亚马逊(AMZN.US)24Q3业绩会：全年预计750亿资本支出 明年大部分AWS业务主要是由于生成式人工智能构建

（原标题：亚马逊(AMZN.US)24Q3业绩会：全年预计750亿资本支出 明年大部分AWS业务主要是由于生成式人工智能构建）

获悉，亚马逊(AMZN.US)周四美股盘后公布强劲的第三季度业绩，在业绩会上，亚马逊表示，全年预计750亿资本支出，2025年大部分AWS业务主要是由于生成式人工智能构建的，目前是一个绝大的业务，每年三位数增长而且增速越来越快，比AWS发展快，所以AWS业务的现金生命周期就是这样，需要在网络设备和硬件上投资更快，在通过帮助客户获得更多资源的同时亚马逊也在不断地赋能。

此外，亚马逊表示，很多资产也是有多年使用寿命的，特别是对数据中心来说至少20-30年使用寿命，所以可以进一步推动足够的收入和自由现金流转化成为一个具有较好投资回报的业务，这在生成式人工智能领域可能是千载难逢的机会，股东也对这样的长期发展满意。

在线购物第三方业务方面，亚马逊表示，目前付费产品中Q3有60%来自第三方卖家，过去两年59上升到60%。目前看到的影响是买家对于日常必需品的需求非常明显、订单量增长也很快，日常必需品更多倾向于售卖亚马逊的自营商品而不是第三方卖家的产品的供给。

Q&A：

Q：AWS利润率的提升与安全维保的200个基点相关，如何考虑持续性?如何考虑Q3的资本支出和去年资本支出?

AWS实现同比利润率增长，主要三大因素，1)收入需求加速增长，帮助进一步提升效率，我们在成本控制方面做了很多工作;2)进一步提升了服务器的有效使用寿命，造成了200个基点的利润率提升;3)从成本控制角度，我们也特别在团队招聘和人员配备上更加精细，我们的办公人员同比略有下降，与去年年底持平，我们在不断提升团队效率，包括销售团队生产团队和基础设施领域等，基础设施占到 AWS 成本结构当中很大的一个部分，我们也更好匹配了需求来进一步推动成本效应。在细分市场中我们要更好地了解到如何能够确保现有的一个投资水平以及对创新和产品开发的投资水平，我们也推出了更多的新的产品和服务，以及在销售人员配置、资金和成本、以及芯片方面的具体落地等方面很好地完成了供需匹配的工作，从而带来业务的强大增长。

关于资本支出：全年预计750亿资本支出，2025年大部分AWS业务主要是由于生成式人工智能构建的，目前是一个绝大的业务，每年三位数增长而且增速越来越快，比AWS发展快，所以AWS业务的现金生命周期就是这样，我们需要在网络设备和硬件上投资更快，我们在通过帮助客户获得更多资源的同时我们也在不断地赋能;另外很多资产也是有多年使用寿命的，特别是对数据中心来说至少20-30年使用寿命，所以我们可以进一步推动足够的收入和自由现金流转化成为一个具有较好投资回报的业务，这在生成式人工智能领域可能是千载难逢的机会，股东也对这样的长期发展满意。

Q：现在亚马逊在人工智能领域的发展，价格很有竞争力，随着AWS业务进一步增长，接下来利润率和人工智能数据中心的理想利润率如何?如何在人工智能工作负载上实现进一步增长?

现在全球范围内有35个左右中心，我们有多个数据中心节点，目前有130多个可用区的数据中心，有超过数千个sku，我们必须落地这些设施，如果服务不佳客户服务就会中断，如果大部分客户认为服务不够则经济效益会变得很低，之前我们也做得非常不错，我们能够做好容量的支持。我们认为人工智能目前还处于早期，相对来说它需要比AWS中的AI部分更加流畅，但对大部分消费者来说也不可能一天要求3万个芯片，我们其实是可以对需求有做良好的规划的，能够帮助我们清楚了解需要做多少提前的准备。

早期人工智能发展比其他产品有相似之处，产品比较新，大家比较感兴趣，而且发展速度很快，所以总的来说利润率略低于我们认为的水平，但我们AWS的利润率在2010年到现在其实有很大不同，我认为随着市场不断成熟，今后它能够为生成式AI带来非常健康的一个利润。

Q：怎样考虑国际零售利润营业利润的驱动因素?未来利润率预期?

季度波动存在，但存在一个正向趋势，积极向上发展且高于0，过去七个季度都实现了利润率同比增长。可以看到跟北美市场相似的因素，服务成本低、对于广告贡献比较多，且可以选择更快交付速度可以驱动消费者需求的进一步增长。我们的国际业务是成熟国家的一个混合体，包括英国、欧洲、日本及其他的一些新兴国家，包括过去几年当中我们新推出的 10 个国家和地区，每个国家肯定是有不同的发展路径，从产品的使用到客户的采用到扩大盈利率走的道路都是不同的。我们对每个国家的预期都是满足和反映了我们对北美地区的一个期望，随着时间不断增长，我们将会进一步提升北美地区的利润率，这不是一成不变的。到目前为止我们对整体表现满意，同时我们也要考虑每个国家地区的定制化发展

Q：在机器人技术上进行了多年投资，目前进展如何?接下来仓储网络中机器人技术的最大投资方向?

