银行股逆势大涨，创新高背后的逻辑是什么？

在弱市格局中，身披“红色战袍”的银行股在7月23日强势“反包”，成为全市场“最靓的仔”。
截至收盘，中证银行指数收涨0.91%，盘中一度涨近2%。工商银行、中国银行、农业银行多家国有大行盘中再创历史新高，收盘涨幅均在2%以上。
对比明显的是，当天上证指数收跌1.65%，深证成指跌2.97%，创业板指跌逾3%，全市场超过4600只个股下跌。在31个申万一级行业分类中，银行板块再次成为“万绿丛中一点红”。
消息面上，在日前央行打出一套降息“组合拳”后，新一轮存款利率下调也被认为已是箭在弦上，这对息差持续收窄的银行业来说将是一种释压。从量上看，对于5年期以上LPR（贷款市场报价利率）的下调，业内认为有望进一步提振持续低迷的信贷需求，尤其是个人按揭贷款。
去年以来，银行股因为高股息、低估值等特点成为重要的资本“避风港”，走出了几轮亮眼行情。从已经披露业绩快报的几家银行来看，今年上半年地方性银行业绩依然保持了有韧性的增长。尽管行业营收增速还在放缓，但有机构认为，今年将是银行业此轮业绩下行周期的尾声。
刚刚召开的三中全会在公报中明确提出，要“落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措”。三大领域的风险化解有利于缓解银行盈利和资产质量压力，但也需要银行的大力配合。有银行业人士对记者表示，以地方化债为例，短期如果能够减少逾期是利好，但长期还需要观察。
这些银行股创下新高在前一日集体杀跌之后，银行股23日上午上演强势“反包”，午后中证银行指数虽登高回落，但银行仍是当日唯一收涨的板块，42只个股全线飘红。其中，齐鲁银行以4.02%涨幅领涨，盘中一度涨超6%。
最亮眼的依然是几家国有大行。截至收盘，工商银行收涨2.91%，中国银行、农业银行、建设银行涨幅也均在2%以上，交通银行、邮储银行分别涨1.88%、1.63%。其中，工商银行、中国银行、农业银行、交通银行纷纷创下新高，分别报6.01元/股、4.76元/股、4.74元/股、7.6元/股。
去年以来，在高股息行情助推下，银行股已经成为资本市场避险资金的“香饽饽”，走出逆势行情已不新鲜。事实上，在银行板块走出多轮亮眼行情之后，已有部分唱多的卖方机构提示结构性风险，但在动荡行情中，买方对银行的选择似乎更为坚定。
纵观今年以来，A股银行板块在24个Wind二级行业中领跑，且以接近25%的涨幅遥遥领先。其中，只有3家上市银行年内股价下跌。最近，银行股迎来密集分红期，也成为行情助推器。
华福证券认为，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素：一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行；二是地产政策的放松；三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。

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