摩根大通表示 重创市场的套息交易只完成了一半

摩根大通(JPMorgan)的一位策略师表示，过去几天引发美国股市大逃亡的“套息交易”解除可能还没有结束。







该行全球外汇策略联席主管阿林达姆·桑迪亚（Arindam Sandilya）指出，最近全球股市出现抛售，美国主要股指在过去三个交易日大幅下挫。



市场评论人士说，日本出人意料地加息15个基点在一定程度上助长了这一趋势，这促使一些投资者解除了近年来很流行的一项交易。在这种交易中，投资者借入廉价日元，并将现金配置到其他地方的高收益资产，如美国股票。随着日元走强和借贷成本上升，利用套息交易的投资者收到了追加保证金的通知，引发了全球范围内的抛售浪潮。



但桑迪亚表示，抛售可能只完成了一半，希望股市迅速反弹的投资者可能要失望了。



“我们认为，至少在投机投资界，套息交易的解除可能已经完成了50%至60%。”桑迪亚在接受彭博社采访时表示，“所以，无论如何，我们还没有结束。”



桑迪亚表示，日本央行可能会继续缓慢提高利率，因为该国的借贷成本“远未达到”与实体经济相匹配的水平。



根据日本央行最新的会议纪要，该国的政策制定者正在关注通胀风险，这表明将有更多的政策收紧。



与此同时，桑迪亚援引摩根大通进行的技术研究说，投资者的投资组合在经历了重大变动造成的技术损失后，往往不会迅速恢复，过去几个交易日的市场情况就是如此。



“你不会倾向于出现V型反转，回到走势开始的地方。你可能得到的结果是——至少，一个好的结果是市场在当前水平附近企稳，最多可能是小幅复苏。"他补充称，摩根大通仍保持"防御心态"。

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