新西兰的数据迷雾令其央行盲目行动

新西兰官方经济数据的滞后给政策制定者制造了一层迷雾，最近迫使他们偏离路线，比预期提前了整整一年降息，严重影响了金融市场。







连续几届政府多年的资金紧张使得统计人员难以跟上快速变化的经济，尤其是通货膨胀。



他们使用了20多年的旧系统无法计算月度数据，这使得该国在发达国家中罕见地按季度报告消费者价格指数(CPI)，而不是按月报告。这使得新西兰央行更难及时发现转折点。



"与大多数发达经济体相比，我们落后了。"新西兰央行助理行长凯伦·西尔克（Karen Silk）在接受路透采访时表示，“月度CPI……如果能得到这个数据，那将是令人高兴的。”



就在今年5月，新西兰央行还在认真考虑是否需要进一步加息以抑制通胀。在7月初的下次会议上，民间企业调查和银行信用卡支出数据使该央行更有信心成本压力正在缓解。



它不得不再等一周才能看到第二季度的官方CPI报告，该报告显示通胀放缓的速度快于大多数人的预期。



到8月份，前景发生了180度大转弯，新西兰央行将利率下调0.25个基点至5.25%，预示着未来还会有更多降息。



"我们仍在等待6月GDP数据，那是几个月前的事了。"新西兰央行行长阿德里安·奥尔（Adrian Orr）在8月的决定出炉后表示。6月当季GDP数据要到9月19日才会出炉，比美国经济增长数据的初值晚了近两个月。



新西兰统计局指出，这是在国际货币基金组织(IMF)的90天指导方针之内。

*动荡的市场*



虽然只有530万人口的小经济体，但新西兰元被广泛交易，全球投资者都在关注其市场。结果，新西兰央行上月的突然转变导致新西兰元贬值整整1美分，并导致债券价格飙升。



由于政府在2018年取消了纸质离境卡，使得数据不那么可靠，需要定期修订，因此就连岛上的人口规模也存在疑问。新西兰统计局表示，新冠疫情影响了他们的模型，他们正在努力解决这个问题。



考虑到移民在本轮经济周期中所扮演的角色，这一点变得更加重要。

Barrenjoey首席利率策略师安德鲁·利利（Andrew Lilley）表示，统计部门往往预算紧张，因为数据在政治上的优先级通常较低。



利利说:“由于对数据的错误解读，失业率每上升10个基点，就意味着有2000人失业。”



“如果人们知道这一点，他们可能更愿意为良好的数据收集和统计数据付费。”



自2020年以来，该局的资金增长了约60%，达到2.58亿新西兰元(合1.6076亿美元)，用于应对新举措和成本压力，但今年由于政府削减开支以减少预算赤字，该局的资金受到了打击。



统计部长安德鲁·贝利(Andrew Bayly)表示:“增加资金来做更多事情总是有道理的。”他补充说，改善经济数据集是他的首要任务之一。



新西兰统计局目前用于生成CPI的系统是在20多年前建立的，当时要么有人去商店收集数据，要么向零售商发送调查问卷。新西兰统计局表示，一种改进的系统正在设计中，但距离完成还有一段路要走。



经济学家使用了几种方法来更好地了解钱花在哪里和没有花在哪里，其中包括内部银行卡数据。



澳新银行(ANZ Bank)最近在其商业前景调查中增加了额外的问题，以更好地衡量形势。

澳新银行首席经济学家莎朗·佐尔纳(Sharon Zollner)表示，尽管数据越多越好，但月度CPI可能出现波动，而季度数据可以消除这种干扰。



新西兰统计局一直在努力改善数据，每月发布一些指数，这些指数约占CPI的45%，其中包括波动性较大的部分。



2019年，它开始发布月度就业指标。



新西兰统计局经济和环境洞察负责人杰森·阿特韦尔（Jason Attewell）表示，目前在启动和运行新系统或加快数据发布方面存在限制。



他说:“作为一个相对较小的国家统计局，国家统计局做得很好，超出了我们的职责。”他指出，国家统计局每年发布250多份数据。



克赖斯特彻奇的 Hamilton Hindin Green的投资顾问格兰特·威廉姆森（Grant Williamson）表示，滞后程度较低的月度CPI将有所帮助。



“花一点钱来获得更多的最新数据，对每个人都有好处，当然也包括新西兰央行。”他说，“拥有更多的最新数据可能会影响(投资)决策的准时性。”

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