全球数字交易平台华通证券农夫山泉9月港交所上市

农夫山泉计划在最早9月份在港交所上市。中金公司和摩根士丹利将成为联席保荐人，预计募资规模约为10亿美元。

公司是中国包装饮用水及饮料市场的龙头企业。其主要产品是农夫山泉矿泉水，此外还有其他系列产品如东方树叶、农夫果园、维他命水、水溶C100、NFC果汁等。公司在包装饮用水、茶饮料、果汁饮料和功能性饮料等领域具有一定的市场地位。

农夫山泉的营收主要来自包装饮用水产品，2019年饮用水贡献了59.7%的营收，功能饮料占比15.7%、茶饮料占比13.1%、果汁饮料占比9.6%、其他产品占比1.9%。

从发展理念来看，农夫山泉与可口可乐、贵州茅台、维他奶等企业类似，都聚焦主业并具备强大的品牌价值和潜在的提价空间。

财务方面，农夫山泉的营业收入和净利润保持稳定增长。2017-2019年间，营收年复合增长率为17%，净利润年复合增长率达到21%。公司的毛利率持续在50%以上，净资产收益率为40.8%，净利率从19.4%增至22.8%。

农夫山泉在包装饮用水市场占据领先地位。根据2019年零售额计算，包装饮用水市场份额占比达到56.2%，其中农夫山泉排名第一。预计2019-2024年包装饮用水市场仍有望以10.8%的年复合增速增长。

核心竞争力方面，农夫山泉建立了品牌价值，拥有市场份额和销售渠道优势。

然而，投资农夫山泉也存在一些风险。例如，市场竞争激烈，产品价格受到影响；原材料和运输成本上涨可能影响利润；品牌声誉受损可能影响销售；国内和国际宏观环境变化可能影响业绩等。

总体来说，农夫山泉在财务表现、市场地位和发展前景方面具备投资价值。

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