民生加银王亮：资源类资产韧性显现，火电家电值得关注

回顾2024年以来的市场行情，A股市场整体呈现出较为震荡的态势。但随着国内经济复苏的迹象显现，特别是在国务院发布资本市场新“国九条”后，一系列监管措施进一步强化，市场信心逐步恢复。然而，国内外经济形势的不确定性以及全球贸易摩擦、地缘政治局势紧张等因素，仍对市场造成一定压力，导致市场波动显著。

具体到行业表现上，今年以来，A股市场板块分化明显。银行、煤炭等高股息的红利资产成为资金追捧的对象，表现强劲。而新能源板块则受材料降价等因素影响，表现持续低迷。此外，消费电子产业周期经历数年低迷后重新进入景气周期。

随着三季度即将进入最后的9月，市场对“金九银十”的期待逐渐升温。从历史数据来看，在过去的几年中，A股市场在9月和10月期间往往表现得比较活跃。一方面，这是因为上半年的财报相继出炉，企业的业绩和市场的基本面得到了更新，给投资者提供了重新评估和调整投资组合的依据。另一方面，临近年底，许多机构投资者开始调整持仓结构，这增加了市场的流动性。

展望后市，民生加银基金经理王亮认为，在当前市场环境下，重点关注资源类、火电运营商及家电类资产的投资机会，同时保持对科技类资产的关注，等待合适的入场时机。他强调道，资源类资产是值得关注的重点资产，尽管短期内可能受到海外市场衰退预期导致的商品价格下跌冲击，但随着美国降息进程的推进，资源类商品的韧性有望逐步显现。红利类资产中相对看好火电运营商，并期待在商品价格调整之后把握相关机会。核心类资产特别是优质家电公司在全球扩张中表现强劲，且部分公司已形成各自领域的核心壁垒，当前估值和分红率均显示出良好的吸引力。

资料显示，王亮拥有17年证券从业经历，其中8年基金管理经验，现任民生加银权益研究部总监、投资部副总监。定期报告披露的信息显示，他的代表产品民生加银景气行业混合配置主要集中在高分红类资产和具有中国优势的核心资产两大类，今年以来取得了不菲的业绩回报。最新季报显示，截至6月末，上半年该基金A类份额(690007)净值增长率为6.12%，同期业绩基准收益率为1.57%，显示出较好的超额收益能力。

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