日本央行准备将利率上调至17年来的最高水平

预计日本央行将在周五加息，以防美国当选总统特朗普上台后出现任何市场冲击，此举将把短期借贷成本推高至2008年全球金融危机以来未见的水平。



政策收紧将凸显日本央行稳步将利率从目前的0.25%上调至接近1%的决心。分析师认为，这一利率水平既不会给日本经济降温，也不会使其过热。



消息人士告诉路透社，在周五结束的为期两天的会议上，日本央行可能会将其短期政策利率提高到0.5%，除非特朗普的就职演讲和行政命令颠覆金融市场。



在一份季度展望报告中，预计该委员会还将上调价格预期，因为越来越多的人认为，工资增长的扩大将使日本走上可持续实现央行2%通胀目标的道路。



若日本央行加息，将是去年7月以来的首次。去年7月，日本央行加息，加之美国就业数据疲弱，令交易员感到震惊，并在8月初引发全球市场大跌。



为了避免这种情况再次发生，日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）及其副手上周发出明确信号，表明有可能加息，从而为市场做好了精心准备。这番言论导致日元反弹，因市场预计日本周五加息的可能性约为80%。



上个月也有迹象表明近期会采取行动。虽然日本央行在12月18日至19日的会议上推迟加息，但鹰派理事田村直树（Naoki Tamura）提议提高利率。会议纪要显示，他的一些同事也认为，即将加息的条件已经具备。



由于本周政策收紧几乎已成定局，市场注意力正转向植田和男会后的吹风会，以寻找后续加息时机和步伐的线索。



由于近三年来通货膨胀率一直超过日本央行2%的目标，而日元疲软导致进口成本居高不下，植田和男可能会强调政策制定者继续加息的决心。



但有充分的理由谨慎行事。尽管国际货币基金组织（IMF）上调了对2025年全球经济增长的预测，但特朗普的政策可能会破坏市场稳定，并给依赖出口的日本经济前景带来不确定性。



日本国内政治的不确定性也可能加剧，因为首相石破茂（Shigeru Ishiba）领导的少数派联盟可能难以在国会通过预算案，也难以在定于7月举行的上议院选举中获胜。



过去命运多舛的加息所造成的经济损害也困扰着日本央行的政策制定者。日本央行在2006年结束了量化宽松政策，并在2007年将短期利率上调至0.5%，此举引发了一场政治批评风暴，称其拖延了通缩的结束。



2008年10月，日本央行将利率从0.5%下调至0.3%，随后在当年12月下调至0.1%，原因是全球金融危机使日本陷入衰退。从那以后，各种非常规措施使借贷成本保持在接近零的水平。



“日本长期处于低增长率、低通胀率和低利率水平。因此，政策制定者、投资者和商界仍在问——我们真的摆脱了这种局面吗？”DeepMacro首席执行官杰弗里·杨（Jeffrey Young）表示。



“日本央行将不得不非常仔细地解释，他们加息是为了摆脱他们采取的非常规政策。”

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