外资青睐中资高息股，瑞银：红利赛道资金待入场

随着近期上市公司陆续实施年度分红，市场重新聚焦红利，资金涌入高股息迹象明显。数据显示，月初两个交易日，中证红利指数收涨2.05%，以银行为代表的大市值红利资产表现出色。
外资行亦纷纷看好中资高股息。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊在接受第一财经专访时表示，当前市场仍以防御策略为主，分红稳定的高股息个股具备防御性，“在存量博弈市场中，资金也是往防御方向转”。
市场也在关注，红利策略在目前位置是否已经拥挤、过热？“我觉得（红利策略）没有拥挤，从公募基金收益表现来看，仍有资金尚未切到红利赛道，比如煤炭、银行等行业。”孟磊称，瑞银数据显示，当前公募基金对高股息个股的持仓占比仍大幅低于2018年水平，显示红利策略尚未拥挤。
花旗、施罗德投资等外资行亦表达了对中资高股息的看好。花旗对中资高息股与中资科网股看法正面；施罗德投资认为中国的企业改革主题存在机遇；瑞银证券看好“价值”风格中高股息收益率的标的，预计大盘股将受益于较高的盈利可见性及潜在的长线资金净流入而跑赢中小盘股。
近期，高股息板块表现活跃，沪深300红利ETF逆势飘红，银行股亦出现连涨。北向资金增持高股息。据市场数据，7月3日，就北向资金行业持股占比变动情况来看，银行板块增持比例超出0.5%，位居各板块第一，其后是公用事业、通信、有色金属、交通运输、石油石化。
孟磊认为，目前房地产依旧较为疲软、利率下行，在缺乏新增资金、市场以防御性为主的背景下，高股息策略优势延续。“今年的新增资金来源主要是ETF和保险，在存量博弈市场资金往哪里转？就是往防御。”孟磊说。
当前，投资者较为担心高股息策略是否出现交易拥挤问题？孟磊认为，红利策略尚未出现拥挤。“公募基金的中期业绩表明未完全切换到红利，公募基金对于银行还是非常严重的低配，对于煤炭这样的高股息行业是标配。”他提到，目前部分公募基金仍坚守成长股。

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