7天募集超2.4亿美元，贝莱德基金BUIDL的获利者竟是Ondo

贝莱德作为全球最大的资管公司，在年初成功推出比特币现货 ETF，筹集超 130 亿美元的资金，更是跻身目前比特币现货 ETF 前列，比特币持仓总量仅次于灰度。比特币现货 ETF 的成功使贝莱德将目光继续投向加密行业。

3月20日，贝莱德宣布与Securitize合作推出代币化资产基金BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund（简称BUIDL），亮相仅一周，成功吸引超2.4亿美元资金。其中RWA板块知名项目Ondo也参与其中。

在贝莱德宣布推出代币化基金BUIDL后，据CoinGecko相关数据，加密市场RWA相关已发币项目出现明显涨幅，其中Ondo项目代币ONDO涨幅超130%，XDC Network项目代币XDC涨幅超28.5%。

为什么贝莱德代币化基金BUIDL的推出会对RWA板块有如此明显的抬升？

为此，将对 BUIDL 的概况、推出至今的相关动态以及对未来 RWA 板块的影响展开介绍。

贝莱德代币化基金 BUIDL 概况及近期动态

代币化基金BUIDL是贝莱德联手Securitize基于以太坊发行，由贝莱德资管公司（BlackRock Financial Management, Inc）亲自运营管理。BUIDL主要投资于现金、美国国库卷和回购协议。基金投资者需满足「合格投资者」的资格，投资者将获得等值的BUIDL 代币，且每个BUIDL代币的价值为1 美元，并且由Securitize的加密钱包将代币转移到其他经过验证的地址，但投资者转让代币BUIDL，接收者需满足其审核条件。

同时作为本次基金的合作方Securitize创始人兼首席执行官Carlos Domingo 认为，代币化基金BUIDL主要服务于三种用例。

• 面向寻求在区块链上管理其资金的加密公司;
• 成为RWA项目的底层资产;
• 稳定币的替代品，可以用作借贷和交易的抵押品。

值得注意的是，持有贝莱德美元机构基金所赚取的收益并未在美国证券交易委员会 (SEC) 注册。 因此，质押BUILD产生的利息可能不会在任何加密货币交易平台上列出。Domingo对此回应为，目前SEC尚未发布关于在区块链进行代币化的相关建议。

目前，BUIDL基金已推出近一个月，根据21.co在Dune上的数据分析可以看出，目前BUIDL基金已吸引2.8635亿美元，仅低于FOBXX推出的基于Stellar链的代币化基金BENJI。

通过上图可以看到，Ondo Finance在代币化美债市场也持有1.98亿美元，市场份额排名第三。值得一提的是，在贝莱德推出代币化基金BUIDL不到一周，Ondo Finance宣布对其投资超9500万美元，占比超33%的BUIDL基金份额，也是目前BUIDL基金中最大的持有者。

根据区块浏览器的交易记录显示，4月1日，代币化基金BUIDL已向8位投资者进行首次股息支付，其中Ondo地址 0x72B……63D 收到超7万枚BUIDL代币。

随后根据Ondo链上地址的交易记录来看，在4月3日，Ondo Finance对BUIDL基金疑似进行第一次赎回测试，将25万枚BUIDL代币转至Securitize地址 0x878……200，随即通过该地址转入黑洞销毁。

BUIDL基金发行至今，已完成大多数基金的运作流程，包括发行、发放股息以及回购等。虽然官方并未标出BUIDL基金的年化收益率，但根据其发放股息的金额和时间推测，APY约为5.3%，超过大多数RWA项目的美债产品收益率。

ONDO 或将成为大多数投资者在 RWA 板块的「最后的机遇」

RWA板块从去年开始热度不断，众多 Web3 行业峰会中讨论RWA的声音越来越多，但相比于国外社区，中文社区其实对此反响并不大，其中最重要的一点，大多数RWA项目的产品对中文区投资者的设限，从一定角度来讲，购买RWA产品并不比在现实中购买美股来的容易。

不过，未来可能高达万亿级的RWA板块与普通散户投资者无缘了吗？Odaily 从本次贝莱德推出代币化基金BUIDL 进行分析，ONDO代币或许成为大多数无法购买RWA产品的散户参与RWA浪潮的为数不多的标的。

曾经RWA项目大多数采用建立独立的SPV来管控用户投资的基金，但购入和赎回都需要一定时间限制，不利于吸引大多数 Web3 投资者。但贝莱德推出代币化基金BUIDL从一定程度上打开了传统金融和 Web3 连通的一道门，但这不是给投资者开的，而是对大多数RWA项目提供的。

从贝莱德BUIDL运转规则来看，投资者在投资基金后，会获得等额的BUIDL代币和每日股息，并可以在条件允许的情况下进行转让。此举将RWA项目繁杂的购买赎回机制优化，Ondo Finance也是在其发行不到一周将OUSG（代币化美国国债）的基础资产中大部分换成BUIDL。

此外，可以参考此前发布的详解 Ondo Finance：转型成功，TVL 跃升 RWA 赛道前三一文，虽然 ONDO 已在本轮中涨幅可观，但是 ONDO 代币是在转型前发行的，本质上和目前 RWA 关系不大，ONDO 代币已经满足相关叙事性，仍有一定的上升空间。作为目前 RWA 板块的龙头，ONDO 代币拉升从一定程度上也标志着 RWA 板块的发展，再综合大多数被 RWA 产品拒之门外的投资者心理，Ondo Finance 或将成为「最后的机会」。

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