光伏新政：产品参数提升与资金比例限制对周期演绎的影响

光伏产业近期迎来了关于产能制造的最新政策，涉及资本金比例上调、技术工艺参数更高要求、智能化制造等多方面。7月9日，工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）公开征求意见（下称《规范条件》）。
工信部表示，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。记者查阅信息显示，对比2021年的《规范条件》，本次征求意见稿将最低资本金比例由20%提升为30%。
中欧陆家嘴研究院研究员陈玺对第一财经记者表示，工信部最新意见将所有新建和扩建的光伏制造项目的最低资本金比例设定为30%，而2021年的规定仅限于多晶硅制造项目的新建和改扩建，这表明国家对光伏制造业整体扩张的限制有所增强。
今年以来，光伏主产业链供需失衡、产业链价格快速下滑、企业经营承压，在各方不断呼吁减少内卷、推动高质量发展的背景下，《规范条件》时隔3年后再一次迎来修订。公开资料显示，《规范条件》发布于2013年，先后在2015年、2018年和2021年经历了3次修订，涉及技术工艺参数、生产能耗、产能利用等方面。
第一财经记者注意到，相比2021年版修订，本次《规范条件》中关于现有光伏产品、新建和改扩建项目产品的参数要求都有所提升，涉及多晶硅、多晶硅片、电池、组件（P型、N型）、逆变器等产品。
扩产潮后的供给侧同质化竞争加剧。过去数年，在政策和资本支持下，光伏产业链各环节进入了扩产潮，老玩家不断定增、发债募资扩张产能，渴望分得一杯羹的新玩家批量式“跨界”涌入光伏赛道。
从刚刚披露的几份光伏行业中报业绩预告来看，业绩亏损与盈利能力大幅下滑是当前全行业的主旋律。中报业绩悲观预期下，市场资金看空后市。近日，龙头股隆基绿能的总市值跌破1000亿元，过去33个月内该公司总市值累计下跌了约4500亿元。

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