宇通客车股票还能涨起来吗。宇通客车股票为什么跌这么厉害

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本文提供了以下多个解答，欢迎阅读：

• 1、上半年汽车股压哨逆转，政策红利为何与经销商板块无缘？
• 2、净利下滑、市占率提升 宇通客车2019年豪派22亿现金股利

上半年汽车股压哨逆转，政策红利为何与经销商板块无缘？

优质回答6月三波政策利好带动汽车股压哨逆转，却没能实现五大板块雨露均沾。

6月，三大利好政策相继浮出水面。结合恰逢周度、月度、半年度在同一天收盘，所以，汽车股第26周的复苏表现，在很大程度上让上半年的汽车股压哨逆转。

但出人意料的是，上述综合利好暂时尚未渗透到经销商板块，使其成为了2023上半年，汽车股当中最大的遗憾。

1 政策利好，汽车股6月一波三折

6月上旬，商务部办公厅发布《关于组织开展汽车促消费活动的通知》；中旬，五部门发布《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》；到了下旬，三部门联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。

伴随上述政策的相继发布，汽车股6月走势可谓一波三折。

其中让人印象最为深刻的是位于6月中旬的第24周，伴随着上证指数、深证成指和恒生指数三大股指全面上涨，汽车股打破了2023年开年以来的低迷与平静，汽车股平均股价大涨6.35%，创下年内之最，其中乘用车板块涨幅更是回归到了久违的10%，五大板块全面强势回暖。

可是时间到了第25周，伴随三大股指全面走低，汽车股下跌2.22%，除零部件板块外，其余四大板块全面下跌。幸好到了第26周，虽然三大股指尚未展现出明显的增长势头，但汽车股率先实现了3.41%的增长。仅仅两周的时间，汽车股让人们见识到了“昙花一现”到“虚惊一场”的转变。

伴随整体平均股价的起伏波动，6月汽车股市值也呈现出微妙的走势。不过，得益于第24周的强劲增长，让汽车股在面临第25周下跌时，整体市值仍然维持在6.55万亿元之上，这也有助于在随后的一周企稳回升、信心重铸。

最终，《汽车K线》统计在册的81只汽车股，在6月共有72只实现上涨、8只下跌，恒大汽车停牌。整体平均股价上涨10.64%，市值增厚5693.94亿元。

这让人很容易想起2022年同期，同样是受刺激性新政带来的汽车股大涨。2022年6月，在阶段性减征部分乘用车购置税600亿元、以及汽车央企发放的900亿货车贷款等政策的带动下，汽车股整体大涨16.74%，整体市值飙涨1.46万亿元。

虽然眼下的涨幅远不及当时，但排名突出的个股表现却明显更为抢眼。

2023年6月，小鹏汽车双股包揽股价涨跌红榜冠亚军，特别是其美股，月度涨幅高达70.3%，远高于2022年6月冠军长安汽车的63.09%，创下近期汽车股涨跌月榜涨幅新高。

与此同时，其他造车新势力也在2023年6月涨跌榜中排名居前，表现相对较弱的理想汽车港股，也以19.81%的涨幅位居第12名。此外值得关注的是赛力斯，依托AITO问界M5智驾版的推出，赛力斯6月股价由跌转涨，月度同比上涨42.63%，直接由5月的总榜第70位，一跃而上升至第4位。

反观6月绿榜，同为“华为四小龙”之一的北汽蓝谷就没有赛力斯那么抢眼了。月度股价走势由5月的同比上涨1.63%，变为同比下跌4.1%，排名也由曾经的第13位，跌落至倒数第4位。

此外，美东汽车虽然月度同比跌幅由5月的16.97%收窄至8.95%，但由于前文提及的小鹏汽车双股强势反弹，以及同为经销商板块的永达汽车、广汇宝信由跌转涨、庞大退市，导致其在6月排名下滑至倒数第2位。

6月排名垫底的，是同为经销商板块的正通汽车，其股价6月同比跌幅由3.28%扩大至10.17%，是本期唯一一只跌幅突破10%的个股。5家登上绿榜的汽车业上市公司中，经销商板块占据两个席位，同时又没有一家登上红榜，这为经销商板块在2023上半年汽车股的表现中埋下了不祥的伏笔。

