如祺出行上市首日破发，面临激烈竞争与挑战

如祺出行于7月10日在港交所上市，但首日股价遭遇破发，跌幅一度达到17%，随后逐步回升。截至收盘，如祺出行股价为34.15港元，较开盘价下跌2.43%。
尽管如祺出行在上市后股价有所回升，但其业务仍面临多重挑战，包括自身业务体量较小，连年亏损以及对于网约车行业存在多处问题有待治理。从市场竞争格局来看，如祺出行的网约车订单量在市场中占比较小，仅为1.07%。此外，如祺出行目前主要集中在大湾区运营，市场份额和用户渗透率虽高，但要进一步发展则需要面临地域扩张的难题，开拓更多的市场需要投入更多的资源和资金。
从监管方面来看，目前监管层对于网约车行业的合规问题、运力饱和、行业乱象、服务情况都加强了关注，并及时通报相关情况。例如，今年以来多地监管机构多次约谈网约车平台和聚合平台，要求进行整改。问题直指一些平台公司并未彻底自查和清理不合规驾驶员、车辆，订单层层转卖情况，少数平台及聚合平台投诉率居高不下等。
为了应对这些挑战，如祺出行需要寻求新的增长曲线。根据招股书，目前如祺出行的业务覆盖出行服务（网约车、Robotaxi及顺风车服务），技术服务（人工智能数据及模型解决方案和高精地图）以及车队管理及服务。新业务推动下，网约车服务收入在总收入中的占比逐渐缩小，2021年、2022年和2023年，网约车服务收入占总收入的比重分别为99.2%、91%和83.9%。车队管理及服务收入占总收入的比重从2022年的8.7%上升至2023年的14.8%。不过，由于车队管理业务与网约车服务业务有强关联性，是否能成为第二增长曲线有待观察。此外，包括Robotaxi服务、顺风车服务和营销及推广服务在内的其他服务收入逐年下滑，2023年收入仅占总收入的0.1%。

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