全球央行助推金价逼近历史高位，华尔街观点解读

在美联储降息前景叠加地缘政治风险之下，金价周一继续走强，盘中一度涨至2526.74美元/盎司附近，最终收报2517.82美元/盎司，接近近期纪录高位。金价上周曾刷新历史高点至2531.60美元/盎司。周二（8月27日）午盘，黄金期货再度上冲，交投于2549.70美元/盎司附近，再度逼近历史高位。
与以往的黄金牛市相比，全球央行也成为本轮金价上涨的主要助推因素。波兰央行二季度购入19吨黄金，成为全球最大的央行黄金买家。根据世界黄金协会（WGC）的数据，2023年全球各央行的净黄金购买总额达到1037吨，为连续第二年增加了超过1000吨的储备。2022年，全球央行的黄金总购买量更高达1136吨，录得1950年以来最高水平。今年前六个月，全球央行继续净增购了483吨黄金，比2023年上半年460吨的纪录水平还增长了5%。
全球最大黄金在线投资平台Bullion Vault研究主管阿什（Adrian Ash）在本周的一篇评论中强调：“过去5年，全球央行对黄金的需求激增。根据官方数据，每10盎司最新开采的黄金中，就有1盎司由全球央行购入。无论是从基本面还是从更广泛的市场情绪来看，全球央行对黄金看似无止境的需求，对黄金的潜在牛市变得越来越重要。”资管公司Sprott Asset Management的市场策略师王保罗（Paul Wong）更表示，全球央行持续购买黄金的力度“已达到或接近达到将耗尽可交易黄金的‘自由浮动库存’的程度了”。
阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）的首席经济学家斯洛克（Torsten Slok）补充称，央行持续购买黄金，助推金价持续走高的背后也有对美国财政状况的担忧。基于此担忧，他们通过购入黄金分散持有美国国债的风险。更深层次的原因，《黄金通讯》编辑伦丁（Brien Lundin）表示，还在于俄乌冲突后，美国及其盟友对俄罗斯实施制裁，将美元武器化，使得“各央行试图通过将储备资产从美元转移向黄金来保护自己”。他称，也因此，2022年，是全球央行购入黄金的创纪录一年，官方购买量约占当年黄金产量的三分之一。然而，近几个月来，央行的购买行为似乎有所放缓。
还值得一提的是，除了中国、印度、土耳其等传统偏好黄金的东方国家央行外，波兰央行也逐渐成为大买家。今年第二季度，波兰央行成为最大中央银行黄金买家，购入19吨黄金纳入储备，黄金总储备提升至377.4吨。2023年，波兰也录得第二大黄金买家，全年增购130吨黄金。目前，黄金约占波兰总储备的14.7%。波兰央行行长格拉平斯基（Adam Glapiński）近期表示，波兰中央银行将继续增加黄金储备，目标是将至少20%的储备以黄金形式持有。“这使波兰成为一个更具可信度的国家，我们在所有评级中地位更高，我们是一个非常认真的伙伴，我们将继续购买黄金。我们的梦想是达到20%。”他称。
波兰央行最早在2021年宣布了将国家黄金储备扩大100吨的计划，去年9月就达成了这一目标。宣布该计划时，格拉平斯基称，出于金融安全和稳定的考虑，并暗示担忧美元稳定性也是决定增加黄金储备的因素之一，“波兰中央银行必须为最不利的情况做好准备，这就是为什么我们在外汇管理过程中将黄金视为特别重要。黄金即使在全球金融系统断电、摧毁传统电子账目记录的资产时仍将保持其价值。黄金还没有信用风险，不会因任何国家经济政策而贬值。”

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