2 经销商板块成上半年最大遗憾

实际上，汽车股曾经在2023开年首月表现强劲，同样是伴随三大股指走高，汽车股整体月度平均股价增长10.98%，这对于受春节提前影响，普遍出现产销同环比下滑的各家汽车业上市公司来说，是个十分令人振奋的开局。

然而到了2月，汽车股急转直下，平均股价下跌4.65%，整体市值由1月时突破7万亿元的水平，收缩至6.44万亿元，并且伴随股价的持续下跌，汽车股整体市值连续4个月下滑，直到5月，累计市值甚至已经跌至6.09万亿元，险些跌破6万亿元关口。

正像开篇所述，恰逢2023上半年与6月以及第26周在同一天收盘，叠加三大新政的利好加持，让汽车股2023年上半场压哨逆转。最终，汽车股2023上半年股价上涨4.36%，市值增厚4141.25亿元。

在这场2023上半年收官之际，汽车股喜迎的新一轮上涨当中，有两个趋势尤为值得关注。

首先是曾经在资本市场上大热的新能源与智能化板块，在2023上半年热度明显衰退。首先是板块平均股价，上半年涨幅仅为0.31%，市值增长幅度也仅为77.68亿元，是汽车股实现增长的四大板块中，表现最弱的。

其次是回看2023上半年各月的走势，新能源与智能化板块伴随汽车股整体同步波动，但除了开年时的1月之外，该板块在随后四个月伴随汽车股整体同步下跌，到了6月回暖之时，却没能重现强势的涨幅，6.5%的增幅仅能位于五大板块倒数第二。

同时，新能源与智能化板块也是2023上半年汽车股五大板块中，唯一出现市值持续性收缩的板块。曾经与乘用车板块接近分庭抗礼的格局，在2023上半年被逐渐打破。

不过真正给2023上半年汽车股留下遗憾的，还是经销商板块。

无论是6月的各周，还是上半年的各月，经销商板块都是唯一一个每轮下跌跌幅，高于涨幅的板块，在波动中显得越来越被动。更值得注意的是，经销商板块的市值，在4月跌破2000亿元后，5月进一步收缩至五大板块垫底水平，即便到了政策利好、汽车股整体回暖的6月，其与商用车板块的差距仍被不断拉大。

这一方面是因为经销商板块本身表现乏力，另一方面，商用车板块在2023上半年也展现出了十分强劲的增长势头，板块平均股价增长15.24%，领跑汽车股五大板块，其中宇通客车更是凭借111.78%的增幅独占鳌头，甚至超越了踩着AI热潮，股价涨幅高达107.01%的科大讯飞。

和月度表现相同，新势力阵营在2023上半年普遍表现较为突出，在半年度的红榜中占据了三个席位。同样与月度相同的，是半年度的绿榜中，也出现了两家来自经销商板块的上市公司，分别是排名垫底的美东汽车，股价下跌42.69%；和倒数第5位的永达汽车，股价下跌26.77%。

此外另人担忧的，是同时出现在月度和半年度绿榜的众泰汽车、亿纬锂能。前者没能搭乘用车板块整体回暖的顺风车，后者在新能源热潮日渐退却的环境下，连发公告宣布拓展海外、融资扩产，不仅导致深交所对其出具了问询函，同时也丢掉了部分投资人的信心。

3 View of Autoskline

《汽车K线》曾在近期推出的中国汽车业上市公司财报分析系列文章中指出，在乘用车板块借转型回暖、新能源与智能化打通上下游链条、零部件板块企稳回升、商用车尝试破局的同时，只有经销商板块的上市公司们，始终没能在资本市场上展现出活力。

对于经销商来说，当前汽车产业整体生产力恢复较快，与相对疲软的消费力形成矛盾。乘用车上市公司在提升当地产值的推动下或许会牺牲一部分利润，但对于经销商来说，低迷的市场需求这一核心问题不能解决，任何其他方面的尝试也只不过是缓兵之计。

