派拉蒙环球(PARA.US)与华纳兄弟探索公司合并谈判历经数月后告吹 科技大亨埃里森成最后赢家

（原标题：派拉蒙环球(PARA.US)与华纳兄弟探索公司合并谈判历经数月后告吹 科技大亨埃里森成最后赢家）

获悉，监管文件显示，派拉蒙环球(PARA.US)与华纳兄弟探索公司就合并事宜进行了数月谈判，但由于未收到具体报价而放弃。

周一提交的文件详细说明了 CBS 和 MTV 的所有者派拉蒙在 7 月同意与大卫・埃里森创立的独立电影和电视公司Skydance Media合并之前为寻找买家或合作伙伴所做的努力。派拉蒙与至少 12 家备选竞标者进行了谈判，文件中将这些竞标者列为 A 方至 L 方。

据知情人士透露，华纳兄弟是甲方。派拉蒙当时的首席执行官鲍勃・巴基什和华纳兄弟首席执行官戴维・扎斯拉夫于 12 月首次会面讨论交易，两家公司及其顾问开始了谈判。

文件显示，2 月底，派拉蒙董事会特别委员会决定不再与华纳兄弟分享财务信息，因为华纳兄弟未能提出具体的合并提议。

文件显示，扎斯拉夫于 2 月 28 日再次与巴基什进行了交谈，并表示他仍对交易感兴趣。但文件显示，与控制派拉蒙的雷石东家族控股公司National Amusements Inc. 的对话表明，华纳兄弟必须以现金支付，而且估值将使他们之间的交易“具有挑战性”。

今年 4 月，扎斯拉夫仍在与派拉蒙的代表进行谈判，称他认为合并是有好处的，但不会为股东提供任何现金对价。

文件显示，出售派拉蒙的决定可以追溯到该公司 2023 年 5 月公布的财务业绩低于预期。董事会投票决定削减股息，导致国家娱乐公司每年的现金流从 6000 多万美元降至约 1300 万美元，并导致其控股股东权衡其选择。

随后的几个月里，派拉蒙影业与康卡斯特公司、媒体大亨拜伦・艾伦和阿波罗全球管理公司等进行了洽谈。

据知情人士透露，文件中的 B 方是康卡斯特。该公司首席执行官罗伯茨（Brian Roberts）于 1 月与派拉蒙会面。他表示，他不想收购整个公司，但可能有兴趣获得派拉蒙的内容授权。

一个月后，罗伯茨又表示，他希望探索两家公司的流媒体服务)之间的合资企业，只要康卡斯特拥有多数控制权。

董事会还讨论了艾伦(即 D 方)的报价。董事会成员讨论了他的融资情况，并注意到他之前曾竞购过派拉蒙的资产。他们让律师事务所向艾伦发送了一份保密协议，允许他访问机密数据和文件，但他从未签署过该协议。

派拉蒙董事会还质疑阿波罗(文件中称为 C 方)所表现出的承诺。3 月 6 日，阿波罗以 110 亿美元的估值竞购派拉蒙的电影业务及其部分电视工作室。3 月 31 日，这家私募股权公司提议收购派拉蒙的全部股权，但并未给出具体股价。

在 4 月 1 日的会议上，派拉蒙董事会成员及其顾问表示，他们很惊讶阿波罗继续“以非常初步的方式”描述拟议的交易，缺乏具体细节表明缺乏紧迫感。他们表示，尽管媒体对出售过程给予了极大关注，但阿波罗仍然如此描述拟议的交易。

与此同时，在埃里森父亲、甲骨文公司联合创始人拉里・埃里森的支持下，Skydance Media继续向派拉蒙影业施压，要求其与其进行独家谈判。4 月 3 日，派拉蒙影业同意了这一要求，并开始谈判，最终达成了协议。

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