首批权益基金四季报出炉 明星基金经理施成坚守新能源板块

（原标题：【原创】首批权益基金四季报出炉 明星基金经理施成坚守新能源板块）

深圳商报・读创客户端记者  詹钰叶

首批主动权益型基金2023年第四季度报告发布，明星基金经理施成等旗下多只产品去年四季度持仓和净值表现曝光。从持仓上看，尽管其重仓股持仓略有调整，但总体看仍坚守新能源板块。

根据公告，“一拖七”的施成旗下在管产品中，除国投瑞银景气驱动混合外，其余6只均发布了2023年四季报，去年四季度共亏损8.25亿元。其中，国投瑞银新能源混合去年四季度亏损2.74亿元，同比减亏；国投瑞银产业趋势混合、国投瑞银先进制造混合与国投瑞银进宝混合均亏损上亿元，分别为1.83亿元、1.58亿元与1.44亿元。

季度表现方面，国投瑞银先进制造混合、国投瑞银产业趋势混合A去年四季度净值跌逾6%，国投瑞银进宝混合、国投瑞银新能源混合A、国投瑞银产业转型一年持有期混合A净值跌逾5%，国投瑞银产业升级两年持有混合A净值下跌4.12%。以上产品中，国投瑞银进宝混合、国投瑞银先进制造混合、国投瑞银产业趋势混合A、国投瑞银产业转型一年持有期混合A表现均跑输同期基准收益率。

赚钱效应变差，持有人退场迹象明显。同花顺数据显示，去年第四季度，国投瑞银产业趋势与国投瑞银新能源混合净赎回均超过1亿份，分别为1.18亿份与1.09亿份；国投瑞银产业转型一年持有期混合净赎回8497.54万份，国投瑞银进宝混合与国投瑞银先进制造混合净赎回均超过3000万份。而中欧瑾泉灵活配置混合获得6330.99万份的净申购，其中C份额获得0.5亿份的净申购。

持仓方面，施成去年四季度继续重仓新能源板块，且持股集中度较高，永兴材料、天齐锂业、宁德时代、天赐材料、中矿资源等均出现在6只产品的前十大重仓股中。对比去年三季度，施成对多只重仓股进行了不同程度的减持，但总体来看持仓依然以新能源股为主。

施成在四季报中指出，整体市场情绪和预期处于低点，看好2024年-2025年能够兑现成长的公司的行情。新能源板块在逐渐寻找其盈利的底部，不少制造业龙头公司在行业产能大幅过剩的背景下仍有很强的盈利能力，预计未来将扩大市场份额，之后再提升盈利能力；另外，由于长期供应的速度限制，预计具备资源属性的上游产业盈利中枢会持续上行。新能源汽车方面，价格的下跌和技术进步令产品的性价比大幅提升，而随着需求的恢复，预计未来新能源汽车行业的龙头会持续向好。TMT行业中，他看好新的智能终端，MR混合现实有可能成为引人注目的新产品，电子行业也会因此迎来新的资本开支和盈利能力提升。

此外，中欧瑾泉灵活配置混合去年四季度的配置策略以稳定商业模式和优质现金流的高股息资产为主。基金经理胡琼予以交通运输等作为底仓配置，增加了公用事业和环保等一些细分子行业的配置；同时，保持了煤炭、有色金属为主的供给端受限的上游资源品的配置。他认为，由于多年资本开支的下滑，产能受限导致商品价格的弹性较大，资源股仍旧是顺周期品种中的攻守兼备的品种。由于社会老龄化对于医药的刚需，该基金还延续了医药股的配置。

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