卓胜微盈利能力掉队，芯片设计股业绩批量复苏

半导体行业景气度复苏趋势得到了进一步的验证，芯片设计上市公司的业绩开始进入收获期，盈利能力也有所恢复。据Wind数据显示，上半年，芯片设计板块25家上市公司的营业收入同比增速中位数为8%，同比上升7.2个百分点；归母净利润增速中位数为25.21%，上年同期为-20%，净利润增速高于营收增速，反映出盈利能力的改善明显，同时也体现出终端需求并没有达到周期顶峰，影响收入规模。
然而，半导体设计公司的二季度环比增速普遍提高，但昔日射频芯片"牛股"卓胜微（300782.SZ）却出现增收不增利、毛利率创新低、负债存货双高的情形。公司近日表示近两年重点布局的芯卓项目"未来将面临各种各样的挑战"。
二级市场方面，今年以来，卓胜微股价累计下跌近55%。业绩分化首先体现在营收与净利润增速，18家公司上半年的营收同比增长，占公司总数72%，归母净利润同比增长的公司数量为14家，占比56%，可见在行业景气度复苏过程中，并不是每家公司都实现盈利改善。
澜起科技（688088.SH）、韦尔股份（603501.SH）的扣非后归母净利润增速远超营收增速，前者领跑板块。而卓胜微的盈利能力仍在下滑，净利润增速明显掉队，销售净利率创下2016年以来的新低。

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