华泰联合董光启：硬科技并购热潮不减 | 科创资本观察

570余家上市公司、5万亿市值，经过五年的发展，科创板收获了上述成果，并从资本市场改革“试验田”发展成为“硬科技”企业的聚集地。华泰联合证券董事总经理、并购部负责人董光启在接受第一财经专访时表示，科创板的设立和发展为中国资本市场开拓了一片创新土壤，五年来，科创板在支持科技创新、推动产业升级、深入推进资本市场改革方面均取得了显著成绩，优质的“硬科技”企业在资本市场集结。
上月，证监会发布深化科创板改革八条措施（下称“科创板八条”），进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、股债融资、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。董光启认为，证监会发布科创板深改八条措施，标志着科创板改革再出发，进一步突出科创板“硬科技”特色，并且特别提出要“更大力度”支持并购重组。
投行看到了更多业务机遇。董光启说，在各项鼓励和支持政策下，可以预见，“硬科技”领域的并购重组将持续升温。
机遇往往伴随着挑战。科创板试点注册制以来，如何帮助发行人找准定位，注册制下如何定价，都成为投行面临的新问题。
“资本市场定价并不局限于招股的那一刻。”董光启说，投行业务已从以往的通道型向综合服务型转变，投行人也要不断深化对产业的理解，提升价值发现能力，才能筛选出真正的“硬科技”企业。
为资本市场开拓创新土壤
科创板开板五年以来，见证了一批批科创企业的崛起。从2019年首批上市的25家企业，到现在已有超500家公司陆续登陆科创板。
董光启表示，科创板的迅速发展与我国对于研发创新、产业升级的支持息息相关，从发展新质生产力到“科创板八条”的提出，越来越多的科创型企业将得到更多的融资渠道和新的发展机遇。
“科创板的设立和发展为中国资本市场开拓了一片创新土壤。五年来，科创板在支持科技创新、推动产业升级、深入推进资本市场改革方面均取得了显著的成绩。”首先，在科技创新方面，数据显示，五年间，科创板累计融资规模超1万亿元，占A股总融资额的一半以上。在资本加持下，企业加速推进关键核心技术攻关，突破发展瓶颈。2019年至2023年，科创板上市公司披露的累计总研发投入平均年增长率达23%，领先于其他板块。其次，在产业升级方面，科创板已成为我国“硬科技”企业上市首选地，产业集聚和板块示范效应逐步增强，科创板瞄准世界科技前沿和国家重大需求，为集成电路、生物医药、新能源、新材料等战略新兴产业提供了转型升级的资本支持。最后，在资本市场改革方面，科创板的一系列制度创新也为其他板块提供了改革经验和示范，推动整个资本市场制度的完善和优化。
“如今，科创板不仅仅是科技创新企业的重要舞台，也是推动新质生产力发展的重要阵地，科创板的实践为资本市场积累了丰富经验，是资本市场深化改革的关键开拓环节。”董光启称。

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