美国总统大选临近 花旗集团坚持看涨美元

花旗集团(Citigroup Inc.)的外汇策略师坚持认为，美元将在美国总统大选前反弹，尽管美元正走向去年12月以来的最大单月跌幅。





该行外汇策略团队上周强调了美元兑一篮子新兴市场和发达市场货币(从欧元到人民币和墨西哥比索)上涨的可能性，因为交易员们考虑到了唐纳德·特朗普(Donald Trump)在11月大选中获胜的潜在影响。



迄今为止，美国大选的影响被美联储将于9月开始降息的预期所掩盖。随着债券收益率下降，投资者有动力将现金撤出美国。



但丹尼尔·托邦(Daniel Tobon)和路易斯·科斯塔(Luis Costa)等策略师在一份报告中写道，特朗普第二任期政府出台更具保护主义色彩的贸易政策的可能性，是该行在大选前几个月看多美元的主要原因。例如，提高关税可以减少进口，阻止美元在世界市场上的外流。



策略师们写道:“美国大选正进入一个最终变得可以交易的时期。我们认为做空欧元/美元是10国集团（G10）中最无害的选举交易。”



策略师们表示，在中国，关税冲击可能促使政策制定者容忍人民币进一步走弱，以抵消对经济的冲击。在欧洲，美国的保护主义政策可能动摇德国制造业，推动通货紧缩，并影响对华贸易。



"市场是前瞻性的，我们预计美元在大选后的任何走强都会在大选前被消化，我们可能会在11月看到美元的高位。" 托邦和他的团队表示。



今年夏天早些时候，人们对所谓的“特朗普交易”(Trump Trade)产生了浓厚的兴趣——交易员们认为，特朗普第二任政府将导致通胀，因此押注债券收益率上升和美元走强。但最近几周，随着副总统卡玛拉·哈里斯(Kamala Harris)动摇了竞选，抹去了特朗普在民意调查中的优势，这种优势有所减弱。



与此同时，彭博的美元指数8月份下跌了约1.7%，可能是今年以来表现最差的一个月，因为交易员准备迎接美联储的转向。花旗策略师警告称，经济可能在决定美元走势方面发挥主导作用。



花旗策略师写道:“美联储的鸽派立场最近实际上一直在打压美元，这与我们认为美元因大选而走强的观点正好相反。”

“如果重新定价仍然激进，美国经济将如何继续发展——以及这对美联储定价意味着什么——可能比大选更重要。”

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