「图片来源于中国汽车流通协会」

顺带一提，在中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”中，2023年6月中国汽车经销商库存预警指数为54.0%，同比上升4.5个百分点。虽然终端市场成交量有所上升，但经销商经营状况仍然不及预期。在库存预警分指数当中，市场需求一项已经环比跌破40%，叠加新车价格下探，较低的裸车毛利，让2023上半年汽车股，留给汽车经销商上市公司的，只有遗憾。

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净利下滑、市占率提升 宇通客车2019年豪派22亿现金股利

优质回答经济观察网 记者 高飞昌3月30日，宇通客车公布了2019年年度业绩报告。报告显示，宇通客车2019年取得营业收入304.79亿元，同比下降3.99%；归属于上市公司股东的净利润19.4亿元，同比下降15.7%。同时，宇通客车公布了2019年利润分配方案，拟每10股派息10元，共计分配现金22.14亿元，占归属于上市公司股东净利润的比率为114.11%。而在此前的2018年和2017年，宇通客车已分别以每10股派息5元，每年派发现金分红11.07亿元。

关于净利润下滑的原因，宇通客车在报告中解释：“2019年，受国家新能源补贴标准进一步下调的影响，公司新能源客车盈利能力有所下降，但仍好于行业整体水平。” 宇通客车表示，2019 年收入计划为 320亿元，但由于受新能源汽车补贴政策及行业总体需求大幅下滑影响，公司未实现年初制定的收入计划。

不过，宇通客车2019年经营性净现金流达到53.4亿，同比暴增107.16%。兴业证券分析指出，宇通客车经营性现金流大幅超越归母净利润，是其高分红的原因所在：“主要是2019年国家补贴到账较多，当前公司应收账款138.6亿，其中国家补贴72.1亿，后续随着国家补贴的陆续到位，公司现金流状况良好，预计公司未来将继续保持高分红。”

关于客车行业2019年的发展情况，宇通客车认为，客车行业属于弱周期行业，行业总量取决于居民出行总量和出行结构，在一定程度上也受国家政策的影响。在报告期内，受新能源产品提前消费、高铁及私家车等替代品的影响，国内行业大中型客车需求总量同比下降15.2%。

据经济观察网记者了解，2019年的多项行业政策变动的叠加影响，给客车企业带来了压力。这些政策包括新能源补贴政策调整，国六标准发布实施，三阶段车辆燃料消耗量限制实施，完善城市公共汽电车、公路客车、旅游客车驾驶区域安全防护隔离设施要求，等等。例如，新能源补贴政策方面，2019年3月26日，财政部、工信部、科技部、发改委四部委发布的《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》中，不仅提高了技术门槛，而且大幅调减了2019年新能源补贴标准。

根据中国客车统计信息网统计，2019年客车行业7米及客车实现销售 13.43万辆，较 2018 年下降 11.31%。与此同时，2019年行业大中型客车销量前5名的市场占有率为74.6%，比2018年增加2.6个百分点，行业集中度进一步提升。

就宇通客车而言，其2019年销量5.86万辆，同比减少3.58%。其中，大型客车累计销量约2.39万辆；中型客车累计销量约2.59万辆；轻型客车累计销量为8862辆。虽然销量同比有所下滑，但宇通客车 2019 年的大中型客车总销量仍达4.98万辆，位居行业第一。“公司产品主要覆盖大中型客车市场，得益于国家经济的发展和人们生活水平的提高，公司产品竞争力得以充分体现，国内市场占有率 37.1%，提升2.6个百分点。”宇通客车表示。

新能源汽车方面，宇通客车2019年纯电动车销量2.11万辆，收入132.25亿元，获得新能源补贴金额21.7亿元，补贴占比16.37%；插电式车型销量745辆，收入4.66亿元，获得补贴金额0.28亿元，补贴占比6.13%；燃料电池车销量232辆，收入6.92亿元，获得补贴金额0.93亿元，补贴占比15.89%。

