这些曾经暴涨的AI股1月暴跌 投资者在抛弃未盈利公司

（原标题：这些曾经暴涨的AI股1月暴跌 投资者在抛弃未盈利公司）

注意到，1月份SoundHound AI(SOUN.US)的股价下跌了21.7%。这家以人工智能(AI)和人类声音为基础的语音控制系统和其他计算机接口的制造商遭遇了一些意想不到的竞争――上个月，投资者普遍对未盈利的成长型股票持谨慎态度。

归根结底，经济波动是导致SoundHound AI 1月份股价下跌的主要原因，主要与C3.ai(AI.US)和IonQ(IONQ.US)等公司的股价同步下跌。与SoundHound AI一样，这些公司亏损严重，专注于有前景但风险很大的技术市场中的极端增长机会。企业级人工智能服务提供商C3.ai 1月份收盘下跌13.7%，而量子计算先驱IonQ下跌17.1%。

这些科技股在1月份感到寒意

这三家公司的起落几乎完全一致。SoundHound AI之所以与众不同，是因为1月9日的大幅下跌，当时两股竞争不利因素导致该股下跌11%。

SoundHound人工智能的长期客户宝马签署了一项语音助手协议，将亚马逊Alexa与亚马逊的大型语言模型(LLM)结合起来，似乎将现有的SoundHound助手排除在外。同一天，一家免费赠送大屏幕电视的初创公司选择ChatGPT为其“Hey TV”语音控制提供支持，这些电视由第二屏幕和持续不断的广告流提供资金。宝马的声明显然对SoundHound AI的商业前景构成了更大的冲击，但电视上的挫折表明，ChatGPT等人工智能平台可以与SoundHound系统展开正面竞争。

在接下来的一周，投资者开始忘记这些意想不到的挑战，让C3.ai和IonQ的股票图表赶上了SoundHound AI的痛苦程度。韩国科技巨头三星发布了令人沮丧的财报，引发了大盘的下跌。随着2024年第一个财报季拉开帷幕，科技巨头的财报喜忧参半。

这些公司上个月都没有公布财报。C3.ai将在2月28日发布第三财季业绩，而另外两家公司甚至还没有公布他们的季报发布日期。

股价下跌背后的金融因素

这三家公司的销售额正以17%或更高的年增长率增长，IonQ高度实验性的量子计算系统在最近一个季度的收入增长了122%。但它们的税后亏损率高企，C3.ai的净亏损率从92%开始，IonQ的利润率一路下滑至-681%。这也不是避税的伎俩――在过去四个季度里，两家公司至少烧了7500万美元的现金。

这些公司通过股票薪酬政策、发行新债和使用现金储备来维持运营。只要有一丝风险增加的迹象，高风险的股票就会下跌，这并不奇怪。

话虽如此，对成长型股票投资者来说，负面的利润数据并不总是破坏交易的因素，他们更愿意关注可观的销售增长和未来的好日子。

IonQ的风险负担尤其沉重，去年的自由现金流为负，是目前现金余额的两倍多，但至少该公司目前没有债务。

C3.ai的年度现金消耗正在接近其现金等价物，但其利润率正在提高，而且资产负债表上也没有债务。持续的人工智能热潮很可能会在2024年将C3.ai提升到一个更可持续的财务状况。

SoundHound AI的现金债务余额不那么强劲，每年的现金消耗几乎耗尽了其全部现金储备，现有的贷款余额也在同一范围内。同时SoundHound AI还有令人印象深刻且不断增长的客户名单，它的营收趋势也在加速上升――但这是一项有风险的投资，紧张的做市商在1月份降低了它的高股价。

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