美国6月CPI环比增速四年来首次转负，9月降息或成定局

美国劳工部于7月11日公布的数据显示，6月份美国消费者价格指数（CPI）同比增速由5月的3.3%放缓至3%，为去年6月以来最低增速；环比由5月的持平，转为6月的下降0.1%，增速较上月回落0.1个百分点，为2020年5月以来的首次负增长，显示出通胀继续放缓的迹象。
当月，食品项同比增长2.2%，环比增长0.2%，其中家庭食品和外出餐饮价格的上涨是主要驱动力。能源价格环比下降2.0%，为最主要的降温因素。6月份汽油价格连续三周下跌，截至6月30日，美国国内无铅汽油平均价格较5月底下跌1.5%，较去年同期下跌1%。
剔除食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.1%，较5月环比涨幅收窄0.1个百分点；核心CPI同比上涨3.3%。
数据公布后，COMERICA财富管理公司首席投资官约翰·林奇（John Lynch）在回复第一财经记者的邮件中表示：“3.0%的同比涨幅有助于支持美联储9月份降息的前景。”
林奇表示：“由于联邦基金利率（5.25%-5.00%）仍高于名义GDP增长率（约5.0%），我们预计未来几个月将有两次降息，以避免货币政策过长时间处于在过于紧缩的水平上。”
BMO资本市场美国利率策略主管林根(Ian Lyngen)在给第一财经记者的回复中也表示：“美联储的紧缩政策立场正在拖累消费端通胀，这些数据强化了鲍威尔的鸽派言论……通胀数据降温为美联储在9月开启降息铺平了道路。”
美国劳工部的数据显示，6月上涨的分项包括住房、汽车保险、家装、医疗保健和个人护理。而机票价格、二手车和卡车以及通信服务的价格则在当月出现下降。
二手车作为核心商品篮子中占比较大的商品之一，6月二手车价格同比下降10.1%，新车价格同比下降0.9%。租金和业主等价租金涨幅继续回落，住房价格同比上涨5.2%，医疗保健服务价格同比上涨3.3%。
住房通胀一直是核心通胀能否降低的关键所在，尤其是租金价格。分析认为，6月可能标志着迟来的租金上涨放缓开始，占CPI权重26.6%的业主等价租金今年以来平均每月上涨0.41%，而2019年的月均增幅为0.27%。
美国商务部近日公布的数据显示，经季节性因素调整后，5月新屋销售量环比下降11.3%，成屋销售量环比小幅下降0.7%。住房需求减弱和高利率环境导致潜在买家转向租房，支撑了租房市场的价格。
分析人士普遍认为，美国通胀预计将继续改善，原因包括市场房租回落的滞后效应可能会加速房租通胀的下行，成为通胀改善的稳定因素；劳动力市场供需缺口的缩小和工资增速的放缓也将有助于其他核心通胀的进一步改善等。

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