华尔街推出押注比特币的新方式

多年来，比特币一直以无聊取胜。



投资者除了买进并持有之外，不能做那么多事情。但这正是世界上最大的加密货币有价值的原因。



它是一种商品，就像黄金或玉米一样。它的产品并没有太花哨。事实上，比特币的核心开发团队有意在涉及基础区块链的所有事情上尽可能缓慢地移动，以避免损坏东西。这就是为什么许多加密货币更漫不经心的编码员前往其他区块链修补和做一些事情，比如构建去中心化的应用程序。



这个方法奏效了。交易者们把钱投入比特币，不仅是因为它是最初的加密货币，还因为它的网络强大可靠，他们知道自己得到了什么。正如solana报道的那样，比特币并没有真正改变。这种资产波动大，但除了花了四年时间设计和批准的重大系统升级之外，比特币通过坚持现状，保持了其作为全球市值最大的加密货币的地位。



但对于最初的代币来说，时代正在改变。



越来越多的开发者以意想不到的方式在比特币的基础上进行开发。华尔街还为比特币加上了各种熟悉的装饰，比如交易所交易基金（ETF）包装，允许交易员对冲头寸和杠杆押注。



今年1月，现货比特币ETF开始交易，这为更主流的投资者打开了大门。上周，这些现货加密产品的期权终于开始在纳斯达克和纽约证券交易所上市。CBOE Global Markets也将于12月2日上市其首个现金结算的比特币ETF期权。



围绕比特币建立这种新的保证金框架意味着，相对于他们投资的现金数量，散户交易者和机构都将能够获得更多的资产类别敞口。



*押注比特币的新方法*



美国发行的现货比特币基金管理的资产总额超过1000亿美元。上周，它们创下了有记录以来最大的单周资金流入，总计超过31亿美元。根据CoinShares的数据，年初至今的净流量高达370亿美元，而美国黄金ETF在第一年只吸引了约3.09亿美元。



近一半流入比特币现货产品的资金是在美国9月份四年来首次降息后流入的。



K33 Research的研究主管维特·伦德（Vetle Lunde）告诉CNBC，芝加哥商品交易所衍生品交易所的期货持仓量创历史新高，这是目前大多数美国机构购买比特币期货合约的方式。但许多交易员一直在等待纽交所和纳斯达克等主要交易所的现货比特币ETF期权，因为它可以增强流动性，并提供对冲工具。



伦德表示，对比特币和以太坊的杠杆多头敞口的需求正在攀升，VolatilityShares的比特币敞口创下历史新高。



Galaxy Digital的交易团队告诉CNBC，该公司观察到贝莱德的IBIT ETF期权成交量很大，这是上周在纳斯达克上市的首只ETF期权。贝莱德（BlackRock）在8月份超越Grayscale之后，成为全球最大的数字资产管理公司。贝莱德的比特币信托IBIT持有484亿美元的比特币，而其黄金信托持有340亿美元的黄金。



根据Galaxy Digital的数据，IBIT的期权交易首日表现抢眼，首日交易量达353716份合约。该公司指出，之前最活跃的期权交易是2012年Facebook期权上市时，当时有36万份合约易手。



Galaxy预计，值得注意的交易活动将持续到2027年1月，也就是唐纳德·特朗普（Donald Trump）执政的大约一半时间。在竞选活动中，这位当选总统对比特币的态度发生了大转变，从批评数字资产到对加密货币行业做出重大承诺。自11月5日选举日以来，比特币上涨了约40%。



Galaxy的交易团队对CNBC表示：“这种集中的长期活动水平反映了投资者对ETF长期增长潜力的信心，预示着未来几年的看涨情绪。”



到目前为止，离岸加密货币本地平台（如Binance和Deribit）一直是比特币衍生品交易的主要市场。Galaxy对CNBC表示，在衍生品交易的不同平台之间，衍生品交易所、芝加哥商品交易所和IBIT之间存在明显的波动溢价，这可能带来套利机会。



周五，逾90亿美元的比特币期权合约将在Deribit到期，随着到期日的临近，这可能导致比特币价格出现更大波动。



“目前这个系统中有大量的杠杆。”Galaxy Digital首席执行官迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）上周五告诉CNBC的“Squawk Box”节目。他是一位长期的加密货币投资者。



“你看看我们市场上做加密货币的融资利率，对吧？永续债市场虽然一直处于高位，但其基础也很高。”诺沃格拉茨说，“加密货币社区被杠杆化了，所以会有一个纠正。”



上周五，比特币的价格接近10万美元，但在周末有所回落。这种加密货币目前的交易价格约为9.5万美元。

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