印度央行考虑五年来首次降息，卢比走软及美贸易政策添变数

尽管印度卢比徘徊在历史低点，但印度通胀缓解为其刺激疲软的经济提供了空间。市场预计，印度央行或将在周五开启约五年来首次降息。
投资者还将仔细审视去年12月刚刚上任的印度央行行长桑杰·马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）的声明，以评估该行货币政策的未来方向。
大多数经济学家在媒体调查中预测，印度央行将把基准回购利率下调至少25个基点至6.25%。一些分析人士甚至预计，印度央行有可能出人意料地采取降息50个基点的举措。
星展银行（DBS Bank）首席经济学家贝格（Taimur Baig）预计，印度央行周五将把回购利率下调25个基点至6.25%，从而开启“一个浅层降息周期”。印度央行上一次降息是在2020年5月，当时该国正与新冠疫情引发的大范围经济衰退作斗争。
高盛分析师查尼（Sajjid Chinoy）称：“除了货币政策声明外，印度央行会否继续将行长的声明作为政策沟通工具，也将是一件有趣的事情。”高盛也预计，印度央行此次将降息25个基点，随后在4月再降息25个基点，整体货币政策从“中性”转向 “宽松”。
美国银行驻印度经济学家巴加瑞尔（Ruhul Bajoria）补充称：“美国新政府推迟实施普遍关税，也为印度央行优先考虑国内增长，降低政策利率提供了一些战术空间。”
过去一段时间，印度政府屡次下调全年实际GDP预测，此前截至去年9月的季度经济增长大幅低于预期，仅增长5.4%，录得近两年来最慢增长水平。上个月的最新预测，印度政府又将本财年的增长预期从去年10月的7.2%下调至6.4%，如若成真，将成为四年来最差增长数据。
同时，印度政府将通胀预测从稍早的4.5%上调至4.8%。过去两年，印度通胀一直高于央行4%的中期目标，去年10月还一度超过6%的印度央行容忍上限。不过，随后两个月印度通胀略有缓解，为在管控通胀和刺激经济间优选考虑后者提供了条件。去年11月和12月，印度通胀重新降至6%以下，分别录得5.48%和5.22%。
印度央行新行长马尔霍特拉也是市场认为印度央行终于将开启降息周期的原因之一。他的前任沙克蒂坎塔·达斯（Shaktikanta Das）在六年任期结束前，始终将利率保持在6.5%的水平。但在去年12月的最近一次货币政策会议上，货币政策委员会虽然维持了关键利率不变，但内部存在分歧。当时，印度央行还率先将现金储备率下调50个基点至4.0%，有效地缓解了货币状况。
巴加瑞尔表示，新的高级货币政策领导层可能会“给货币政策委员会一个新的面貌，但也可能采取不同的方法”。
马尔霍特拉对自己的货币政策观点一直守口如瓶，但他在12月的金融稳定报告中承认，通胀缓解对货币政策空间是一种积极的扩充。他同时警告称，由于地缘政治冲突加剧和金融市场动荡等风险，印度中期经济前景仍然具有挑战性。据悉，他还下令审查印度央行的通胀和增长预测工具，以尽量减少预测误差。

本文 原创，转载保留链接！网址：https://licai.bangqike.com/cjnews/1034171.html