投资者表示 他们知道如何交易特朗普2.0

周二，在美国当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）在社交媒体上承诺对墨西哥、加拿大和中国征收新关税后，投资者重新拿出了他们的贸易战剧本，相信他们的投资组合这次为唐纳德·特朗普做好了更好的准备。





多年来，特朗普在第一个任期内的推文和威胁形成了肌肉记忆，他在“真相社交”（Truth Social）应用上发布了关于他将从总统任期的第一天起实施的关税的帖子，瞬间导致美元飙升，比索、加元和人民币下跌。



然而，当交易员们屏住呼吸时，他们在特朗普的声明中没有看到什么能改变人们对他的政策或他的咆哮的预期，包括投资者觉得比八年前更有能力驾驭的谈判风格。

“25%关税的头条新闻……”K2资产管理公司的研究主管乔治·布布拉斯（George Boubouras）说：“虽然还不是政策，但这是一个很好的迹象，表明在特朗普总统任期内，他们将不再容忍中国公司将出口制造业从中国转移到美国的北美自由贸易协定伙伴。”



将于1月20日就职的特朗普表示，他将立即对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税，直到他们打击毒品和越境移民。他承诺对中国商品额外征收10%的关税，他还将其与毒品，尤其是芬太尼联系起来。



美元兑墨西哥比索上涨逾2%，兑加元上涨约1.4%，之后分别收高约1%。



由于投资者将特朗普将关税与毒品交易联系起来，强化了他将开启谈判的预期，美元兑人民币触及四个月高点，尽管香港和中国股市的股指基本保持稳定。



“中国已经有了一个参照特朗普1.0版来应对关税的模板。”上海磐耀资产管理有限公司（Panyao Asset Management）副总经理西蒙·余（Simon Yu）说。



中国表示，已经向美国通报了禁毒执法的进展，并称“没有人会赢得贸易战或关税战”。



*时间隧道*



墨西哥的关税打击似乎让市场措手不及，并导致汽车制造商和其他制造商在亚洲开辟了新的市场，这些制造商在美国的南部邻国墨西哥设有工厂。

特朗普的提议似乎违反了美国-墨西哥-加拿大贸易协定的条款。



本田（Honda）股价下跌逾2%，至四个半月低点，其他汽车和零部件生产商的股价也出现下跌。本田将其80%的墨西哥生产业务销往美国。



全球最大的电子产品合同制造商富士康在墨西哥与英伟达（Nvidia）合作建设服务器工厂，该公司股价创下两个月来最大单日跌幅，尽管对谈判的预期限制了抛售。



“任何最终方案都可能与初始头寸大不相同。”新加坡Fullerton Fund Management投资策略主管罗伯特·圣克莱尔（Robert St Clair）表示。这对美国和中国股市都是利好消息。



“特朗普总统反对通货膨胀，并寻求提高美国制造业的竞争力和增长。这些目标决定了对美国进口商品征收的关税不能太广泛，也不能太极端。”



可以肯定的是，特朗普的不可预测性和他靠媒体谈判的风格给金融市场增添了新的背景波动和不安——尽管投资者可能觉得，除了对冲货币之外，他们无能为力。



百达资产管理公司（Pictet Asset Management）亚洲特殊情况对冲基金经理乔恩·威瑟尔（Jon Withaar）表示：“在特朗普上任之前的几个月里，没有明显的交易，但有很多重大风险。”

“这些社交媒体上的评论让人们对接下来会发生什么感到紧张。”

在某种程度上，这已经包含在价格中，因为货币波动性和期权隐含波动性已经上升了几个月，交易员只需要利用几年前的记忆来记住这些走势。



“感觉就像回到了2016年。”新西兰银行（BNZ）驻惠灵顿的策略师杰森·王（Jason Wong）说。



“市场将会紧张不安……但这就是他的行事方式。”

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