换时间。

同策研究院的数据显示，2020年40家典型房企股权融资1709.23亿元，同比上涨162.79%。

股权融资大体上有四种模式：股权质押、股权转让、增资扩股和私募股权融资。长期以来开发商最喜爱的是股权质押，A股房企大多都存在股权质押，这是相较下较为廉价快捷的融资方式。股权转让在部分房企中也是融资主力，如华夏幸福(600340,股吧)和阳光城(000671,股吧)，增资扩股由于对房地产行业的限制，所以并不多见。

私募股权融资由于其难寻踪迹故无法考证，但坊间传闻称不少开发商都在运用，但需要邀请进入，封闭性极高。

在债权融资受到限制后，股权融资开始猛增，2020年下半年起的分拆上市更是异常火热。房地产公司拆分了物业上市也会融到一笔钱来补充现有资金，曾有分析人士表示若当下情况不变开发商会继续拆分其他板块上市，典型的代表就是恒大拆分了汽车、地产、足球上市，以减轻财务负担，未来多元化发展的房企拆分上市是大势所趋。

03

偿债高峰来到“万亿元”关口

贝壳研究院数据显示，2021年房企到期债务规模将达12448亿元，历史性突破万亿元关口。据克而瑞不完全统计，95家房企2021年到期债券7223.81亿元，同比增长22.45%，境内到期债券同比增长5.77%到4188.89亿元，境外到期债券同比增长56.52%到3034.92亿元。

两者数据综合来看，百强房企占据了绝大多数的融资额度，过去数年的频繁海外发债迎来了兑付巅峰。

自2015年后，房企开始了高周转的常态化，开始密集发行公司债，公司债的发债年限一般为3-5年，自2020年起便迎来偿债期2021年更甚。

另一方面，2016年年底境内债发行受限后，房企发债开始了大规模的海外发债，2-5年的发债年限是主力，故2020年起也是海外债的偿债高峰。

克而瑞的报告指出随着近几年上市房企的增加和与之伴随而来的借新还旧的持续压力，95家房企2018-2020年发债量上了新一台阶，发债规模均在7000亿元，较2015年的发债潮增加了近3000亿元的体量，未来的偿债高峰将会持续。

整体来看，房企偿债及经营压力巨大，未来可能诞生更多的债券违约。

如何面对偿债高峰？有的公司选择了继续大手笔融资，资金越来越向头部房企集中，中国恒大、中南建设(000961,股吧)、金科股份(000656,股吧)、华夏幸福和万科融资规模超500亿元。五家公司中除万科和金科外都是三道红线全中，尤其华夏幸福的资金问题已经引发了债券市场的动荡，万科和金科也是踩线二条并不乐观。

当下看借新还旧是主旋律，头部公司尤其高负债公司再债权融资上有着更旺盛的需求。

数据来源：同策研究院

同策研究院的数据也显示，流入房地产行业的资金朝着头部集中，前五家房企融资超过3700亿元，企融资利率来看，融资能力强能拿到低利率的房企性质基本为国企或者央企。

上帝关上一扇门同时也会打开一扇窗，当下看股权融资的窗口期已经来临，但这样会摊薄地产们手中的股权，如何权衡利弊，才是开发商有史以来最难的选择。

场内资金抱团取暖 三类股成弱市避风港

答近期沪深两市持续调整，从资金流向个股集中的行业观察，可发现三类股成为场内资金博弈“避风港”。第一，资金流向低估值的个股，无论是银行、地产还是煤炭股，都是低估值品种。第二，中秋、国庆假期将至，资金提前布局大消费，当中 白酒 股更为明显。第三，冬天是天然气的消费旺季，主力资金也嗅出天然气股的机会。

三类股成资金博弈“避风港”

上周五开盘，三大股指集体冲高，创业板指一度涨逾2%，但临近午盘科技股跳水，三大股指同步翻绿；午后三大股指维持窄幅震荡，上证指数、创业板指收盘小幅上涨。资金面上，两市主力资金净流出75亿元，其中尾盘净流出43亿元，占比近六成。个股方面，陕西煤业(601225)拟大手笔回购股份，当日放量涨停；金盾股份(300411)五连板，金鸿控股(000669)7天6板。

行业板块涨多跌少，23个上涨行业中，休闲服务、采掘领涨，行业指数均涨逾2%，大消费板块迎来反弹，医药生物、食品饮料指数涨逾1%；计算机通信板块跌幅居前，行业指数分别下跌2.53%、0.8%。

