捷瑞数字北交所IPO终止，关联交易与客户重合问题成关注焦点

3月14日，北交所文件显示，山东捷瑞数字科技股份有限公司的IPO进程终止，保荐机构为国新证券。捷瑞数字是一家成立于2000年的工业互联网企业，专注于数字孪生技术及相关服务。其IPO曾历经三轮问询，涉及业务模式披露、订单合规性及股权结构等问题。

问询中，捷瑞数字与杰瑞股份及其关联方的客户重合情况备受关注。数据显示，2021年至2023年上半年，双方共有49个重合客户，销售额合计超5000万元。此外，公司被要求说明重合客户订单来源是否依赖杰瑞股份，以及自身独立获取订单的能力。

财务方面，捷瑞数字2021年和2022年的净利润分别为1710.39万元和2617.37万元，但剔除关联交易等因素后，2021年净利润降至1592.21万元，贴近上市财务指标。同时，公司关联交易毛利率波动较大，与综合毛利率差异显著，进一步引发监管对其盈利能力和业务独立性的质疑。

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