花旗表示：美国股市正在发出此前曾出现10%暴跌的信号

花旗（Citi）表示，随着标普500指数敞口的增加，市场正在发出股市可能暴跌的警告信号。



策略师们表示，标准普尔500指数的多头头寸目前处于2023年年中以来的最高水平。当时，这一水平的基准指数在接下来的三个月里下跌了10%以上。



以克里斯·蒙塔古（Chris Montagu）为首的策略师在周一的报告中称，“我们并不是建议投资者开始减少敞口，但当市场像这样延伸时，仓位风险确实会上升。”



在标普500指数今年上涨近23%之际，标普500指数的仓位有所上升。



分析师将这种乐观情绪归因于对经济软着陆的希望，以及迄今为止第三季度业绩的积极增长。



美国市场的看涨势头仍在继续，但对标普500指数来说尤其如此。新的多头持续出现，以及在较小程度上对空头的回补，都证明了这一点。



他们补充称：“尽管下个月美国大选存在不确定性，但持续的‘软着陆’叙事加上（迄今为止）稳健的财报季无疑支撑了这一势头。”



分析师承认，与2023年中期的高仓位水平相比，投资者目前的仓位水平并不像当时那样紧张，与上一次标准普尔500指数敞口升至如此高的水平相比，风险更小。



他们表示：“目前的损益表虽然为正，但绝不是紧张，这表明风险资本减少，因此如果市场回调，补仓的动机也会减少。”



分析师们补充说，随着标普500指数的仓位增加，纳斯达克的仓位仍然相对较低。



“标普的仓位已经变得更加紧张，目前已经突破了3年高点。投资者对纳斯达克的信心仍然很低，净仓位为中性。这两个市场的一个共同特点是，100%的空头头寸都没有资金，如果市场继续走高，空头不得不回补，就会带来潜在的短期上行风险。”

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