全天主力资金动向方面，资金净流入的行业不足半数，采掘、医药生物主力资金净流入金额居前，均超2亿元，食品饮料净流入资金也在亿元，其余行业净流入金额均在亿元以下。

9月10日，两市的总成交金额为2477亿元，和上一交易日相比资金减少221亿元，资金净流出189亿元，受周末消息偏空影响，两市昨日早盘低开低走，震荡下跌，计算机、电子信息、网络安全、通信为代表的科技板块继上周五之后，继续受到资金抛压，带动绝大多数板块资金净流出。只有燃气、房地产有少量资金活跃，下午40亿资金继续流出中小创。最终上证指数跌1.21%，收于2669点。数据显示，供水供气、房地产、电器资金净流入居于前列。

银行股获证金公司青睐

随着半年报披露完毕，与上市银行上半年业绩一同出炉的，还有各家上市银行股东在第二季度的变化情况。与2017年第二季度的操作“神相似”的是，证金公司在2018年第二季度依旧是“买买买”。

数据显示，今年第二季度在剔除香港中央结算(代理人)有限公司后，在26家上市银行前十大股东名单中共发生了40次左右的股东增减持变化。据统计，虽然4月份至6月份期间银行板块走势萎靡，但上市银行前十大股东在第二季度加仓力度更为明显。在上述40次左右的上市银行前十大股东变化中，股东增持的情况出现多达30次，出现了股东减持的只有约10次。

作为众多上市公司的前十大股东，证金公司每个季度均有频繁操作，今年第二季度也不例外。截至6月末，共有16家A股上市银行的前十大股东名单中出现了证金公司的身影。此外，证金公司对于上市银行的投资目标也已从此前的国有大行、股份制银行向次新银行扩展。第二季度，其更是大幅购入了贵阳银行7466.70万股股份，目前持股比例为3.25%，新晋成为了贵阳银行的第四大股东。

记者梳理所有上市银行半年报前十大股东名单发现，证金公司在今年第二季度针对上市银行共进行了11次操作，且全部为增持，在3个月时间内累计购入上市银行股份合计高达22.86亿股。

其中，证金公司对农业银行增持力度最大，在第二季度大举增持该行股份约6.77亿股。此外，其对中国银行、光大银行、交通银行、兴业银行的增持数量均在2亿股。前十大股东名单显示，在证金公司增持的银行中除贵阳银行这一家城商行外，其余均为国有大行及股份制银行。

证金公司在今年以来操作可谓紧贴市场走势，“高抛低吸”风格明显。在今年第一季度，上市银行股价屡创新高，也就在此时，证金公司对银行股进行了大面积减仓。今年第一季度，证金公司减持了包括工商银行、农业银行、建设银行、招商银行、平安银行、中信银行、兴业银行在内的7只银行股。其中，对当时创出上市以来最高价的农业银行更是一口气减持了48.87亿股。而当进入第二季度银行股价大幅回落之时，证金公司则没有任何减持操作，且一口气购买和加仓了11家上市银行股份。

白酒股迎来催化剂

一边是估值已经回落至历史中枢以下，白酒板块走势降速换挡；另一边是白酒上市公司大多上半年业绩飘红，验证行业景气仍在。面对即将到来的中秋佳节和行业旺季，白酒板块投资价值几何？业内人士认为，如今白酒行业基本面表现依旧良好，板块能否在9月恢复强劲走势，中秋将是关键时点，投资者应密切关注白酒销量走势。

由于担忧白酒后期需求回落，7月以来白酒股大多承压下行，拖累板块估值不断走低，回落至历史相对较低水平。不过从报表端来看，白酒企业二季度淡季收入仍保持较快增长。

高端方面，贵州茅台二季度收入加速增长，收入136.18亿元，同增47.05%；公司在2018年上半年实现净利润157.64亿元，同比增长40.12%。次高端方面，酒鬼酒今年上半年收入5.24亿元，同增41.26%；二季度收入2.59亿元，同增36.59%。水井坊上半年营收13.36亿元，同增58.97%，其中核心产品八号同比增长79%，井台同比增长53%。可见，高端酒保持快速增长，次高端白酒二季度仍旧延续高增长。

此外，区域龙头继续受益消费升级，百元价位段放量增长。例如，口子窖2018年上半年收入21.59亿元，同比增长23.67%；单二季度收入9.09亿元，同比增长27.51%，逐季加速增长。今世缘2018年上半年公司收入23.62亿元，同比增长30.81%；单二季度收入8.71亿元，同比增长30.30%。

