亿万富翁投资者大卫·艾因霍恩表示 巴菲特最近的股票抛售表明市场被高估了

亿万富翁投资者大卫·艾因霍恩（David Einhorn）在其对冲基金的季度报告中写道，投资者正在推动看似几十年来最昂贵的股市。想想沃伦·巴菲特（Warren Buffett）正在从牛市中套现这一事实吧。



根据Greenlight Capital的信，自该公司1996年成立以来，股票是最被高估的。



该基金指出，现在可能不是高股票敞口的好时机，并以巴菲特抛售股票为例来证明这一点。



Greenlight说：“虽然巴菲特经常指出，不可能预测市场的时机，但我们不得不承认，他是我们所见过的最好的市场预测者之一。”



这位著名的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）投资者一直在削减股票头寸，并选择在场外持有现金。截至8月中旬，巴菲特的现金储备达到创纪录的1890亿美元，此后一直在成功股票上获利了结。



尽管Greenlight并未将巴菲特的行为解读为对即将到来的崩盘的预测，但它表示，这位“奥马哈先知”有在适当时机减少风险敞口的天赋。例如，信中说，巴菲特在20世纪60年代市场变得过于泡沫之前关闭了他的基金，并在1987年崩盘之前抛售了他的持股。



“有人可能会说，他之所以能获得出色的长期回报，是因为他没有进入熊市。”信中写道，“因此，值得注意的是，巴菲特再次出售了他的大量股票投资组合，并建立了巨额现金储备。”



根据Greenlight的说法，这些出售表明，在不久的将来出现更好的机会之前，推迟高股票敞口可能是最好的选择。



该公司表示，这并不是说市场存在泡沫。然而，尽管企业盈利处于周期性高位，但市盈率的上升令人担忧。股息收益率也很低。



虽然其他市场观察人士也注意到市场价格过高，但Greenlight表示，问题不仅仅在于知名科技股的“高估值”。信中称，即便是那些有周期性和增长机会的成熟工业股，市盈率也达到了30至50倍。



Greenlight正基于这些担忧进行交易，并披露其保守定位，“对股票贝塔系数的敞口非常低”。该基金第三季度的回报率为1.1%，而标准普尔500指数的回报率为5.9%。



不过，Greenlight表示，该公司并非完全看空。虽然该公司预计目前的表现将继续落后于不断上涨的市场，但其对黄金和Green Brick Partners的投资被认为是本季度的重大赢家。

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