变幻莫测的九月让世界各地的交易者紧张不安

传统上，9月对交易员来说是一个糟糕的月份，鉴于有关美联储预期降息的疑问挥之不去，2024年的风险更难把握。



债券、股票和黄金在本月通常都出现了下跌，因为交易员在夏季休假后重新评估了他们的投资组合。自1950年以来，标准普尔500指数和道琼斯工业股票平均价格指数通常会在9月份出现一年里最大的月度百分比跌幅。在过去10个9月里，债券价格有8个月下滑，而金价自2017年以来每次都在下跌。



这一次，投资者可能需要为更恶劣的形势做好准备，他们面临的不确定性包括一份至关重要的美国就业报告，这份报告被视为美联储未来降息幅度和频率的关键。接近纪录高位的股市和创下3年来最长单月涨幅的美国国债，似乎很容易受到数据冲击或势均力敌的美国总统大选带来的意外影响。



瑞穗银行（Mizuho Bank）驻新加坡经济与战略主管（维瑟奴·瓦拉坦）Vishnu Varathan表示：“下跌伴随着下跌——尤其是在市场对美联储降息的预期如此之高，人们追逐‘金发姑娘’的情况下。市场将比平时更加紧张。”



8月全球股市经历短暂但残酷的暴跌，投资者正关注本周五的美国就业数据，该数据可能揭示全球第一大经济体的健康状况，并决定美联储即将推出的货币宽松政策的走向。



目前市场已经消化了美联储到今年年底将大幅降息四次25个基点的预期，如果美联储在9月18日结束的会议上表现得不像预期的那么鸽派，那么市场剧烈波动的风险就会加大。



纽约梅隆银行（BNY）市场策略和洞察部门主管鲍勃·萨维奇(Bob Savage)在一份报告中写道:“9月份的季节性情况有起伏的记录，避险现象并不罕见，在选举年更为严重。”

“人们有一种感觉，即将出炉的美国就业报告将决定今年剩余时间的走势。”



过去4个9月，标准普尔500指数每次都在下跌，而这一次，非农就业数据可能对美国股市产生更大影响。



海峡投资管理公司(Straits Investment Management)首席执行官曼尼什·巴尔加瓦(Manish Bhargava)在新加坡表示:“市场目前是由几只大型科技股推动的，如果这些股票下跌，市场很容易出现大幅下跌。”

“任何意外都可能导致杠杆头寸迅速平仓。”巴尔加瓦称。



另一个动荡的来源是副总统卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）和前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）下周的首次电视辩论。随着选举进入最后阶段，这场辩论被认为对他们的竞选势头至关重要。



加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)衍生品策略主管艾米·吴·西尔弗曼（Amy Wu Silverman）在一份报告中写道，其中一个风险是“出现像2000年那样的竞争性选举的想法”。而美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)“基本上消除了‘他们会不会这么做？对于9月份的降息，最大的问题是‘幅度有多大？’”



考虑到高风险，策略师们说，谨慎将是驾驭市场的关键。



加拿大皇家银行资本市场表示，对冲“在相当长一段时间内看起来很便宜”，而LPL Financial则认为美国通信服务、能源和医疗保健股有机会。纽约梅隆银行表示，要保持当前的股市轨迹不变，就需要经济增长和宽松的政策。



IG Markets Ltd.分析师赫柏·陈（Hebe Chen）说:“系好安全带，确保额外的保护措施到位。”

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