业内人士普遍认为，白酒行业基本面较为扎实，量价关系相对稳定，业绩增长提供有效支撑，景气度仍然处于向上通道，随着中秋旺季来临，酒企竞争、分化或将更为明显，备货情况将在很大程度上决定近期板块情绪及估值走向。

数据显示，截至8月27日，11家已披露2018年中报的上市酒企均实现上半年净利润同比增长，其中老白干酒、舍得酒业、水井坊等3家公司中报净利润均实现同比翻番，同比增幅分别为：208.01%、166.05%、133.59%。

事实上，除了业绩增长延续外，机构的集体捧场也在白酒行业上市公司半年报中继续体现。通过记者梳理发现，基金仍是二季度大规模持有白酒股的重要机构之一，除*ST皇台外，持股范围涉及其他全部17家白酒上市公司。此外，在已披露中报的白酒公司中，伊力特、水井坊、贵州茅台、顺鑫农业、老白干酒等5家公司还分别被社保基金、险资、QFII等机构持有。具体来看，伊力特前十大流通股股东名单中基金、社保基金、险资、QFII等机构均有现身；顺鑫农业、水井坊等公司也同时获得三类机构青睐；贵州茅台、老白干酒则均获两类机构持有。

地产股机会或大于风险

跟随市场回落，地产股的股价已从年初以来的高位下挫接近50%，机构统计显示目前A、H地产板块分别交易于7.2倍、6.5倍2018年预期市盈率，很多公司破净，估值已收缩至历史低点。

从房企上半年综合盈利能力方面看，恒大上半年营业收入3003.5亿元，净利润达530.5亿元，营业收入超过万科、碧桂园之和，净利润已超过碧桂园、万科、保利、绿地四家房企之和，坐稳“利润王”头衔。恒大利润的提升得益于营收的爆发，管理费用率下降以及提前还清永续债带来的利润释放。

中原地产研究中心发布统计数据显示，截至9月6日有17家房企发布前8月销售业绩，累计17家房企销售额为18998亿，同比上涨31%。

中信建投指出，1、未来流动性宽松，我们能预期到房贷利率有望在今年见顶。2、去杠杆阶段许多企业在经历了上半年融资成本上行之后，部分大型优质的高评级公司出现了融资利率的改善，背后体现了去杠杆节奏的变化，一定程度上资金端对高评级公司的依赖。3、一些城市因为限价令较严，土地流拍率在提升，这会倒逼地方政府做出一些理性化的选择，或调整土地出让底价，使土地成本趋于合理，或限价令方面尝试宽松的可能性。综合几点，站在这个时点上看未来空间，地产股存在的机会其实是多于风险的

中信建投建议优选：1、具备强融资能力和ROE突破潜力的龙头房企(万科、招商蛇口、保利地产、华侨城)；2、享受成长弹性和边际催化的企业(阳光城、荣盛发展)；3、优质港股企业(旭辉控股、龙光地产、合景泰富)；4、享受存量红利的企业(建发股份、光大嘉宝、新湖中宝)。

中金公司认为，资金、土储向头部集中助推销售、盈利集中度加速提升，预计龙头公司今年销售增速30-40%、明年20-30%，盈利增速今年35%、明年29%。此外，预计销售端毛利率将窄幅波动，最早于2019年下半年触底回升。

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宏观调控的四大目标是什么

答一、宏观调控四大目标分别是：\x0d\x0a1、经济增；\x0d\x0a2、物价稳定；\x0d\x0a3、增加就业；\x0d\x0a4、国际收支平衡。\x0d\x0a二、之间的关系：\x0d\x0a1、经济增长与就业：国民经济的增长会使企业发展较快，从而提供更多的就业岗位，最终会使得就业率增加这是我们都认可的真理。\x0d\x0a2、经济增长和国际收支：国民收入的构成部分有消费、投资、政府购买和净出口，由此可以看出当一国在国际收支中处于顺差时，国民收入会增加，反之则会导致国民收入减少。但是长期的贸易顺差又会使该国经济变热，货币坚挺，从而使出口减少，平衡国际收支，进一步使国民经济减缓增速。\x0d\x0a3、稳定物价与充分就业：\x0d\x0a事实证明，稳定物价与充分就业两个目标之间经常发生冲突。若要降低失业率，增加就业人数，就必须增加货币工资。若货币工资增加过少，对充分就业目标就无明显促进作用；若货币工资增加过多，致使其上涨率超过劳动生产率的增长，这种成本推进型通货膨胀，必然造成物价与就业两项目标的冲突。\x0d\x0a综上所述，宏观调控的四大目标是相辅相成，互相影响的。宏观调控只有处理好了他们之间的关系，社会经济才会健康持续发展。

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