国内规模最大ETF易主 黄金产品登顶

一只国内现货黄金ETF规模超越华泰柏瑞沪深300ETF，成为全市场规模第一的交易所交易基金，这一变化直观体现出国家队对股市托底资金大幅收缩。

华安易富黄金ETF当前规模达9000亿元人民币（折合1300亿美元），小幅超过华泰柏瑞沪深300ETF的8300亿元；后者曾是国家队核心持仓标的。

2024年起，主权财富基金旗下中央汇金等机构大举买入该沪深300宽基ETF稳定市场，基金规模峰值一度触及4.4万亿元。

而今年以来，国家队持续减持多只头部股票ETF，意在平抑市场过热情绪。国家队资金撤退也拖累沪深300指数表现：年内仅上涨4.9%，远低于明晟亚太指数21%的涨幅；唯有科创50等科技类指数创出历史新高。

黄金ETF同样未能脱离市场波动。受国际金价走弱、资金持续赎回影响，该基金规模已从1.36万亿元的高点回落。不过近两日金价小幅反弹，直接推动其规模反超华泰柏瑞沪深300ETF；后者上周再度出现约185亿元资金净流出，位列亚洲市场赎回规模前列。

头部ETF规模格局重塑，清晰反映出国资托底力度减弱后投资者的资金配置方向。当前国内规模第三、第四大ETF分别为华宝中证短债ETF、汇添富现金宝货币ETF。

短债、货币等防御类资产资金需求大幅攀升，也印证了市场避险情绪。尽管A股年内有所上涨，但行情高度集中于AI硬件赛道，宏观经济不确定性持续压制大盘整体表现。

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