胡旭波：科技企业稳定上市标准助力融资与发展

科创板自设立以来，已经受理了940多家科技企业的IPO申请，其中570多家成功实现上市。但科创板影响的科技企业，远不止千家。
“硬科技、科创类创业公司未来上市预期是否明确，一定程度上也影响最初的投资会不会发生。”启明创投主管合伙人胡旭波近日接受第一财经记者专访时表示，科技企业从创立起往往需要持续的大额资金支持，经历科学研究、产品研发、上市、团队发展等一系列考验，常常是九死一生，非常有挑战性。科创板的设立和发展，一定程度上为科创类企业的发展提供了更大的舞台，为承担巨大风险的创业投资机构和投资人提供了重要退出渠道，目前科创板也已经发展为国内科技企业首选上市地。
作为启明创投的主管合伙人，胡旭波已经从事医疗健康投资近20年，深度参与的创业企业有60多家，其中包括已经在科创板上市的惠泰医疗（688618.SH）、三友医疗（688085.SH）、澳华内镜（688212.SH）、仁度生物（688193.SH）、近岸蛋白（688137.SH）等。
“创业和创投都进入深水区，这不是一个很容易就创业成功的时代，也不是一个很容易就能做好创投的时代。”据他观察，过去十多年，中国创新投资领域已经发生显著变化。一是与前些年主投互联网、消费等不同，最近五年科技属性被提高到空前位置；二是与前些年海外模式在中国落地“me too”模式不同，最近五年中国科创领域紧跟前沿，有些甚至达到国际最好水平；三是上市审核呈现两大特征，不仅越来越融合成熟市场做法，也更加体现“中国元素”，强调国家战略。
他强调，“科创板八条”、“创投17条”等政策措施都将为一级市场提供有力支持，当前科技创新和科技投资都已进入“深水区”，激活一级市场最有效的举措，在于大幅提高上市的可预见性、可控性。
近期一级市场投资一改往日“寒冬”境遇，迅速成为资本市场“舌尖上的热点”，不仅在投资界讨论广泛，在多个高规格论坛上也成为热议焦点。6月以来，证监会“科创板八条”、国办“创投17条”的推出，更是掀起了创新投资领域的讨论热潮。
6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的若干措施》（即“科创板八条”），进一步提升科创板对新产业新业态新技术的包容性，围绕服务高水平科技自立自强和新质生产力发展，推出一揽子改革举措。
同日，国务院办公厅发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（即“创投17条”）。围绕培育创投主体、拓宽资金来源、加强引导与差异化监管、健全退出机制、优化市场环境等五大方面提出17条具体措施。
政策密集出台的背后，是创投行业面临的诸多现实挑战。胡旭波告诉记者，去年以来A股IPO收紧，创投机构退出受限，来自于其背后出资人LP的压力增大；同时经济成长整体面临复杂多变的外部环境带来的挑战，致使部分创业公司成长低于预期，面临经营上的诸多挑战。
“企业需要发展到一定规模才能够上市，或者被并购。现在无论主动或被动，投资人和创投机构都只能‘耐心’一些。”他说，募资方面几乎所有机构都面临挑战，市场总体资金供应量明显下降，市场也在期待有更多激励来鼓励保险资金等长线资金能加大“入市”。
不过，伴随政策接连推出，沪深北交所IPO恢复受理，并购市场也在持续升温。6月20日晚，沪深交易所分别新增受理一家企业的上市申请。6月21日晚间，北交所新增受理3家企业的IPO申请。
同时境外上市也明显提速。证监会数据显示，截至6月18日，有158家企业在中国证监会完成了境外上市备案，其中85家是香港上市。据

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