我们认为我们有非常广阔的、广泛的、先进的自动化机器人的能力，能够满足我们的物流配送网络的需求。但目前为止我们的机器人自动化履约仍处于起步阶段，我们有5-6种非常重要的机器人新功能，包括堆放、挑选、包装、运输等，希望所有功能放到同一个工作流中，能够进一步提升工作效率，例如位于洛杉矶的一个工厂几周前才刚刚启动，我们看到了一些非常喜人的结果。

为什么我们需要更多的机器人自动化来实现履约网络的一个渗透，因为它能够帮助我们快速发货，能够去有效率成本的发货，同时的话能够帮助履约团队创造更加安全的工作环境，至少对我们的团队来说我们做的是一种非常有距离性、有节奏的工作。我们的团队也在这方面做了诸多的投资，我们相信人工智能能够成为我们在机器人网络当中非常重要的一个工作，我们也刚刚招聘了非常优秀的人工机器人组织中的工作人员，相信将是未来业务发展重要的一个核心。

Q：为什么消费者倾向于接受ASP低的产品?目前低ASP品类的发展如何，后续我们在消费品方面的长期战略?

是的，Q3我们的销量全球范围内取得快速增长，同时消费者端跟前几个季度巨大的差异是他们的价格意识更强了，这与我们的 prime活动比较匹配，我们为prime会员节约了数十亿美元，它还导致 prime 会员付费成本在本季度加速，在越来越多的优惠和配送都针对于 prime 会员进行了调整，这是零售业最优惠的价格，这是我们能看到的积极信号。

这对较低ASP品类产生影响，日常必需品类别的增长很明显，我们必须要有快速的货物交付能力才能够实现产品的销售，当我们做到这一点时们的结果也能够进一步帮助消费者去构建一个更强的购物篮;同时我们也接受它短期之内的一个下降，因为我们更加关注的是自由现金流，而且我们希望能够进一步解锁消费者支出的一些新的发展元素。

要长期提供 低ASP 的产品是不太容易的，在过去几年当中我们一直在不断降低服务成本，同时也为客户带来了更多的产品选择，在交互速度上也得到了进一步加速，我们也进一步的拓展了当日达的网络，更重要的是能够帮助进一步降低发货成本，从而完成客户较好的购物体验，与此同时我们仍然有更多的机会进一步扩大这样的一个业务范围。

Q：在线购物第三方业务第三季度增速有所下降是什么原因?

目前付费产品中Q3有60%来自第三方卖家，过去两年59上升到60%。目前看到的影响是买家对于日常必需品的需求非常明显、订单量增长也很快，日常必需品更多倾向于售卖我们的自营商品而不是第三方卖家的产品的供给。

Q：公司在人工智能方面取得了大量的进展，如何使用这些基础数据?接下来一段时间Alexa发展趋势如何?如何能够帮助进一步提升其收入的增长?

我们确实有非常广泛的 Alexa的设备，包括大家的家里、办公室里、车里、酒店里，我们在全球范围之内已经部署了诸多的产品，几亿个活跃的端点，我们希望它能够成为全球最佳的个人助理，当时大家都认为这个想法太疯狂了，但如果大家来看一下目前生成式人工智能在过去几年的发展就会发现一开始觉得不可能发生事情真的发生了，我们有非常强有力的一个业务发展的足迹，我们相信如果我们能够做好 Alexa 的核心系统构建，那么下一代的基础模型我们就会有机会成为这个领域的领导者。

目前大部分的应用程序，特别是生成式人工智能的应用程序是能够帮助我们在成本降低和生产力提升方面取得进一步的进展的，同时我们可以看到有越来越多的应用程序能够影响客户的体验;而且我们使用大量数据来进行总结汇总并且帮助回答问题，但到目前为止他们还有待进一步优化，我认为对于这些系统的下一代的发展，我们要做的不仅仅只是回答问题、总结索引和数据的聚合，更重要的是采取行动， Alexa 就做得非常好。

Q：云业务是否面临服务能力限制?英伟达芯片能否帮助进一步推动销售增长?

我们的即时需求超越了我们的供给产能，其实到目前为止基本每一家都可以看到他们的产能是低于他们的需求的，主要由于芯片，公司需要更多芯片供给。我们目前在快速实现业务的增长，且在人工智能领域业务量已经比较大，目前处于早期阶段，但相信未来会得到进一步的改善。

我们和英伟达有深度的合作伙伴关系，基本是使用他们最新产品的一家，我们和英伟达建立的是长期的合作伙伴关系。以及对于客户，他们在不断的拓展他们的实施层的时候也越来越多的意识到这可以造成成本的激增，这就是为什么现在我们会形成训练推理的定制芯片。Trianium 2接下来几周推出，从性价比角度这款产品一定是非常有吸引力的，我们有很多客户已经说他们感兴趣，我们现在已经反复跟生产合作伙伴说下更多的单，比我们的预期要高很多，这个部分的主要原因就是我们看到了巨大的市场需求，我们也需要更多的产能和供应来满足市场的需求，我认为对于 AWS 业务来说也是非常好的发展机会，对于客户来说也是非常重大的一个机会。

Q：与传统零售商业务竞争是存在的，相比履约中心配送中心和其他传统零售商我们的优势是什么?

竞争是积极健康的，对消费者和业务都有好处。但整个零售领域是很大的一个细分市场，我们只占全球零售市场的1%，还有80-85%市场份额存在于线下实体中，这个比例未来的变化，对于我们和竞争者都是存在机会的，不存在一家通吃的情况。

我们有广泛的产品选择范围大，有较低的价格，也有非常不错的销售合作伙伴，能够提升消费者的日常购物体验，更重要的是我们有很快的履约速度和交付速度，可以看到目前为止我们在测试分析中看到的数据，可以确保客户快速收到货品，使用收货速度更快购物频率就会更高。我们以客户为导向，这种价值观可以推动业务的发展，能够建立起和买家、卖家之间强有力的信任，进一步提升业务的发展。

本文 原创，转载保留链接！网址：https://licai.bangqike.com/gjsc/888401.html