很少有人预料到的美国股市的丰收之年

一年前，股票投资者和策略师们还在为2024年可能出现的动荡做准备，他们担心美国经济可能出现硬着陆，而降息可能来得太晚，无法阻止这种情况。



时间快进到现在：2024年将进入华尔街牛市的名人堂。



今年伊始，几乎没有人预料到标准普尔500指数的年度涨幅会达到历史最高水平。没有多少人预料到，在少数几家科技巨头的推动下，市场情绪如此乐观，以至于一个接一个的风险事件都安然无恙地度过了。



在2023年末，经济放缓是许多经济学家的主要预测，通胀仍然是一个主要担忧，这模糊了货币政策的路径和企业利润的前景。但利率已经下降，经济增长依然强劲，企业盈利也在上升，这推动了市场走高，尽管出现了一系列风险事件，但波动性仍然较低。



纳斯达克100指数和标准普尔500指数的年度表现比历史上更接近，两者的涨幅都超过了20%。人工智能的代表人物英伟达公司（Nvidia Corp.）在2024年再次增长了两倍，所有科技公司都紧随其后。



在经历了已经很棒的2023年之后，没有多少市场参与者会认为今年会重演这种情况。Columbia Threadneedle Investments全球首席投资官威廉·戴维斯（William Davies）表示：“股市出现了非同寻常的上涨——尤其是在美国。美国经济增长稳健，通胀稳步下降。”



市场的波动是温和的，只有一个大的低谷：夏季的一次回调，在8月初的一次小幅抛售中达到高潮。下跌持续了不到一个月的时间，未能突破通常被视为回调的10%的门槛。



尽管地缘政治是一个持续的威胁，但中东不断升级的冲突、乌克兰正在进行的战争或美国总统大选都没有带来任何根深蒂固的担忧。中国推出了一波刺激计划，虽然还没有脱离困境，但这足以让全球经济健康发展的说法保持活力。



甚至欧洲也表现不错。尽管经济前景不稳，法国和德国政府垮台，但该地区大多数国家的基准指数今年都处于上涨状态。然而，美国股市的涨幅如此强劲，以至于斯托克600指数相对于标准普尔500指数的表现注定是最差的一年之一。由于政治动荡，法国股市在2024年也是少有的表现落后于发达市场的国家。



随着新年的临近，这一次市场情绪倾向于上涨，华尔街没有人预计会出现重大调整，尽管有人对股市能否连续三年表现出色持怀疑态度。



“美国2025年的盈利增长预测仍然乐观，约为15%。这种持续的韧性在某种程度上有点令人惊讶，因为随着我们进入2025年，全球经济并非没有风险。”戴维斯说。

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