据了解，宇通客车在布局国内市场的同时也大举进军海外市场，其客车业务分为国内销售与海外销售两个部分。其中，国内销售营业收入241.37亿元，同比减少5.20%，毛利率减少1.64%；海外销售41.95亿元，同比增加3.47%，毛利率同比增长3.72个百分点。对比而言，宇通客车海外销售增长优于国内销售表现。

资料显示，宇通客车海外销售和服务网络已实现全球网络布局，通过 70 余家子公司、办事处、经销合作伙伴等多种渠道模式覆盖欧洲、独联体、美洲、非洲、亚太、中东六大区域，并在埃塞俄比亚、马来西亚、缅甸、巴基斯坦、哈萨克斯坦等十余个国家和地区通过 KD 组装方式进行本土化合作。目前，宇通客车已累计出口各类客车超过 7万辆。

“出口方面，受环境保护政策和要求的驱动，海外新能源客车需求预计将呈现较快增长态势，凭借领先的产品技术和成熟的市场推广经验，中国新能源客车将在全球市场竞争中凸显优势。”宇通客车表示。

反观国内，中大型客车市场实际上已处于饱和状态。中国客车统计信息网的数据显示，2019 年国内大中型客车市场总体下滑 11.31%，其中座位客车市场下滑 2.63%，公交客车市场下滑 16.93%，校车市场下滑 14.78%，其他车型市场增长 60.43%。由此可见，除“其他车型”外，几乎所有门类都处于下滑状态。

而新能源车型方面，由于公交需求已新能源化，受 2015-2017 年新能源公交的提前消费影响，2018-2019 年公交需求出现了连续下滑。但宇通客车认为，从发展趋势看，新能源化不可逆转，随着动力电池成本下降和续航里程增加，新能源客车逐渐进入公路客车领域，短期内主要用于短途客运和景区内摆渡等。

作为客车行业龙头，目前宇通客车在新能源方面拥有行业中最完备的产品谱系，涵盖6～18 米纯电动客车、8～18 米混合动力客车、8～12米燃料电池客车。此外，与众多行业内公司一样，宇通客车正在从“制造型 销售产品”企业向“制造服务型 解决方案”进行转型。为此宇通客车一直重视研发投入。报告期内，宇通客车发生研发支出 17.74 亿元，占营业收入的比例为 5.82%，在同行业中居于较高水平。宇通客车2019 年研发支出主要投向新产品开发、先进技术研究等方面，产品方面主要是T7 系列车型、高端旅游、高端公交、CL6/CL7 等高端产品。

关于国内市场未来的新机遇，宇通客车认为，以客车为基本车型的各种专业改装车（例如机场摆渡车、卫生医疗车、通讯指挥车、房车等），市场需求将稳步提升，其中房车等车型保持较快的增长趋势。随着国家旅游宿营地基础设施和配套管理法规的完善，房车未来仍有增长空间。另外在新冠肺炎疫情影响下，预计 2020 年，医疗救护市场将会出现 “补缺型”增长。值得一提的是，今年宇通客车已为抗疫一线捐助10辆负压救护车。

宇通客车表示，考虑疫情影响，结合行业发展，2020 年公司收入计划为 299.17 亿元，成本计划为 226.31 亿元，费用计划为 57.79 亿元。据了解，目前宇通客车已经基本实现复工复产，但对于新冠肺炎疫情的影响其仍保持谨慎判断：“国内市场，短期内人员的出行和公共交通的需求受到抑制，对旅游客车市场的影响尤其明显；海外市场，疫情在全球范围内加速扩散，不确定性急剧升高，各国为控制疫情传播可能会严格限制人员流动和交通运输。受疫情影响，需求端会受到一定冲击，市场恢复需要时间，订单可能会延后或减少。”

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

接受生活中的风雨，时光匆匆流去，留下的是风雨过后的经历，那时我们可以让自己的心灵得到另一种安慰。所以遇到说明问题我们可以积极的去寻找解决的方法，时刻告诉自己没有什么难过的坎。帮企客关于宇通客车股票还能涨起来吗就整理到这了。

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