远期合约套利举例 什么是套利头寸？

什么是套利头寸？

期货套利头寸，因为期货里面除了投机盘、套保盘，剩下的就是套利盘了，套利可以同个品种跨月套利，也可以同一个产业链下面的不同品种同一个月份的跨品种套利。

如何处理期货套利头寸 处理套利头寸的方法有哪些?

(1)平仓获利。

当套利头寸的收益达到了投资者的预期收益或者是到了合约交割日，投资者可同时对股票现货头寸和股指期货头寸进行与当初建仓方向相反的交易，平仓锁定收益。

(2)提前解除。

在建立套利头寸之后的套利头寸持有期间，期初的定价偏差可能会发生变化，甚至可能产生相反的定价偏差，进而又产生了无套利条件。如果发生这种情况，投资者就没有必要等到交割时才结束套利头寸，可以在交割日以前清算套利头寸从而提前解除套利头寸。具体方法相当于进行了与原来套利操作方向相反的套利操作。这样，其利润就是两个套利头寸的无风险利润之和，并且由于提前解除套利头寸，还避免了股票头寸在交割日不能以交割价清算的风险。

比如，期初由于股指期货合约价格被高估，投资者于是建立了由多头股票组合头寸和空头期货头寸构成的套利仓位。此后市场情况突然逆转，股指期货价格走低，又产生了无套利条件，于是投资者可以再建立与期初相等价值的空头股票组合头寸和多头期货头寸的新组合，将期初的套利仓位结清，提前解除套利头寸。

(3)延迟结束套利头寸。

在一个标准的套利交易中，期货合约到期时清算持有的股票，此时，如果其他月份的期货合约与套利期初一样，仍然有较大的定价偏差，并且方向和原来的那个期货合约相同，即存在着与当初一样的套利空间，那么，持有的股票现货头寸就不必平仓，只清算期初的期货合约，并通过买卖这个远期的期货合约继续进行套利操作，从而建立新的套利头寸，这种操作方法就相当于延迟结束套利头寸。因为延迟结束套利头寸不必买卖股票，新套利头寸的交易成本仅是期货合约的交易成本，所以，在到期日延迟套利头寸的额外成本是很低的。

(4)提前解除与延迟结束套利的结合。

在实际操作过程中，也存在着在套利头寸持有期间，套利头寸的期初定价产生相反的定价偏差，进而又产生了无套利条件，同时其他月份的期货合约与套利期初一样，仍然有较大的定价偏差，并且方向和原来的那个期货合约相同。此时投资者可以将提前解除与延迟结束套利的结合使用，提前解除与延迟结束套利相结合的总利润等于初期套利利润、提前结束套利利润与延迟结束套利利润三项之和。

期货为什么有多个合约？

期货年为到位，所以一般有12个合约。

期货一个品种有12个，指的应该是12个月份的合约，比如2110，就是2021年10月交割的合约。一般来说，越靠近交割月，和现货价格越趋于一致，交易风险也就越大。但是操作远期合约，参与的交易量也比较少，除非远期套利或者长线操作，才是个操作。

同一个期货品种为什么有好多个月份的合约？

　　期货合约代码是由品种＋合约月份组成，沪铜1501代表2015年1月份交割的沪铜合约。

　　期货合约不同于股票，期货合约是有期限的，持有到期必须进行交割。　　期货市场中的投资者不仅有做投机交易的普通自然人客户、还有进行套期保值的法人客户、机构投资者。不同月份的期货合约满足不同投资者的投资需求。套期保值交易要根据企业的经营状况，以及交割月份在交易所注册的仓单等选择合适的套保月份，也可以选择主力合约。　　普通投资者一般只选择主力合约或远期合约进行交易。其余非主力合约，一般都是进行套保和套利交易。

已知纽约外汇市场即期汇率为USD1/CHF=1.5340,三个月远期瑞士法郎贴水30点。又知1？

即期汇率为USD1/CHF=1.5340,远期汇率美元升水USD1/CHF=(1.5340 0.0030)=1.5370即期利率高的货币瑞士法郎贴水,利率差6.5%-5.1%=1.4%(1)掉期成本率:0.0030*4/1.5340=0.78%,小于利差,抵补套利可以获利.(2)操作:将美元即期兑换成瑞士法郎,进行三个月投资,同时卖出三个月瑞士法郎投资本利的远期,三个月后瑞士法郎投资本利收回,按远期合同兑换成美元,减去美元投资的机会成本,即为获利:1000000*1.5340*(1 6.5%/4)/1.*(1 5.1%/4)=1516

什么是外汇汇率互换合同？

外汇互换

定义：互换双方彼此不进行借贷，而是通过达成协议将外汇卖给对方，并承诺在未来固定日期换回该外汇。基本流程：初始本金互换、利息的定期支付和到期本金的再次互换。特点：两种外汇的金额由双方依据当时的即期汇率确定。外汇互换中，低利率国家互换方向高利率国家的互换对手定期支付利息，利息成本约为两国的利差。双方需在一开始和最终进行外汇本金的交换。外汇互换（又称外汇掉期）是结合外汇现货及远期交易的一种合约，合约双方约定某一日期按即期汇率交换一定数额的外汇，然后在未来某一日期，按约定的汇率(即远期汇率)以相等金额再交换回来。实际上，合约双方是各自获得交换回来的货币一定时间的使用权。外汇互换的条件，反映了合约双方对所交换的两种货币的汇率走势及各自对利率的看法。外汇互换以远期点数的方式报价，除了可用来锁定在未来某一时点交换货币的汇率外，亦可作为对即期与远期汇率间的异常差距进行套利的手段。

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